《黄金短线交易的14堂精品课》 作 者：魏强斌 王浩

我们首先以见位做多进场为例，上升趋势中蜡烛线跌到某一支撑线之后出现小实体K线，意味着市场在此支撑线出现了犹豫，市场状态处于暂时均衡，这时候我们要随时等候机会的出现。在短暂的均衡之后，如果市场以大实体阳线远离此支撑线，则我们可以在此大实体阳线形成之后立即进场交易，如图1-21所示。



第二个例子以破位做多进场为例，上升趋势中的回调完成之后，黄金价格向上突破前期高点，创出新高的蜡烛线是大实体阳线，这表明市场向上运动的大众情绪是坚决的，这是一个发散状态，相对于调整处的收敛状态而言，突破处的波动性提高了，这是一个确认进场的信号，如图1-22所示。



上面以做多交易为例，分别演示了敛散形态信号在见位做多交易和破位做多交易中的实战应用。对于做空交易而言，读者可以反向推得，如果还不是很明白，可以通过本书后面的课程逐步掌握其中的具体操作和实战策略。下面我们将经典的K线形态分别从敛散性或者说波动性的角度予以剖析（如图1-23所示），将原本复杂的K线形态组合简化为两种最基本的结构，通常而言我们以发散形态作为破位和见位进场的确认形态，而以收敛形态作为确认信号之前的提醒信号。



注：发散是确认进场的信号，收敛是提醒进场即将到来的信号。

不少使用K线失败的交易者，包括黄金交易者都是因为混淆了提醒信号和确认信号。收敛形态是提醒信号，但是往往被当作确认信号，比如一个十字星，只是一个提醒信号，提醒你进场机会可能出现，而不能将十字星当作反转确认信号，只有当十字星之后出现了较大实体的K线，才能据此确认交易方向，然后在此根较大的蜡烛线之后的一根蜡烛线入场。当然，有的市场不会给出提醒信号，而是直接给出确认信号，然后就是进场信号。这种情况往往与K线形态中的乌云盖顶、看跌吞没、刺透形态和看涨吞没有关。

K线是波动性的微观载体，波动性的中观载体则是价格的波段走势，可以通过ATR（平均真实波幅）来刻画，但是最好的中观波动率观察工具是布林带。布林带被认为是唯一一个符合统计科学的技术指标，它主要是利用了均值和离差的思想。布林带的发明人是布林格，他专门撰写了一本书来解释布林带的用法。布林带的主要用法有两种：第一种用法是利用价格的统计收敛特征，将布林带的上下轨作为支撑阻力，当然中轨有时候也有这样的用处，不少黄金走势评论中出现的波动区间就是利用布林带的上下轨得出的；第二种用法是利用布林带标准差的移动变化来表征市场波动率的变化，波动率的急剧降低意味着单边行情随时可能来临，而波动率的突然增加往往是单边行情开启的时间窗口。与K线的敛散一样，布林带也有敛散，从中观层面来看，价格成交密集区，也就是布林带收敛区，是波动率降低的区域，也就是收敛形态，这是提醒信号，你需要密切关注即将到来的交易机会；而价格成交稀疏区，也即是布林带扩展区，是波动率升高的区域，也就是发散形态，这是确认信号，接下来你可以扣动扳机了。当然，发散形态出现之后，你需要根据市态迅速估计大致的风险报酬结构，并制定后进场和出场的计划，然后才是扣动扳机，一旦熟练这个过程两分钟左右就能完成。

下面第一张图（图1-24）是没有叠加布林带的黄金小时走势图，你能迅速地区分其中的波动率状况，找出其中的成交密集区和成交稀疏区吗？你能迅速地识别出波动率的异常吗？如果你能的话，我们恭喜你有这样敏锐的直观度量能力。但是，绝大多数人都需要借助布林带这样的工具才能迅速地识别出中观层次的波动率的变动。请看第二张图（图1-25），这张图与第一张图没有太大的不同，唯一的差别在于第二幅图叠加了布林带。你是不是可以迅速地识别出波动率的异常动静呢？请注意，在该图的最左边，K线开始出现大量的小实体类型，这些都是微观层面的收敛形态，表明市场处于犹豫和均衡之中，提醒你交易机会随时可能来临，你需要像猎豹一样静待时机。从中观层面来看，你看到布林带在图左边迅速收口，这是中观层面发出的收敛一提醒信号。在图的中部，大实体K线出现了，布林带张口了，微观和中观层次同时出现了发散一确认信号，确认进场做空。





