《短线交易秘诀》 作 者：拉里·威廉斯

请把你在这个时间段看到的所有价格波幅大的日期标出来，然后研究在上下波动日子内的波动幅度。你看到了吗?几乎在每个大区间出现前的几天内，都可以看到区间缩小的信号。

我们对市场有了一个重大的发现。我还没有告诉你这些范围将朝哪个方向变动，但是别跑得比老师还快。从现在开始，尽可能多地研究图表，这样你就可以将这个短期交易的真理刻在脑海里:

小区间产生大区间，大区间产生小区间。

图2-9显示旅动性很高的标准普尔5∞指数从1991年10月到1992年1月的价格图。用铅笔标出图中变化最小的时点，然后观察随后发生了什么……两天甚至三天的大区间，然后区间收缩，从小到大，再从大到-一如此不断地循环，并且一直持续下去。

我们的下一个研究对象是咖啡的投机技巧(见图2-10)，这是一个节奏很快的市场，对于理解这个真理的交易员有很好的机会。同样，标出小区间时点，然后观察:波幅大的日期内容易赚钱，随着区间收缩，在这些日子内入场的公众会因为预期获利机会变成泡影而失去耐心。就在大部分技资人对自己手中的头寸变得不耐烦时，价格飘涨，叉开始出现大的区闹。



                                            

最后，我建议你仔细研究一下图 2-11和图2-12 ，这些不是在美国交易的市场， 而是澳元和日经指数图(道琼斯工业平均指数的日本版)。

                          



如果你仍然不相信我提出来的价格证动周期一一非时间循环一一在这里我给出标准普尔500指数的三个图表(图2-13、图2-14、罔2-15)。图2-13中，柱状图代表|随机逃出的两天内的5分钟最高、i在低以及收盘价。几乎一眼就能看出，大的柱状图紧接着小的柱状阁。图2-14显示30分钟图，显示出一周内市场的振荡。事实仍然

                                              

说明了真理，几乎每一根长线，也就是唯一让短线交易员赚钱的价格区间，都是由 一个或者一系列小区间构成的。图  2-15是60分钟图，出现同样的结果。事实就是事 实，不需要神奇的魔法师来推算。该是什么样就是什么样，过去是这样，将来也一 定如此一一我们一直通过小区间的信号来密切注意这些能让我们赚钱的大区间。

                          

   

市场一定会跟随天然的周期:价格窄幅运动后一定会有大幅波动。你可以从图2-16中看到这一点。这是市场的真相。为什么呢?因为投资者和交易者会失去兴趣，制造窄幅波动，然后吸引关注，造成价格大幅波动。市场从来如此，也将一直如此，这是一个由情绪与人群关注引领的天然循环。

每日开盘价相对最高价及最低价的重要性

这是关于大区间当日的第二个真理，也就是短线交易员一定要赶上的大行情波动日s大区间上涨的日子通常都是低开、高收s大区间下跌的日子都是高开、低收。这意味着在交易中必须考虑两件事情。第一件事是，如果我们自认为是在大区间上涨的日子进场，那就不要寻找低于开盘价很多的价位买入。就像我说过的，大区间上涨的日子很少在低于开盘价的价位大量交易。这意味着你不能寻找低于开盘

价的买入机会。

同样，如果你认为是大区间的上涨日，但是价位一直低于开盘价，那么大区间上涨的概率就大大降低了。




                    


骑虎难下

同理，如果你认为逮到了一个潜在的大幅波动日一一就像抓住了一条老虎的尾巴，同时价格深深地跌破了开盘价，那么在宽幅波动后价格收涨的概率就大大降低了。

这是短期交易盈利的秘诀，千万不要忘记，下面用一些例子来证明这个观点。图2-17中横坐标是1970年到1998年每日国债开盘与收盘价差的分布。