《黄金短线交易的14堂精品课》 作 者：魏强斌 王浩

第七，基于期货持仓的趋势识别方法——反向意见分析法。黄金存在商品期货品种，这与外汇的情形类似，外汇也有期货合约，还有期权，所以外汇现货（包括保证金）的走势可以从其期货品种的持仓变化得出一些有益于趋势分析的结论。黄金现货和保证金交易的价格与黄金期货的价格的走势是基本同步的，所以黄金期货持仓兴趣的变化对黄金现货和保证金价格走势有明显的预示和影响作用。黄金期货交易中的主力往往是获利的一方，这是由金融市场的博弈特点决定的，这个特点就是群众心理极端的时候往往是趋势反转的时候，只有参与大众的情绪适当时行情才能持续，并一直走到极端。期货持仓是衡量市场参与者情绪的一个很好指标，这个指标往往与震荡指标走势类似，所以没有条件的交易者可以借用黄金周线走势图上的震荡指标近似地替代这种市场情绪指标。黄金现货交易者可以通过查看各大期货经纪商提供的CFTC黄金期货持仓报告来发现市场情绪动向，更为直观的方法是查看持仓的走势图，这在国内各大期货经纪商的网站也能观看到。如果你的交易期限很短，不能按日计算，则你需要找到更灵敏的黄金市场情绪指标，比如多空调查等，但是这些情绪指标比较难找到，对于市场情绪也缺乏普遍代表性，所以还是采用震荡指标作为情绪分析的主要工具，辅以新闻解读。情绪指标能够成为一个趋势的确认工具，从查理·道、拉尔夫·艾略特开始就有这个传统，从行为金融学的角度来看，有资金和仓位的市场参与者的情绪趋势是价格趋势变化的直接原因，搞懂了前者，后者也就不难了，这是一种超越技术分析的分析方法，暂且放到技术分析中，可以看作是介于技术面分析和基本面分析之间的第三种分析技术。

我们已经将西方技术分析中识别趋势的主耍手段基本完整地介绍了一遍，限于篇幅此处不能详细展开，如果要展开的话，上述七种手段中的每种手段都可以写成一本书。“顺势而为”是技术性交易追求的目标，而不是手段，“如何做到顺势而为”才是我们孜孜以求解答的问题，如果不能找出“如何”的答案，那么所谓的“顺势而为”不过是“追求利润”的同义反复而已，试问又有谁不想追求利润呢，关键是追求利润的可操作方法是什么。要让“顺势而为”具有可操作性，是技术分析流派一直矢志不渝的目标，我们在本小节尝试对西方技术分析的这种努力和相关贡献做一次文献综述和概括，如果你对其中的某些手段有兴趣或有自己的见解，那么一定要努力不懈地在真实交易中检验它和完善它，为技术性交易者的趋势识别之道开启一扇新的大门。

第二节 利用K线技术识别金价趋势

利用K线识别趋势并不是什么新鲜的技术分析思路，在黄金短线交易中有超过一半的交易者采用K线来甄别趋势，但是这群交易者的整体绩效并不理想，在踏入交易之初的两个年头中我们也是其中的一员。为什么K线被如此广泛赞誉但是却不见其显效呢？问题的关键逐渐被我们所感悟到，这是资金盈亏和不断反思总结的必然结果，那就是K线组合，通常是1-3根K线构成的特定形态并不是关于趋势到别的好指标，它们更多的是显示市场微观或者说局部的转市信号，而是转势信号，我们可以逆市，但是不能逆势！那么，什么才是利用K线识别趋势的正途呢？这个问题一直萦绕在我们心中多年，在尝试了西方技术分析在趋势识别中的显著功效之后，我们逐渐找到了答案，这就是如果不从整体或者全局的角度来看待K 线则不能利用K线来到别趋势。

西方技术分析极少试图利用微观的信息来洞察整个市场趋势的变化，但这却是不少传统蜡烛线交易者一直努力达到的目标。“一叶而知秋”固然是高手的功力表现，但是这种“窥一斑而知全豹”的做法无疑违背了交易的辩证法，比较典型的是所谓的全息K线战法，就是利用易学中六十卦来解释开盘头6根K线，可以据此推断整个交易日的走势，这种方法适合于学术研究却不适合真正的交易实战。全局问题，要从全局去解决，趋势事关全局，属于宏观方面的特征，就应该从宏观的角度去处理。利用K线来识别趋势，却非初学者能够掌握的，这方面的行家一般接触K线在5年以上，而且始终在实际操作的第一线，能够稳定盈利的纯K线操作者至少掌握了下述K线趋势颤别法则的两条以上。我们亲身见过不到三位这样的交易者，两位都是商品期货交易者，一位是股票交易者。他们眼中的K线既是微观机会的确认工具，又是宏观趋势的瓢别工具。那么，利用K线颤别金价趋势的方法有哪些呢？一共有四种，其他的交易者也可以直接把这些方法用于黄金以外的市场，比如股票市场、商品期货市场、金融期货市场、期权市场、权证市场和外汇市场、债券市场等。下面我们就来一一述之：

