《黄金短线交易的14堂精品课》 作 者：魏强斌 王浩

第八种重要的K线形态是早晨之星，这是三根或者是三根以上K线组成的形态。早晨之星的标准形式如图1-36所示，这同样是黄金1小时走势图。在一段下降趋势之后，





出现了一根实体相对较大的阴线，接着出现至少一根实体较小（甚至开批价等于收盘价的十字显），小实体之后出现一根实体相对较大的阳线。需要记住的两个要点是：第一，第一根和最后一根K线的实体相对较大，且期间的K线数量可以超过一根但是必须具有较小的实体；第二，中间的小实体位于两根大实体的底端附近。这是一个看涨确认信号，通常在上升趋势的调整中出现可以作为确认支撑有效的信号。早晨之星和看张吞没一样是确认效能首屈一指的看涨确认信号。



第九种重要的K线形态与早晨之星是对应的形态，被称为黄昏之星，下面的黄金1小时走势图标注出了这个黄昏之星的具体形式（如图1-37所示），同时图中还给出了黄昏之星一个较为一般的形式。黄昏之星是局部反转信号，有时也会是全局性的反转信号，但是如果单凭此进行操作的话可能会带来比较大的损失，胜算率也较低。一般而言比较正确的运用之道应该是在下跌走势的反弹中运用黄昏之星作为确认反弹结束可以进场做空的信号。



在黄金走势中比较重要的第十种K线形态是流星，其标准定义是一段上升走势之后出现上影线较长、实体较短的K线，实体颜色可以是黑色也可以是白色，影线较长的一般标准是其长度是实体长度的两倍以上。图1-38中的流星是一个黑色实体流星。类似流星的形态如果出现在一段价格下跌之后则被称为倒锤头，传统K线理论将其看作看涨反转形态，但是实际的黄金和外汇交易中发现所谓的倒锤头往往是继续下跌的中继调整形态。流星是一种收敛形态，表明市场在连续上涨之后出现暂时均衡状态，接下来的局部走势要根据流星之后的K 线来确定。如果是比较激进的交易者可以在见到流星之后就进场小额度做空，当时这并不是理性和规范的做法。因为在黄金和外汇市场中，流星极容易转化为“仙人指路”形态，反而成了一个上涨的中继调整形态。



黄金走势中第十一种重要的K线形态是锤头，与流星形态恰好相反。这个形态被定义为一段下跌走势之后，出现一根实体较小，下影线较长的K线。实体的颜色可以是黑色也可以是白色，理论上认为阳锤头比阴锤头更具看涨意味，但实际效果差不多。如果在上涨之后出现这种类似的形态则被称为吊颈，传统K线理论认为是顶部反转信号，但实际上往往是上涨中继形态。图1-39是一个阴锤头，如果锤头的实体极端地小则又被称为“定海神针”或者是“蜻蜓点水”。如果我们用敛散理论来介绍和运用K线，则可以省去如此多的定义、概念、名称和分类。

这里需要补充的一点是，K线是微观信号，也可以看作是局部信号，只能确认相当短时间内的价格走势方向，所以不能用同进场和出场时间层级一样的K线作为趋势确认信号。K线作为微观信号的作用主要是用于确认中观层次某些支撑阻力的有效性，也就是说K线相当于是温度计的录柱，而支撑阻力线才是温度计的刻度，汞柱是一个相当敏感的东西，如果不结合刻度来看，你对温度上升和下降的速率和幅度往往不是很清晰。误用K线者的一个共同特点就是把K线的微观性扩大到了中观层次，把局部反转当作是全局性反转。在下面一个小节中我们将就局部和整体范畴，微观和中观、宏观范畴对黄金交易的实际价值进行介绍。

第四节 “势、位、态”三要素与K线

交易持仓涉及两个问题：做多还是做空，这是方向问题；什么时间什么价位进场，这是位置问题。新手的特点就是每次交易只考虑第一个问题，他们认为只要预判了市场涨跌、决定了持仓的多空就可以作别这笔交易。这种重方向轻位置的做法使得交易者往往在错误的位置入场，然后在错误的位置糊涂出场。其实，顺势而为的“势”并不是能简单等价于“方向”，因为市场的运动方向往往是局部的，而市场的趋势往往是全局性的。上升趋势中基本都有上下横盘三种方向的走势，之所以能够形成上升趋势是因为市场向上的幅度要大于向下的幅度，形成N字状的上升。一个有外在驱动因京的市场不可能水远横盘，必然表现为上升趋势或者是下降趋势，而要形成这种趋势必然以N字的形式前进，所以N字结构是市场运动的最基本结构。市场永远是以三浪形式前进的，这也符合“肯定-否定-否定之否定”的法则。