市场行为总是表现为敛散两种形态，这可以从一种市场最基本的运动结构中得到理解，这就是N字结构，如图1-26所示。



这种敛散形态可以从K线中得出，然后反用之于K线的具体实践，方便K线学习者在短期内掌握应付复杂情况的简单技术，同时我们也可以把蕴涵于K线中的微观敛散形态放大到中观层面，这时候我们就需要借助布林带的威力了。市场主要的进场方式不过两种，这就是见位交易和破位交易，而这两种进场方式要求交易者必须能够确认关键水平的阻挡和支撑是否有效，敛散形态恰好是解决这个问题的最有效和简捷手段。

三角形是一种收敛形态，之后价格突破三角形边缘的行为则是发散形态，这种突破就是一个确认交易进场的信号，准确而言是一个破位信号。这些东西具有很好的普适性，同时又能兼顾具体行情走势的特殊性，所以是非常好的分析工具。本节的主要目的是让大家认识到进场之前的警觉和确认措施，这就是收敛形态和发散形态。能够利用K线和布林带分别把握微观和中观层面的市场敛散表现，则你的交易迸出场将变得更加理性和可操作化。这里的思想和策略可以用于所有交易标的，而不仅仅是黄金，但是我们在此处列举的例子都是与黄金有关的。下一小节我们将介绍基本的K线知识和分析技巧。

第三节 K线照亮黄金交易者的道路

K线，全称是蜡烛线，与竹节线并列为技术分析的基本图表类型，除此之外还有OX图、变异蜡烛线（乾坤蜡烛线等）、TPO图、线图、收盘价图、新三值线图、正字图等。这些图的共性都是捕捉市场中特定的二元性要素，比如OX图通过区分趋势和噪声来管理交易，TPO图则是通过到别市场主力的多空意图来管理交易，正字图通过区分市场的均衡与失衡来管理交易。蜡烛图比这些图得到更广泛的使用最根本的原因在于蜡烛图的一种更为简明的二元性表示方式。通过实体的大小和颜色，K线将市场行为的波动性和资金流向力度大小直观地表示了出来。

在本书中我们将以K线作为两种主要的分析手段之一，这部分主要介绍K线内涵中一切有利于黄金实际交易的东西。毫不夸张地说，K线可以照亮黄金交易员的道路！K线表明了当下市态如何，如果说菲波纳奇线谱是市场温度计上的刻度，则K线形态（可以用敛散来区分）就是这个温度计里的乘柱。我们觉得重复强调一下这句话是有意义的：菲波纳奇线谱是市场温度计的刻度，K线是市场温度计的汞柱。K线表征了市场目前的状态，同时还会暗示市场是否能够继续升温，还是降温，也就是说在某一关键价位，市场倾向于上升还是下降。

K线的敛散性我们在前一小节已经介绍了，在本节我们主要介绍一下重要的K线和其在黄金走势中的实例，并“就线论线”，给出一些有前提条件的建议。

首先为初学者介绍K线的基本结构，K线有两种基本类型，这就是阴线和阳线，无论是阴线还是阳线其基本结构都是由四个要素价格构成：开盘价、收盘价、最高价和最低价。所谓的开盘价就是时段开始时对应的价格，收盘价就是时段结束时对应的价格，而最高价就是该时段内出现过的最高价，而最低价就是该时段内出现过的最低价。单位时段构成一根K线，单位时段可以是1日、1小时、1分钟，也可以是4小时、5分钟等，这个可以根据你的需要和软件提供的参数设定。那么阳线和阴线的区别是什么呢？如下面两个图所示，第一张图（图1-27）中解剖的是阳线，第二张图（图1-28）中解剖的是阴线。单从外观来看，两者的颜色不一样。通常阳线是白色，阴线是黑色。但是需要注意的是，在国内阳线是红色，阴线是绿色，而在欧美阳线则是绿色，而阴线是红色。两者除了颜色的差别之外就是开盘价和收盘价关系的差别。请仔细看第一张图，在该图中，收盘价高于开盘价，所以为阳线。而第二张图中，收盘价低于开盘价，所以为阴线。开盘价和收盘价之间用宽实体表现，而超出开盘价和收盘价的部分则用影线来表示，好比蜡烛灯芯。影线最高点对应时段最高价，而影线最低点对应时段最低价。阴线的传统解释是空方力量强于多方力量，阳线则是多方力量强于空方力量。

接下来我们介绍一些在黄金走势中比较有分析价值的K线形态，如果你有全面了解K线形态，如果你有全面了解K线组合的兴趣，可以阅读斯蒂芬·尼森的相关书籍。第一个要介绍的K线形态是看跌母子，如图1-29所示，这是黄金1小时走势图中的看跌母子。其典型的定义是在一段上升走势之后出现了一根实体较大的阳线，接着出现了一根实体较小的阴线，阴线的实体被阳线实