第一，实体大小。所谓实体大小，具体是指K线实体的大小，实体的大小反映了市场力量和参与者的情绪强度，较大的实体反映了市场情绪的坚决，市场行为的发散，而较小的实体则反映了市场情绪的犹豫，市场行为的收敛。那么，这与市场的趋势有什么关系呢？在一个相对有限的时期内，市场为一个较为固定的关键驱动因素所推动，这个因素或与基本面有关，或者与心理面有关，这个因素不是“朝生暮死”的，这就是市场价格趋势持续性的基础。市场一旦被驱动起来，则市场主力就会呈现出较强的行动意愿和情绪，从而在K线实体大小上表现出来，当我们觉察到这种K线实体大小规律时，趋势的持续性使得它并不会很快改变，所以我们还可以介入这段趋势的中段。简言之，K线实体大小特征在一段时间内是稳定的，这种稳定性给予我们充分的时间介入获利。如果一段走势中的阳线实体普遍大于阴线实体，则趋势确认为上，我们应该寻找介入做多的机会。如果一段走势中的阴线实体普遍大于阳线实体，则趋势确认为下，我们应该寻找介入做空的机会。如果你还没有忘记第一课关于敛散性的论述就应该知道，大实体代表市场坚决的行动，而小实体表明市场处于休息状态，微观的信息汇聚起来就可以帮助我们整理出宏观的趋势信息。

第二，数量多少。所谓数量的多少，具体是指一段走势中阴线和阳线的相对数量多寡。如果阴线明显多于阳线则表明市场意愿偏向下行，趋势向下，我们应该寻找进场做空的机会。相反情况下，如果阴线明显少于阳线则表明市场意愿偏向上行，趋势向上，我们应该寻找进场做多机会。在日线以上的交易中，使用此法效果较好，而在日内交易中，由于市场噪声太大，应用此法的效果不好，市场走势显得没有太多惯性，趋势性不强，所以应该静待基本面和心理面出现重大变化迹象时入市最好。

第三，高低渐次。所谓高低渐次指的是在上升趋势中高点高于此前的高点，低点也高于此前的低点，逐渐依次抬高，高点和低点一般可以用分形指标来自动标识。高低渐次在下降趋势中表现为高点低于此前的低点，低点也低于此前的低点，逐渐降低，这种下降特征也可以用分形指标彰显出来。如果有一个向上分形被突破，可以认为向上趋势形成（表明持续向上的概率很大），则我们可以寻找进场做多的位置。如果一个向下分形被突破，则可以认为向下趋势形成（表明持续向下的概率很大），则我们可以寻找进场做空的位置。混沌交易法的创始人比尔·威廉姆借用两种手段来识别趋势：一是上一节提到的均线法，即采用三根均线来甄别，当三根均线呈现多头排列（期限越短的均线图中位置越高）时寻找做多机会，当三根均线呈现空头排列（期限越短的均线图中位置越低）时寻找做空机会。二是利用我们上述的分形突破法则，也就是高低渐次法则。比尔·威廉姆操作法的主图构件如图2-2所示，在MT4软件中可以找到这一交易系统的指标模板。



第四，升降时间。江恩交易法很注意时间和空间的关系，利用K线走势的持续时间我们可以比较两段走势的强度和潜力。我们可以将当下正在发展的这段走势的持续时间与临近一段走势的持续时间相比较，从中可以看出市场意愿的偏向。比如，目前这段向上走势已经发展了35根K线，之前相邻的下降走势则为20根K线，则表明向上走势还将持续，趋势向上，我们应该积极寻找进场做多的机会。

本小节介绍的四种K线趋势识别方法除了第一种和第二种之外，其他两种也可以用于其他价格线，比如竹节线，所以并非K线专门用法。无论是针对K线实体的大小，还是K线数量的多少，又或是K线位置的高低，K线升降的长短，都是以一个二元性概念来研究市场的趋势，如果你能够以太极的思维去应对市场，那么无论是在趋势识别，还是位置判断和进场时机判断上都有发掘不完的潜力，这正是道家哲学给予我们华夏子孙得天独厚的优势。

