《外汇短线交易的24堂精品课》 作 者：魏强斌 Martin Taylor 王浩 bull

规则1：当30日动量指标的数值超过0.60，同时5日动量指标的数值低于-0.80（-80%）则进场做多。

规则2：当30日动量指标的数值低于-0.60，同时5日动量指标的数佳超过+0.80（80%）则进场做空。

这里再次得益于系统本身的简洁性，所以策略很容易就高效地完成了。最初的测试结果显示出一些应用前景，但是并不是很吸引人。而且，这些测试是内推检验，也就是基于过去的历史数据，并不意味着市场会在未来复制自己过去的走势。欧元兑美元的上升走势或许会持续1年甚至10年，但是如果趋势彻底反转，或者是走入像2005年那样的中期调整，则现在这组规则和设置也许就会表现不佳。这就是系统交易的迷思所在，但是简单的系统更便于交易者走出迷思的困境。

当然，如果你认为欧元兑美元的走势会持续其测试期的特征，则你可以使用不同的长期和短期指标参数，这里也存在一些使市场保持倾向性走势的因素，比如在股票市场中就存在长期向上的倾向，或许原油市场也存在这种长期倾向。欧元兑美元存在这种向上的向吗？欧元上市后7年的走势给予了肯定回答，但是外汇市场绝对不是股票市场，“风水轮流转”嘛。

股票市场在2008年进入到了自“大萧条”以来最为糟糕的时期，原油市场也崩盘了，而欧元也处于其10年历史的最大下跌状态，请看图7-1，这是欧元兑美元的月度走势幅度图。明确而简单的系统规则使得我们在外推检验中可以清楚地看到“欧元动能交易系统”没有很好地适应这次市场条件大转折。不过因为它是一个简单的系统，所以我们可以很快发觉问题所在，并快速完善它，这就是简单系统的最大好处，一个复杂的系统缺乏这种快速适应的先天优势。

2008年6月“货币交易员”研发组的报告发现这个系统容易在市场的大转折点出现错误信号，比如当市场向上大转折时，它会发出做空信号或者是当市场向下大转折时，它会发出做多信号。报告指出，应该为上述主要规则再添加一条停损规则和一个额外盈利出场策略。具体而言，研发组增加了下列简单的交易规则，看交易系统是否因而提高了绩效，由于“欧元动能交易系统”本来就非常简单，加上一组简单的规则自然也非常容易办到：

规则1：利润目标：当开仓利润为3%时退出交易。

规则2：停损：当开仓损失为0.085%时退出交易。

规则3：在持仓9天之后退出任何交易。

上述参数被采纳是因为它们是最初测试阶段得到的稳定参数范围的中值。上述这些规则提高了“欧元动能交易系统”在历史测试（2000年3月-2008年5月）的绩效表现，但是这些规则对系统在接下来10个月的表现却没有明显的效用，在这10个月中欧元兑美元的波动率大幅上升，同时突然大反转。“欧元动能交易系统”在2008年6月到2009年3月中旬的表现不好，请看图7-2，该图显示了这段时期交易系统的信号分布。

请看表7-1，该表分为三个部分，第一组数据是2000年3月至2008年5月的绩效，第二组数据是2008年6月至2009年3月的绩效。当市场从2008年6月开始由上升趋势转为下降趋势时，这个交易策略是净亏损状态，其间市场波动率的变动产生了很重要的影响，在2009年初多笔做多交易被触发后市场又转而下跌，同时又触发了两笔最终亏损的做空交易。

表7-1的第三组数据是升级系统后进行的回测，回测时间跨度是该系统表现不佳的2008年6月至2009年3月。升级系统的具体方法是：利用5日和30日指标进行做空交易，利用10日和60日指标进行做多交易，这样系统在这10个月就处于总体盈利状态，请看图7-3，这是系统升级后的交易信号和行情走势图。参数的调整使得系统能够同时对做多交易和做空交易产生恰当效应，从而带来整体的盈利，但是策略本身不能预测到市场条件的改变。

请看图7-4，该图显示了未升级的“欧元动能交易系统”从2008年夏天开始的绩效下滑情形，这是该系统历史测试自2000年来首次显著下滑。