《外汇日内交易与波段交易》 作 者：凯茜·莲恩(Kathy Lien) 著 魏强斌 文子 译

外汇市场与期货及股票市场的比较

传统上，外汇市场并不为大众所追捧，因为管制、资本要求和技术等方面的原因，使得最初能够参与外汇市场的主体被局限于对冲基金和商品交易管理顾问基金这类管理大量资金的金融机构，以及大公司和其他机构。传统的外汇市场之所以被局限于这些大型机构，主要原因是交易者承担的风险完全是个性化的。换言之，一个交易者可能采纳了一百倍的杠杆，而与此同时另外一个交易者却没有采用任何杠杆。但是，最近几年许多公司开始向散户（零售小额交易者）提供进入外汇市场的途径。这些公司向散户交易者提供交易融资和杠杆，免费的即时执行交易平台、行情图表和实时新闻等。这就使得外汇作为可选的交易标的的吸引力大大上升了，而外汇交易也因此变得大众化。

许多股票和期货交易者已经将外汇加入到他们的交易对象池中，或者转向只交易外汇。之所以出现了这样的趋势，是因为这些交易者开始意识到外汇与股票和期货对比具有更多的吸引力。

外汇与股票比较

外汇现货交易与证券股票交易相比具有如下区别：

外汇市场的主要特征

外汇市场是全球最大的金融市场，并且成交量和流动性还在不停地增长。

外汇市场是全天候的24小时交易市场。

交易者既可以从上涨走势中赚取利润，又可以从下跌走势中赚取利润。

不存在交易限制。

立即执行的交易平台最小化了成交滑移点差和错误。

即使存在更高交易杠杆带来更髙风险的问题，许多交易者仍旧认为外汇市场是一个“物有所值”的市场。

股票市场的主要特征

市场流动水平一般，主要依赖于股票日成交量。

市场运行从纽约时间上午9：30持续到下午4点，盘后的场外电子盘交易时间存在限制。

现有的成交和交割费用，以及佣金较髙。

存在上涨方能抛空的规则，也就是必须在上涨中卖空，这令日内交易者受到极大的制约。交易限制或许也对日内交易者产生了负面影响。完成交易涉及的步骤太多，以至于增加了成交滑移和错误的几率。

外汇市场是全球最具流动性的市场，其巨大的成交量和极高的流动性允许交易者们能够以较低的交易成本和较高的杠杆参与其中。这是一个24小时运作的市场，无论牛熊市都能赚钱，错误率和成交滑移价差都被最小化，没有交易限制和上涨抛空的规定。交易者们可以运用与股票市场中采纳的一样的分析技巧来研究外汇市场。对于基本面交易者而言，可以像分析股票一样分析国家。对于技术面交易者而言，外汇市场是一个使用技术分析的理想市场，因为专业交易者们已经在广泛地采用各种技术分析工具。为了更好地明白外汇市场为什么具有如此的吸引力，为什么如此值得我们去参与其中，我们应该更进一步深入地了解外汇市场的特征。

24小时运作的市场。

对于活跃的交易者而言，外汇市场是一个理想的交易对象，这是外汇市场之所以广受欢迎的一个主要原因。外汇市场的全天候特性使得交易者可以随时地参与其中，从而对全球的各种发展动向做出及时反应。全天候可以参与的特点也给了交易者们增加了自主选择交易时段的弹性。对于活跃的交易者而言，不必再等到纽约时间早上9：30证券市场开盘后才能进行交易。假如在纽约时间下午4：00到早上9：00之间国内外发布了重要声明或者是发生了重大事件，绝大多数日内短线交易者却只能等到证券市场9：30开盘后才能进行交易。但是，除非你能够访问电子经纪通讯网络（ECNs），比如电子经纪商极讯网络（Instinet），从而在正式开市前进行交易，否则你就很可能遭遇正式开盘后的不利跳空。在普通交易者能够开始参与之前，专业交易者们已经将事件的影响体现在价格之中了。

另外，绝大多数想要从事交易的人们也同时拥有一份全职的工作。能够在正式工作之余提供交易机会使得外汇市场对于所有交易者而言，都显得更加方便。随着全球金融中心全部积极融入到外汇交易中，一天当中的不同时段将提供不同的交易机会。在外汇市场中，大型在线经纪商在普通大众下班之后仍旧提供了同样的流动性，全天的交易点差保持一致。

我们来看下全球的外汇交易时段指南，在纽约时间星期天下午5：00，澳大利亚悉尼的外汇市场开盘。然后，日本东京市场在纽约时间下午7：00开盘。接着，新加坡和香港在东部时间下午9：00开盘，之后是欧洲法兰克福早上2：00开盘，而伦敦在早上3：00开盘。到了早上4：00，欧洲市场进入最活跃的时段，而亚洲市场则结束了全天的交易。美国最先开盘的纽约市场，大约在早上8：00左右开始。星期一欧洲市场休息，到了下午5：00，悉尼外汇市场又开始新的一天。