第三课 黄金交易中的见位进场法和反转K线

第一课我们向大家传授了K线背后的哲学，这些哲学可以用于黄金交易本身，不过有相当多的读者可能差很反感“哲学”，他们认为这些都是些“空对空”的文字，不如具体的交易方法有用。大家是否知道这样一个规律，大凡一个领域空前绝后的高手都有一定程度的哲学修养，虽然说不上一个哲学家但是离半个哲学家也不远了。李小龙被尊为“武之圣者”，其截拳道弟子布满全球，他被认为是20世纪影响世界的中国人，这样一位被认为“蛮力”领域的超凡之辈其实也是位沉浸哲学的好学之人。索罗斯被誉为“打败英格兰银行的金融大鳄”，要知道他正是为了完成其哲学家的梦想而跨入金融领域的，并以哲学上的反身性理论处理交易金融实务。诸如此类的人物太多了，所以轻视交易哲学的想法和做法都是不可取的，即使有些小成就也不足以成为缔造传奇的交易大师。每个在实战领域取得非凡成功的交易者都有自己一套可以表达的交易哲学。交易哲学决定了你交易能力的潜在高度，而交易策略则决定了你交易能力的实际高度。潜在高度制约了实际高度。

交易哲学不可或缺，而实际交易策略对于普通交易者而言更为实际，因为远水救不了近火，再好的交易哲学也不如次优的交易策略，因为只有交易策略主导下的交易行为才能创造出真正的利润。没有利润的交易生涯不是我们所希望的状态。那么我们应该如何看待观念和结果之间的关系呢？交易观念，包括交易者对市场和自己的看法及信念，交易观念决定了一个交易者对待自己和市场的态度，决定了他如何去应付亏损和盈利，交易态度决定了一个交易者的具体交易行为，是追涨杀跌，还是顺势而为，是抓顶兜底，还是只取中段，而交易行为则与市场共同决定了交易结果，由于市场具有某种稳定特性，个人的观念也具有某种稳定特性，这使得交易结果也具有某种稳定性。要全面改观交易结果，只能通过认识市场稳定特性和改变自身观念误区来完成，简而言之就是“认识市场，改造自己”。第一课我们已经力图为你的观念和态度改造做出努力，现在开始我们要改变你的交易行为，本课主要深入讲述如何利用K线进行见位交易，这里面主要包括了“势、位、态”中“位”和“态”两个层面的策略。

本课的第一节首先介绍K线作为进场时机确认手段的三个环节，这就是提醒交易机会、确认交易机会和进入交易机会，这部分的内容也用于下一课的破位进场。接着的第二小节则详细介绍见位进场的基本概念和详细操作方法，作为本书反复强调的概念，见位进场是绝大多数黄金交易者都应该掌握的技巧，而K线则是帮助交易者准确确定见位进场位置的重耍手段。在这两个小节之后的内容则是对每一个重要的见位进场确认K线形态进行详细剖析。

第一节 金价K线中的提醒信号、确认信号和交易信号

黄金走势中的K线对于交易者而言具有不同的意义，这种意义不仅仅是针对行情走势本身，比如局部看涨或者局部看跌，这种意义也针对交易过程本身。不少K线使用者经常混淆K线的提醒信号和确认信号，当市场仅仅提醒交易者一个做多机会可能要出现时，交易者解读为做多机会得到确认，于是马上进入做多交易，这就是把提醒信号当作确认信号的后果。除了把提醒信号当作确认信号这种误用之外，还有一种误用是在复盘时将确认信号当作交易信号本身，这使得交易者往往高估了自己的时机把握能力，下面我们分别介绍什么是K线的提醒信号，什么是K线的确认信号，什么是K线的交易信号，并对上述两种错误进行具体的剖析，否则读者可能对我们描述的情形缺乏具体的理解。总而言之，我们不希望自己的某些观念和实战经验仅仅停留在抽象的层面，我们希望读者能够从具体的实例中得到货真价实的东西。

K线作为提醒信号，主要是提醒交易者变盘或者是继续此前走势的可能性，也就是K线目前处于收敛状态，也就是小实体状态。因为市场在这K线之后可能继续上涨，也可能转而下跌，我们不知道具体的机会是什么，但是我们知道这里极可能存在一个交易机会，这就是提醒信号的含义。在传统的K线理论中，十字星等小实体K线往往被当作转势信号，很多交易者把它们当作确认信号，而不是提醒信号，一见到十字星就进场，这就是将提醒信号当作了确认信号。不少K线形态只能当作提醒信号，也就是具体的持仓方向有待于下一根K线给出，但是在传统K线理论中却当作是确认信号，这类K线形态的特点是实体小，其走势含义要结合此后的大实体K线来确认。早晨之星和黄昏之星中的小实体K线就是提醒信号，紧接其后的大实体K线就是确认信号。