《外汇短线交易的24堂精品课》 作 者：魏强斌 Martin Taylor 王浩 bull

当《每日经济新闻》询问杨永兴其投研团队构成时，他回答道：“有研究策略的，有分析数据的，有研究资金流向的，有汇总各方面资讯、从信息中挖掘东西的，跟其他私募差不多。”（注意：基本数据、资金流向、资讯、信息等基本都与纯技术分析无关，试问读者平时看的证券、外汇、期货书籍当中，又有几本强调了非技术分析的重要性。在响当当的短线交易派中，估计只有威廉·欧奈尔的Canslim股票买卖法强调了非技术分析的重大意义！现在知道为什么高手少了吧，你与绝大多数人看一样的书，做一样的交易，所以得到一样的结果是再自然不过的事情了！）

接着，《每日经济新闻》接连提了三个问题：投研团队如何分析资金流向？挖掘什么样的资讯？或者从哪一类新闻中发现机会？（杨给的答案就是我们一直强调的内容。）杨永兴的回答是：“首先思考哪些因素会影晌股价波动（这涉及驱动分析），比如公司业绩、国家政策，甚至传闻都会影响股价波动，这些都在我们的研究范围之内。我们通过基本面选股，技术面买入，但基本面和技术面是要互相验证的，任何利好若不转化为市场中的需求，股价就绝不会上涨，相反亦然，这取决于市场的认知（基本面分析相当于驱动分析，市场认知分析相当于心理分析，而技术面相当于行为分析，这就是交易分析的三部曲）。只有两者都验证通过了才会考虑。还有一种方式是从技术面反推。股价表现很强，就要思考为什么会很强，是否有基本面的支持，有的话我们就会关注。”

接着，他给记者举了一个例子：“前段时间迫康药业ST摘帽，之后连续三个涨停，这给市场带来了无限想象空间：下一个ST摘帽的是谁？我们分析了基本面、技术面后，认为最有可能的是ST平能。同时，该股符合当时的热点，国际油价上涨，导致国内煤炭价格形成向上的趋势，这就形成了两个热点。最终，我们选择了ST平能，结果果然符合预期。把握住ST平能后，我们又想：摘帽的大涨，申请摘帽的、可能申请摘帽的会不会涨呢？再举个例子，之前牛奶事件，三元没有查出三聚氨胶，它就大涨；那时候人们怕喝牛奶，可能会喝豆奶、喝羊奶，相应的公司也会被炒作。再比如，汶川大地震之后，肯定要新修房屋，水泥、钢材等类似公司都被热炒（想象空间、热点等都涉及心理分析为主的层面，大家扪心自间在外汇即日交易之前是否进行过系统的心理分析，如果没有，那么你就别指望有能够超越一般交易者的表现了）。”

杨永兴1998年入市，一直到2001年都处于学习阶段。2001-2005年，他完成了个人的交易系统，这段时间每年收益都超过100%。2005年启动的这波前所未有的大牛市，促使他在交易哲学上完成了从量变到质变。2008年这轮熊市他也没受到任何的影响，他认为最大原因就是风险控制。

谈到如何控制风险，他回答道：“炒股有三大要诀，首先是看准大市，其次是控制仓位，最后是操盘技巧。”杨永兴说，只要看准了大市，再怎么也亏不到哪里去。不过，目前很多投资者的看市方法都看反了。现在市场上通行的市场分析方法都是自上而下，先宏观后微观。其实，这种方法有弊端，大盘是由板块构成，而板块的启动是由各板块的龙头股决定，经济面的转暖或者一个利好消息，在股市中的首个着力点一定是龙头股，随后才是板块，最后大盘才会在板块的带动下走出行情。

“我们发现一个特点，大市好的情况下，即使你买错了，也亏不了多少；大市不好，即使买对也是错误的。你说茅台强不强，中国船舶强不强，在大市下跌的背景下，仍是扛不住的。没有哪一只股票能抵挡大市的影响，每个板块之间有一个比价关系（市场间分析和品种间分析往往为交易者所忽视，这是盲点所在，从此展开来讲，联动分析会让交易者有特别的优势，这在本书的其他课程会有更深入的展开），比如银行、地产有一个比价关系，但当银行估值下移后，地产也会相应下跌，因为这个比价关系不能拉得太大。我们对大市的判断，主要基于大量的实战经验。大盘是由各个板块组成的，每个板块的权重都是很清楚的。我们的优势就是对短期趋势的判断，比如分析银行、地产、有色占多大的比重，这些核心板块在短期内向下的空间大不大；如果重心都在向下，大盘能否往上走等。