《外汇市场即日交易》 作 者：凯茜·莲恩 林慧文

贸易差额是一个国家在一段时期内出口和进口的净额。如果一个国家的进口大于出口，贸易差额显示为赤字，通常是不利的。例如，为了支付进口商品，需要卖出美元，把它兑换成其他国家的货币，美元流出境外将使美元的价格下跌。同样地，如果贸易数字显示了出口增加，美元会流入美国，美元的价格将上升。从一个国家经济的角度，赤字本身不一定是坏事，但是如果赤字大于市场预期，那么就会引起汇率的下跌。

外汇与期货

外汇市场不仅对股票市场有优势，对期货市场也一样存在优势。很多期货交易者在他们的投资组合里，增加了外汇即期交易。在概述了外汇现货市场的主要特点后，我们比较一下期贷市场。

外汇市场的主要特点

·外汇市场是世界上最大的市场，流动性在不断增加。

·可以24小时交易

·不论牛市还是熊市，交易者都有获利的机会。

·可以卖空，没有上涨抛空（Uptick）的规定，没有交易限制。

·即时执行的交易平台最大限度地减少了执行误差（Slippage）和错误。

·即使较高的财务杠杆增加了风险，但很多交易者看到可以因此赚到更多的钱。

期货市场的主要特点

·市场的流动性有限，取决于当月交易的合约数。

·交易费的存在导致更高的交易成本和佣金。

·期货市场的交易时间比外汇现货市场短得多，还要取决于交易的品种；不同的商品有不同的开市和收市时间。场外交易相当有限。

·期货的财务杠杆比股票市场的高，但是仍不如外汇市场提供的财务杠杆高。

·期货市场的熊市倾向持续较长的时间。

·交易场的架构增加了错误和执行误差。

正如股票市场的交易者一样交易者也可以在外汇市场上运用期货市场的策略。大多数的期货交易者是技术交易者。正如前所述，技术分析可以完美地应用于外汇市场。事实上，专业交易员最常使用的工具就是技术分析。让我们比较一下期货市场和外汇市场。

比较交易时间和市场的流动性外汇市场的交易量估计是期货市场的5倍多。外汇市场一天24小时开放，而期货市场的交易时间却令人感到混乱，不同的商品有不同的交易时间。例如，在纽约商品交易所（COMEX），黄金期货的交易时间是从上午7：20到下午1：30。但是，在纽约商业交易所（New York Mercantile Exchange）交易的原油期货，时间却是从上午8：30到下午2：10。不同的交易时间不仅令人迷惑，而且很难在交易时间以外的其他时间，对发生的重大事件作出反应。

另外，如果你有一份全职的工作而想在业余时间做交易，期货市场是非常不方便的。基本上，你只能根据过去的价格下订单，缺少最新的价格令交易非常地不便。而在外汇市场，你可以选择在业余时间做交易，通过有资格的做市商，你可以获得与其他交易时间相同的流动性和点差。此外，每个时区都有自己独有的新闻和事件发展动向，使某些货币对发生波动。

低至零的交易费用 在期货市场，交易者必须支付价差和佣金。每次通过期货经纪人交易100000美元头寸，平均佣金就接近160美元或更多。外汇市场具有场外交易的结构，消除了交易费和结算费，因此能降低交易的成本。外汇市场完全使用电子交易场所，客户可以直接与做市商进行交易，排除了中间人和下委托单的成本，进一步降低了交易成本，也提高了效率。因为外汇市场提供24小时的流动性，无论是日内还是隔夜的交易，交易者都可以获得具有竞争力和较小的点差。相比之下，期货交易者更容易有流动性的风险，而且不得不接受较大的价差，尤其是在场外交易的时候。

对短线交易者来说，低至零的交易费用使网上外汇交易成为他们心目中最好的市场。如果你是一个活跃的期货交易者，每天交易20次，每次佣金100美元，每天就要支付2000美元的交易费用。一次典型的期货交易要涉及经纪人、期货经纪商（Futures Commission Merchant）的订单中心、交易场的职员、信差和交易场内的交易员。所有这些人都要支付薪金。他们的薪金就是来自于佣金和结算费。相比之下，外汇市场电子交易的性质能把这些费用降到最低。