《黄金高胜算交易》 作 者：魏强斌 欧阳傲杰 著

我们首先来看看黄金走势中，什么是成交稀疏区， 什么是成交密集区。图1—56是国际金价走势的小时图，图中标注了三个区域，第一个区域是成交密集区。第二个区域是节点，也就是交易者介入交易的理想位置。为了得到恰当的风险报酬比，我们应该尽量靠近该点介入，如何在行情走出来前发现该点是所有黄金交易操作的核心所在。第三个区域是成交稀疏区。我们这里先讲讲这第一个区域和第三个区域，最后再讲如何在成交稀疏区走出来之前尽可能靠近节点入市。



成交密集区不必进行定量化的定义，大家只要知道价格在此位置进行了4 根蜡烛线以上的盘整即可，如果低于4 根蜡烛线则可以看做微观层面上的收敛。在市场冷清的亚洲时段和欧洲早段以及美国晚段时间，市场往往走出这样的走势。成交密集区的出现表明市场处于均衡和犹豫的状态，这是一个提醒信号，一旦市场走出这样的走势，那么交易者就要打起精神等待确认信号出现，所谓的确认信号往往出现在节点位置。

成交稀疏区对于入场的意义不大，但对于持仓的意义较大，当市场回归到成交密集状态或者微观收敛状态时，我们就应该减仓或者平仓了。那么，如何把握入场的节点呢？可以说黄金短线交易的核心就在这个地方，微观层面的蜡烛线敛散信号只是起到辅助研判的作用，用于极短期内的走势判断且不能单独使用。而趋势市场和震荡市场的区分适合于宏观层面的研判，对于实际操作没有太多指导意义和可操作性，往往是用于总体指导和事后复盘，更多的是用于交易哲学的探讨。

那么，如何把握节点呢？我们要使用的工具主要是布林带，其他把握节点的工具包括我们在蜡烛线中曾经提到的敛散形态以及在本书第二章将要提到的其他工具。我们在第一章提到的内容主要是为第二章和第三章的交易理论打下理论基础。

具体而言，我们这里使用的布林带是参数为（13,0,1.618）的布林带，我们使用MT4.0上面的Bands指标调整得到我们想要的布林带，关于该指标的下载办法和使用办法请参看附录的本书所用技术指标的官方下载指南。下面我们详细讲解如何在黄金短线交易中利用Bands（13,0,1.618 ）这个指标去把握节点。

在图1-57中，有三个节点，节点处存在一个重要的特征就是张口，也就是布林带的上下轨道突然扩展。这也是布林带发明人布林格最为推荐的信号之一。从布林带的变化可以很好地识别出中观层面的敛散模式。布林带可以很清楚和快速地标注出78% 的节点，这对于波段交易者而言是很不错的比率了。关于寻找节点，我们暂时讲到这里，更为系统和全面的节点寻找方法请阅读第二章。最后需要说明的一点是不少整理形态和转折形态，比如水平三角形、旗形、模形和双顶、双底以及矩形，这些绝大部分都属于收敛形态，最后都在等待一个突破，通过画出边界线，可以大致识别出突破，也就是扩散的发生，突破处就是节点。不过通过我们介绍的方法， 你就不用去下工夫熟记和识别千奇百怪的形态了，“以一对万”，这就是我们敛散形态分析理论的优势。





宏观层面的敛散形态涉及区间震荡市和趋势单边市，我们这里结合起来讲讲，关于趋势单边市场的具体介绍留到下面一小节。区间震荡市场显示了市场的均衡，在此市态中，交易者大多喜欢高抛低吸，这种做法胜率很高，但是一旦市场启动了单边走势，如果没有停损，则会带来灾难性的后果。当交易者企图从区间震荡市场获利时，他们需要预先设定盈利目标，启动止盈程序， 一旦遇到趋势单边市，那么就会放弃盈利大好机会。而交易者始终都专注于趋势单边市则不会有这样的问题，即使交易者在区间震荡市里按照趋势市场在交易，那么也不会有太多的亏损，顶多亏手续费（在合法的经纪商那里，单笔手续费并不高），但是一旦把握对方向则盈利巨大。在犹豫的市场里，不应该去交易，不要为了蝇头小利而错失良机和犯下大错，这是我们告诫那些想成为高胜算黄金交易员的读者的话。


三、发散形态和确认信号

在前面我们全面介绍了收敛形态，其间也夹杂介绍了发散形态，毕竟收敛和发散是相比较而言的，没有了发散形态也就没有了收敛形态。两者是相互依存、对立互斥的。行情的走势往往是两种形态的交替发展，而这种交替发展就使得市场对交易的行为强化具有随机性，所以交易技能的掌握非常困难，这也是我们在《外汇交易三部曲》中深入探讨的一个主题，这里不再赘述。下面我们专门介绍发散形态。收敛形态是市场中持续时间更久的部分，但是利润大部分来自于发散形态。表1-3就是发散形态在三种层次上的表现。



