《短线交易大师:工具和策略》 作 者：瓦莱士,卡普拉

教训3：购买和积累

做底的股票必须与那些趋势确立的股票区别对待。我们认为交易者应该买那些上涨趋势中的股票，而投资者应该积累那些在底部的股票。这里有一个重要的区别。买入意味着在某个特定的价格一次性买入，而积累则是指涉及多个时间框架和价格的多次购买。后一种方法提供两种形式的多样化：时间的多样化和价格的多样化。还有另外一种形式的多样化是股票的多样化，要求你在多个股票上做交易。尽管我们不是非常推崇股票多样化，应用这三种形式的多样化有时可以带来好处，尤其是当寻求中期到长期的投资的时候。

教训4：最终的决策工具

我们认为太多的交易者过分强调了整个市场及其潜在方向的影响。这种倾向主要是媒体造成的，它们每天报告对于宏观金融形式的点。尽管市场气候和方向有它们自己的作用，但不应该以牺牲正确的交易技巧和正确的资金管理的代价过分关注方向。这就是为什么我们主要注重于给我们的订阅者和学生提供有用的交易提示，在我们看来这些提示远比告诉他们市场“将会”做什么更重要。这当然不是说市场方向不重要。事实上，很多时候当你对整个市场有一个精确的判断的时候意味着能够连续赢，而不是偶尔赢。然而一个人的交易周期越短，宏观或整体的市场分析就变得越不重要。为什么会这样呢？因为短期的价格变化(上或下)事实上不能在任何市场环境中发现。但是比这更重要的是这样一个事实，那就是市场方向永远不应该成为交易者的最终决策依据。永远不要基于某个特定指数的表现来了结一个已有的头寸。最终决策依据是止损指令或者你预先设定的卖点，而不是市场。让我们从这个角度来看。如果道琼斯指数上涨了200点，你的股票也触及了止损点，交易大师仍会卖出。市场分析在什么时候起作用呢？任何时候都不起作用。只要你最终的决策依据是你的止损，市场分析就不起作用。因此，尽管考虑建立一个新的头寸的时候市场方向有一定的作用，但是一旦你已经买入了股票，它就应该让位于你的初始的卖出策略。这个严格的方法要求严格的纪律，但是如果坚持这样做的话，交易者将会获得丰厚的回报，而损失极小。

教训5：卖掉狗，买娃娃

许多人以高度的职业态度来经营他们的生意，但是当需要以一种财务上非常完美的方式来处理他们的交易或投资的时候却不幸失败了。我知道一个很优秀的零售商处理商店里卖得不好的商品，比你我在一个获利的交易日说“普利斯坦”这个词还要快。这些“狗”(他这么叫)价格急剧下跌，一旦卖出(通常以初始成本零头的价格)之后，他就迅速把钱用在采购卖得最好的商品上面。这个简单的但是很有效的办法-----迅速卖出亏损的商品(狗)买进更多的获利商品(娃娃)已经使他成为几倍于百万富翁的人。但是让这个精明企业家卖掉他的一个股市上的“狗”的时候，你会跟他激烈地争吵，在争吵当中总是会听到这样的话“但现在它真的是廉价货”，和“我必须再买一些”。在他的成功的零售业务当中，他迅速地处理掉那些不能产生积极效果的“狗”。但是在投资生涯里，他转而买人更多的“狗”，同时迅速兑现他的获利品种所产生的微小收益。这能解释得通吗？对他而言是可以的。但是我在设法说服他。在那一刻我们的工作对象就是你。如果你发现你自己因为钱套在旧的、没有表现的股票上而不能利用新的机会的话，设想你正在进行车库大甩卖。保证让你的钱以能获得的最好商品的形式为你服务，让我们远离“狗”，我的朋友。

教训6：智慧还是牛市

能够在弱市中赚钱的交易者远远高出其他人。为什么？因为大多数市场参与者只在牛市赚过钱，完全缺乏处理市场环境变糟糕时的能力。我把它称之为“牛市糊涂头脑”。请注意当市场90％的股票在涨的时候赚钱不需要什么天分的，但是当市场变坏的时候，交易者的真正能力才会显示出来，机警、精确性和高于常人的选股能力成为必不可少的要求。为了发现你的经纪人、财务顾问、共同基金管理人和（或）通讯作者的真正能力，你必须关注当几乎地球上所有的人都在赔钱的时候他们靠什么生活。我们已经在这里展示了我们的能力。我们建议你对你所有的“付费”顾问也做同样的要求，除非你愿意忘记“付费”的事实。