《外汇狙击手：短线制胜的十五张王牌》 作 者：小何 魏强斌

当然你也可以利用T 表格来综合意见，表格的一边列出支撑特定货币上涨的理由，另一边列出支持货币下跌的理由，你可以看一些参考资料，但必须亲自写出这些理由，理由本身要有依据，要清晰，不重叠，尽量做到不交叉，最好将每条之间的逻辑关系理顺，这个过程要在欧洲时段开始之前完成，在内地做交易的人士可以头天晚上完成一部分，次日上午完成一部分。

FXCM 作为全球散户外汇交易提供商，它的研发工作一直处于前列，他们推出的COT 情绪分析和投机者情绪分析报告具有很高的价值，大家可以从其英文研发站点和中文研发站点获取最新的情绪分析报告:www.dailyfx . com (英文站点)和www.dailyfx.com.hk (中文站点) 。中文站点的信息量很小，大家最好直接看英文站点，我以前英文不太好，不过随着交易的需要我还是硬生生地把自己的英文阅读水平提上来了。

表1-9-2 市场意见矩阵法简单示范(澳元)



外汇投机情绪指数自推出以来其准确程度震惊了整个业界的分析人士。根据CFTC网站上公布的成员财务报告，FXCM 是其中一家最大的外汇交易商成员。通过统计90000多名使用FXCM交易平台之零售客户的买卖盘情况，而推出的外汇投机情绪指数报告，不仅具有地域上的广泛性，更是代表了中小投资者的投资方向。通过这份报告我们可以发现一个十分有趣的现象，每当这些散户看好后市，后市就会下跌，看坏反而上扬。看来大家都在默默地奉献是个不争的事实。该情绪指标主要是一个散户指数，也就是输家群体的心理指标，该指标的发布包括三个部分:总览(如图1-9-2 )、投机头寸饼图(如图1-9-3)、主要货币投机情绪走势(如图1-9-4、图1-9-5 、图1-9-6 、图1-9-7 ) 。下面我们将从www.dailyfx.com.hk 摘录的对应货币投机情绪走势解析文字与图1-9-4到1-9-7对应起来，大家可以琢磨下其中的"玄机" 。



如图1-9-4，欧元/美元多空比例现为-1.10，近52% 的交易商做空。昨日该比例为-1.72 ， 63% 的未平仓头寸为空头。多头比昨天增加了29.1%,比上周增加了13.3% ;空头比昨天减少了17.0% ，比上周下降了1.5% 。多头快速上涨，加上投机情绪是一个反向指标，表明汇价有可能上扬。(摘自"FXCM投机情绪指数")



如图1-9-5所示，英镑/美元多空比例现为1.26 ，近57%的交易商做多。昨天该比例为1.06，51% 的未平仓头寸为多头。多头比昨天增加了10.3% ，比上周增加了28.7%；空头比昨天减少了10.5%，比上周减少了9.4%。投机情绪是一个反向指标，显示英镑/美元可能进一步下滑。(摘自"FXCM 投机情绪指数")



如图1-9-6所示，美元/瑞郎多空比例现为2.93，75%的交易商做多。昨天该比例为3.60，78% 的未平仓头寸为多头。多头比昨天减少了19. 0%，比上周增加了77.3% ，空头比昨天减少了1.2%，比上周减少了31.7% 。近期多头大幅下滑缓解了我们的看跌倾向，但多头仍比空头高出近三倍，因此我们仍预期汇价将下滑。(摘自"FXCM投机情绪指数")



如图1-9-7所示，美元/日元多空比例现为1.69，近63%的交易商做多。昨天该比例为1.30，57%的未平仓头寸为多头。多头比昨天增加了9.8%，比上周增加了4.4%；空头比昨天减少了16.5%，比上周增加了10.1% 。投机情绪是一个反向指标，显示汇价有可能下滑。(摘自"FXCM投机情绪指数")



COT 持仓报告反应的是大资金交易者的情绪变化，报告分为总览和币种分析两个部分，总览如图1-9-8所示，通过外汇期货的持仓变化我们可以对外汇现货交易者的情绪有一定的估计。



(其中:Bottoming 口做底， Topping- 做头， Neutral- 中性， Bearish- 继续下跌)

无论是FXCM 的投机情绪指数还是COT 持仓情绪指数都主要是为交易者提供一周的情绪动向，通常还需要结合市场意见矩阵来指导日内的走势特征分析。甄别趋势的基本面和心理面方法很多，大家可以自己去继续发掘，这是外汇分析的蓝海。

当缺乏重大基本面数据和重大预期情绪偏向时，就应该按照区间市场去操作，区间市场以顺向减仓为主，单边市场以顺向加仓为主，我们需要将行情性质与操作手法结合起来使用。区间市场和单边市场具有一些典型的形式，我们下面具体进行分析，每种形式都牵涉到典型的风险报酬结构和交易策略，对于其中的某些形式我们只能做好最坏的打算，而不要希望从中渔利，这是一个不可通吃的竞技场，你不能寄希望于自己在所有形式的走势中获得利润，这是不可能的，你只能在出现最频繁的形式和利润最丰厚的形式中获取尽可能多的利润，同时在较少出现的形式和利润贫癖风险难控的形式中做好风险控制。