体包含，这就是看跌母子形态。传统K线将这样的形态当作是反转信号，其实这并不符合实际。这个形态从敛散理论来看，属于向上发散之后的收敛，具体的含义要根据此后的K线来判断。需要提醒大家的是，经典的看跌母子定义要求看跌母子之前是一段上涨走势，这个我们在图1-29中标识了出来。

有看跌母子形态，必然有对应的看涨母子形态，如图1-30所示。看跌母子形态的典型定义是在一段下跌趋势之后，出现了一根实体较大的阴线，接着出现一根实体较小的阳线，且阳线的实体被阴线包含。传统K线理论将此形态看作是一个典型的看涨反转信号，其实这个形态仅仅是告诉交易者市场走向了某种暂时的均衡，只是市场此后怎么走往往要通过看涨母子之后的K线形态来确定，如果紧接着一根大阴线，则看涨母子也不能看涨，



反而应该是看跌，在这种情况下看涨母子成了下跌走势中的一种调整形态。需要提醒读者注意的是，在经典的看涨母子定义中该形态出现之前要求行情为一段跌势，如图1-30中1小时黄金走势图所标注的那样。



第三种黄金走势中经常出现的K线形态是乌云盖顶，如图1-31中黄金1小时走势所示。乌云盖顶出现之前的走势必须是上升走势，这是乌云盖顶经典定义中经常为使用者所忽视的一点。上升走势后紧接着一根实体正常的阳线，阳线之后一根阴线，该阴线实体正常大小，且其开盘价高于阳线收盘价，也就是说阴线实体的上端高于阳线实体的上端，阴线实体的下端低于阳线实体中线即可。这是一个看跌形态，从敛散性的角度而言，这个形态是“向上发散-向下发散”，两个发散之间并没有收敛形态，自然也就没有提醒信号，“向下发散”直接给交易者发出了看空确认信号。乌云盖顶对行情的确认能力要远远大于看跌母子形态，在黄金短线交易中，这是一个较为常用的形态。



乌云盖顶形态有一个与之对应的形态是刺透形态，如图1-32中黄金1小时走势所示。刺透形态的定义要求其出现于一段下跌走势之后，所以按照此定义如果在上升走势中出现这种形态则不能被看作是刺透形态，严格而言横盘走势中的类似形态也不能当作是刺透形态看待。刺透形态由两根K线组成，第一根阴线实体大小与第二根阳线实体大小相差不大，与其他K线相比大小正常。阴线实体下端高于阳线实体下端，且阳线实体上端高于阴线实体中线。这是一个看涨确认信号，且具体的敛散性解释与乌云盖顶类似。在后面的内容中，我们会学会抛开分类繁复的K线形态组合，直接用敛散观念解读金价走势。



我们要介绍的第五种K线形态是十字星，如图1-33中黄金1小时走势所示。理想的十字星定义是开盘价和收盘价相等，且同时存在上下影线。但是现实操作中，只有实体极其短则可以看作是近似的十字星。十字星一般被当作是反转信号。但是实际交易告诉我们这种信号只能算作提醒信号，不能当作确认信号。也就是说十字星不能告诉交易者行情下一步发展的方向，只是提醒交易者可能存在一个交易机会，至于行情下一步的走向往往需要十字星之后的一根较大实体的K线来告知交易者。十字星实际上反映了市场极端犹豫的微观现象，是一种最为特殊的收敛形态。



第六种K线形态是黄金交易中最为有效的形态之一，如图1-34中黄金1小时走势图所示。这就是看跌吞没形态，相当于是乌云盖顶的发展形态，也就是说乌云盖顶中阴线的下端不仅低于阳线实体的中线，还低于阳线实体的下端。这可以看作是一个收敛后发散的形态，直接向交易者表明了下一步市场的微观方向。需要提醒读者的是看跌吞没之前市场应该处于局部的上涨走势。

看涨吞没是看跌吞没的对应形态，它处于一段局部下跌走势之后，可以看作是刺透形态的发展形式，具体而言就是其阳线的实体上端不仅高于阴线实体的中线，而且还高于阴线实体的上端（如图1-35所示）。这也是一个收敛后发散的形态，当然所谓的收敛是相对而言，发散也是相对而言，相对指的是相对实体的大小。看涨吞没形态在黄金市场中是极好的做多确认信号，一旦金价处于某一支撑位置附近，同时呈现出看涨吞没形态，则是极好的做多机会，因为看涨吞没确认了该支撑位置的有效性。看涨吞没作为一个微观信号确认了作为中观信号的支撑线的有效性。