《外汇短线交易的24堂精品课》 作 者：魏强斌 Martin Taylor 王浩 bull

我们已经从逻辑文字上对帝娜仓位管理模型进行了一个大致的介绍，下面我们结合具体的行情走势对我们的仓位管理模型进行更贴近实际运用的介绍。请看图6-4，我们这里示范一下帝娜仓位管理模型在英镑兑美元做多交易中的运用。前期高点在A点附近处构成初步支撑，我们以此RlS水平作为防守线在A附近入场做多交易，并在防守线之下设定初始停损区域，如果英镑兑美元在我们入场之后就掉头向下，触及了防守线之下的初始停损区域，则应该先平掉大部分仓位，然后随着汇价的继续下跌而逐步递减平仓，直到平掉所有的仓位。如果英镑兑美元在我们入场做多之后上涨，则我们应该在原有仓位的基础上加仓，但是应该递减加仓，比如最初入场是5手，那么在每上涨一段合适距离，并可以移动止损时增加少于5手的仓位，比如第一次加仓3手，第二次加仓2手，第三次加仓l手。我们这里的入场是见位做多入场，也就是汇价回落到某一水平支撑位入场，当然帝娜仓位管理模型也可以用于破位做多入场，也就是汇价突破某一水平阻力位之后入场做多，这时候阻力位就是防守线所在。

那么，做多交易中的减仓和出场如何利用帝娜仓位管理模型呢？请继续看图6-4这个例子，当汇价升到新的防守线时，也就是新R/S水平构成新支撑位之后，我们可以将其看作新的入场点，然后以新防守线构筑加仓和减仓路线图。我们可以看到，B点可以作为加仓点（新进场点），但是此后英镑兑美元快速回落，触及新的减仓区域，这时候我们就要逐步了结全部仓位。这个出场过程是以新防守线为基准，而且是做多后位出场，如果是其他合理的做多出场方式，比如做多同位出场则也可以利用帝娜仓位管理模型。下面我们对帝娜仓位管理模型在做多交易中的运用做一个总结，请看图6-5，这是理想的做多交易中的帝娜仓位管理模型。首先，我们需要找到一条防守线，这条防守线在交易时必须充当支撑线作用，如果是见位交易，则这条支撑线是既有的，如果是破位交易，这条支撑线则是刚由阻力线转化而来。当汇价上升远离防守立足线时，我们逐渐加仓，加仓必须是金字塔般递减的，比如初始仓位是10，然后加仓则可以是6、4、2、l等，加仓的仓盘严格说应该考虑到新的防守立足线和凯利公式估算结果。汇价上升是情景规划一，而汇价下跌则是情景规划二，当汇价下跌逐步远离防守立足线时，我们逐步减仓，减仓必须是金字塔般递减的，比如初始仓位是10，则我们可以先减仓6，然后减仓3，然后减仓1等，减仓的仓量严格说是应该用初始买入量减去凯利公式计算出的新持仓量得到。我们在交易中运用了背景规划（Scenario Planning），这门学科的方法与博弈论的博弈树方法一样对我们的交易促进颇多，有兴趣的读者可以去了解一下情景规划的相关内容。

做多交易中如何运用帝娜仓位管理模型想必大家已经从理论上掌握了，至于真正的掌握还需要进一步的实践操作，大家下来后可以先在模拟账户上将帝娜仓位管理模型与自己的交易策略结合起来操作，为了能够很好地使用这一策略应该让自己的账户可以动用较小的单位头寸规模，比如10000美元的账户可以动用“迷你手”。下面我们接着来看帝娜仓位管理模型在做空交易中的运用。请看图6-6，我们这里的进场以见位做空为例，当汇价

在下跌过程中反弹到前期高点构成的阻力水平时，我们寻找进场做空的机会，如果我们在A点处附近进场做空，则以R/S水平建立防守线。情景一是我们进场之后汇价上升，则我们应该递减减仓，并在开始阶段减去大部分仓位；情景二是我们进场之后汇价下跌，则我们应该递减加仓，如图6-6所示，原理与做多交易中利用帝娜仓位管理模型一样。随着汇价此后不断发展，我们会移动防守线，同时也会移动仓位管理的金字塔。当汇价下跌到图中B点附近的水平时，我们会根据新的R/S水平构建防守线和仓位管理金字塔，此后汇价回升触及新的逐渐减仓区域，我们就要先减掉大部分仓位，然后随着反弹逐步减仓。

下面我们总结一下做空交易中利用帝娜仓位管理模型的要点，请看图6-7，当汇价反弹到防守立足线（既有的阻力水平）附近，或者有效跌破防守立足线（既有支撑转化来的阻力水平），我们可以在此入场，然后面临两种情景：情景一，入场之后汇价上升，则我们采用金字塔减仓限制风险扩大；情景二，入场之后汇价下跌，则我们利用金字塔加仓扩大利润。