区分趋势和方向是交易者要做到的首要观念突破，在一个上涨趋势中市场可能会有向下的运动和横向的运动，肯定有向上的运动，这些都是方向，当趋势只有一个，这就是向上。方向是局部的，趋势是全局的，如果一个交易者不能很好地区分局部和全局则肯定会将“顺势而为”当作是“追涨杀跌”，顺势而为针对的是全局性的趋势，而追涨杀跌针对的是局部的方向。趋势的内涵你已经掌握了，那么趋势的外延是什么呢，如何在具体的行情中定义趋势呢？最简单的方法就是创新高法和创新低法，也就是N字法则，这个在后面的课程会有叙述。还有一种大家经常接触到的方向就是大时间结构观察法，比如你在小时图上操作黄金，那么你可以通过观察日线图来确定趋势，日线图上的近期方向，往往就是小时图上的趋势。当然，确定趋势还有很多方法，比如移动平均线甄别法等。在本小节我们主要是想让大家能够澄清方向和趋势在观念上的混淆之处，这才能保证你对操作的态度发生质变，毕竟观念决定态度，态度决定行为，行为与环境共同决定了交易的结果。

趋势是持续性的，这是趋势的最本质特征，否则我们按照“顺势而为”的原则去操作就毫无意义了，这种持续性从交易巨擎杰西·利莫佛开始就被不断强调，直到今天仍旧被奉为圭臬，但是大众之所以无法接受这一观念的原因有两个：第一个原因就是刚才提到的方向和趋势的混淆，交易大众往往将当下的走势当作趋势，追涨杀跌是否是顺势而为的最好注脚；第二个原因是趋势是持续性的，但是更为稀缺的，而大众追求高胜率的倾向使得他们往往无法忍受趋势的这种稀缺性，在没有明显趋势的走势中，顺势而为者会有不断的亏损，这就要求交易者采取“试探-加码”操作法，如果没有趋势，则交易者的亏损都被限定在试探性的轻仓上，但是一旦碰到真的趋势，则价格走势不会很快了结，也就是说趋势具有持续性，所以趋势给了加码天然的机会，只有具有趋势的走势才会给交易者加码的机会。

趋势是全局性的，趋势是持续性的，趋势是稀缺性的，这就决定了顺势而为必须是采用整体观念，采用“试探-加码”操作手法。

那么，K线与趋势有什么关系呢？K线之所以被西方部分技术交易者忽略，其中一个很重要的原因是经典的K线教科书把K线的反转信号当作全局性顶底来教授，而在实际运用中不少西方技术交易者发现K线的反转信号往往会使交易者与趋势对着干。其实，K线是微观信号、局部信号，而不是关系整个市场顶底的信号，在日内交易时间结构上更是如此。但是，足够数量的K线可以告诉我们一些关系趋势的信息，比如阳线相对于阴线的数量，阳线实体相对于阴线实体的大小，不过这些方法的主观性较强，而且少些复杂，比起用移动平均线和趋势线来厘定趋势，这种分析方法的效率较低。K线是趋势的载体，是价格走势的“血肉”。无论是趋势，还是方向都是由K线来表达的，但并不是一根K线，而是许多K线。

知道了市场的趋势，我们是否能够很好地交易呢？答案是不确定。不少基本面交易大师仅知道了品种的大趋势就进入了交易，他们的风险管理模式各异，但是对于技术面交易者而言，如果不能清楚地确定进场点相对于停损点的幅度，也不清楚最保守的潜在利润出场点，则我们很难管理此笔交易中潜藏的风险，长期下来就会出现大势分析对了但是交易一塌糊涂的情况。光分析大势不能带来盈利的另外两个原因是：第一，趋势是稀缺的，人的分析能力是有限的，可靠信息是有限的，所以趋势判断往往是必要但不正确的，这就凸显了风险管理精细化的必要性；第二，人是情绪化的，当没有预先确定具体退出位置时容易忽略趋势的逆转信号，当没有预先确定具体进场位置时容易在一个离天然停损点较远的地方入场，从而带来一个很差的风险结构。

从上面分析我们就明白了位置在操作层面的价值是多么的不菲，那么位在交易中与K线是什么样的关系呢？如果说势是宏观层面的信息，则位是关乎中观层面的信息，而K线则是关系到微观层面的信息。位置一般与前期高点低点、成交密集区、前一波动的菲波纳奇分割线有关，一且我们粗略地判断了趋势，则我们接下来要傲的就是找到可供进场的潜在位置，这样的位置一般不止一个，但是我们怎么确认这些进场位置是可信的呢？这就需要用到K线，K线就是态的典型代表。

在一个上升趋势中，我们寻找到几个可供做多的潜在位置，这些潜在位置是利用对前一波段的菲波纳奇分割得到的，包括了0，0.382，0.5，0.618，1等几个比较重要的水平，其中0和1是前期高点和低点，然后我们需要确定其中一个水平作为最后的进场做多位置，也就同时确定了初始停损位置。这时候价格调整性地跌到0.5水平附近，出现了一根十字星K线，这是一个收敛形态，表明市场在此达成暂时的均衡，参与者们很犹豫，这提醒我们存在入场机会，然后我们密切观察此后的一根K线。接着的一根K线是一根大阳线，一个向上发散信号，表明市场从犹豫中醒来，市场均衡被打破，方向恢复到趋势上，于是我们进场做多，并将初始性停损放置在0.5菲波纳奇分割线之下合理的位置。随着行惰的发展，我们需要不断地抬升停损到下一个关键支撑位置，这时候我们需要不断寻找运动价格附近的关键位置。从这个做多交易的描述中，我们向你展示了“势、位、态”三位一体的融合艺术，K线在趋势和位置的大背景下大放异彩，这才是K线运用的正途。

最后，我们再描述一个做空交易的例子，以便大家加深对“势、位、态”中K线地位和用法的掌握。在一个下降趋势中，首先需要找到有限的几个关键阻力位置，这些位置一般可以用菲波纳奇线谱得到，具体的知识和技巧将在本书后面部分介绍。当然，我们这里也省略了趋势判断这一步，这类技巧也在本书后面有相应的介绍，不过趋势识别技术对于实际操作而言是必不可少的，但却不是最为重要的，因为趋势是稀缺的，而人识别趋势的能力就技术的角度而言也是很难显著提高的，所以往往要靠风险管理技巧来弥补。回到正题，一旦确定了潜在的几个关键阻力水平，我们就等待价格自己来告诉我们哪一条阻力是有效的，有效的一个信号就是K线在此出现反转向下的信号。价格反弹到0.618这条水平线处，K线出现了一个黄昏之星，这是一个非常棒的看跌信号，这样一来无论是全局性的趋势信号，还是局部性的位置和K线信号都确认了进场做空的正确性，于是我们进场做空，将初始停损放置在0.618之上的合理位置。所谓恰当的交易就是在宏观、中观和微观三个层次都显得恰当的交易，这就需要如表1-3中三个层次的三个信号类别的确认。



在下一课中，我们将告诉读者如何利用K线图去识别趋势，当然识别趋势有很多方法，西方众多的技术分析流派几乎都有自己的趋势识别之道。

第二课 基于K线图金价趋势的识别

K线图整体而言也可以与竹节图一样显示出宏观层面的技术走势，本课中我们就会从K线角度来介绍如何去识别具体的趋势。当然，利用K线图去识别趋势并不排斥某些西方的技术手段识别趋势，毕竟K，线图能够与西方技术分析方法一同去识别某些趋势，而K线图本身也能单独担当这一重任。趋势识别的大道并不平坦，所以复杂的趋势识别方法未必能很好地适应这种“复杂”的“路况”，有时候简单的趋势识别方法比复杂的趋势识别方法更能发挥效果。对于趋势识别，我们建议读者一定要善于运用“奥卡姆剃刀”原理，也就是说如果两种趋势识别方法的效果差不多，那么应该选择较简单的一种。之所以采用简单的趋势识别方法，主要原因有两个：第一，简单的方法在使用上对使用者的要求较低，并且能够快速运用于每次交易分析，所以更加具有使用效率；第二，简单的方法对于市场环境的适应能力更强，当市场某些特性和参数变化时，简单的方法具有弹性，使得交易者不会因此受到误导而做出错误的决策，如果一套交易方法的趋势研判策略过于复杂，则很可能在市场情形稍微发生变化时无法正确地解读，简单来讲就是复杂的趋势研判方法的容错性太差。

利用K线来研判市场趋势是我们本课的主题，不过在展开这个主题之前，我们会先行介绍大众更广为接受的一些趋势到别方法，这些方法基本上都是西方技术分析流派提供的。这些内容将在本课的第一小节得到传授，在本课的第二小节我们着重介绍K线的趋势识别技术，需要注意的一点是大众倾向于将K线的一些形态当作随势信号，这是错误的做法，比如把早晨之星当作是趋势反转信号，这种颇具误导性的观念和做法前面的章节已经多次提到和澄清了。当然，如果你利用日线图上的早晨之星来为小时图上的趋势导航，则也无可厚非。我们在第二小节要提出的K线趋势识别之道不是基于5根以内的蜡烛线的，而是从一个更加广阔的市场环境来分析和统计。这些方法在正统的K线理论教学中被忽略了，因为正统的理论认为由5根以内K线构成的某些反转形态或者是持续形态就是最好的趋势识别之道，他们往往把局部的微观信号当作是全局性的宏观信号。