在微观层次上，大实体的蜡烛线是代表；在中观层次上，成交密集区是代表；在宏观层面上，趋势单边市是代表。本章的内容实际上是详述“势、位、态”三要素中的“态”要素，你可以把本章传授的知识融入你的交易体系，前提是你能够很好地判定“势”和“位” 。任何交易体系必然具足这三项要素，不过市面上那些提供市场评论和交易分析的“大师”们通常只会告诉你是涨是跌，也就是说他们仅仅告诉你“方向”，这样的交易分析和指令是极其不完善的。你通常需要知道一个市场的可能方向，然后找到一个阻力支撑位置。如果你是见位交易，那么等待价格触及这个位置形成收敛形态，然后反向发散（甚至直接出现反向发散，而没有收敛在前），你就可以进入交易了；如果你是破位交易，那么等待价格以正向发散突破这个位置，你就可以进入这个交易了。

我们将在第二章介绍的1小时黄金交易理论可能不适合你，但是你可以从它的构造中体会出“势、位、态” 三要素。该交易系统的顾比复合均线（详见第二章第二部分）提供了交易方向，也就是势；该交易系统的分割线（详见第二章第五部分）提供了交易位置，这就是位；该交易系统的蜡烛线小实体信号（详见第二章第六部分）提供了确认交易方向和位置的信号，也就是态。另外，几个指标主要是进一步确认交易时机的有效性。

知道了敛散形态的用处，我们就可以开始下面的具体介绍。

紧接着小实体蜡烛线之后的大实体线蜡烛线是确认信号，由小实体线到大实体线，这是一个很重要的信息，对于交易者而言这是扣动扳机的信号，“收敛发散”出现后，交易者应该立即介入交易。介入交易后，理想的情况是市场立即走出单边走势，这样我们就不用面对出场的难题了。不过，现实没有这么简单，所以我们在决定出场的时候还需要用到“势”或者是“位、态”，这与进场存在差别，进场要求“势、位、态”都有。

大实体的意义在于确认某一方向和位置作为交易的合理性，而小实体的意义在于提醒交易者马上就要出现这一信号了。大实体线是市场坚决向某一方向运动的信号，请多读几遍这句话。判断中国A 股市场是否处于大盘底部有一个比较有效的经验法则，那就是看看日线走势图上在长期下跌之后是否出现了超级大阳线，这其实就是运用了关于大实体和发散的原理。

下面我们就从交易的角度来介绍发散形态的意义。在上一部分中我们已经从收敛的角度提到了其中绝大部分形态，现在我们从发散的角度来剖析这些形态。

弃婴（Abandoned  Baby）前面已经提到，这是一个在黄金走势中少见的反转模式。弃婴有时候也被称为岛形反转，这种概念在西方技术形态中比较常用。其特点是一个跳空缺口之后紧接着一个十字，然后又是另外一个反方向的跳空缺口。同时，需要特别强调的是该十字星的影线应该没有填补完前后的缺口。弃婴的第一个缺口一般被称为衰竭缺口，第二个缺口则被称为突破缺口。我们这里把重点放在该形态中的第一根和第三根蜡烛线上，这两个蜡烛线都是发散形态的体现，它们一个是正向发散，另一个是反向发散，这个反向发散构成了一个确认信号，确认了交易方向和时机（见图1-58）。



图1-59是黄金的5分钟走势图，其中圈注一个不太标准的弃婴形态，第一根大实体阴线是一个下跌的发散形态，第二根小实体蜡烛线提醒交易者注意交易机会即将来临，第三根大实体阳线确认了交易方向为上，确认交易者可以在此位置介入做多。当然这是仅仅针对“态”的分析而言的，真实的交易判断过程还应该分析“势”和“位”，在此前提下才有我们这里的“态”分析。



乌云盖顶（Dark Cloud Cover）是一个看跌的反转模式。其特点是在上升趋势中出现了一根长实体的阳线，接着第二天开盘创出新高，但是收盘价却跌到了前天阳线实体的中线以下（见图1—60）。这种形态缺乏收敛模式，也就是没有提醒信号，一根实体较大的阴线直接发出确认向下的交易信号。这是一个没有收敛模式的“正向发散一反向发散”模式。





图1-61是黄金1小时走势图， 图中标注了一个乌云盖顶形态，其中的实体大阳线代表“正向发散”，大阴线代表“反向发散”。微观层次上的这种敛散模式相当于中观层次上的“V”字反转走势， 这两种不同层次上的形态体现了同一种敛散模式。



上一部分我们已经提到吞没（Engulfing Pattern）是一个反转模式，分为看跌吞没和看涨吞没，图1-62 是看涨吞没。在趋势中出现了跟趋势意义相同的小实体线（下跌趋势中出现小实体阴线，上涨趋势中出现小实体阳线），然后出现颜色相反的蜡烛线，其实体覆盖了前一根蜡烛线的实体。第二根蜡烛线相对于第一根蜡烛线而言是发散形态，也就是一个交易确认信号。在看涨吞没形态中，第二根蜡烛线是大实体阳线，这个发散形态确认了进场做多的信号；在看跌吞没形态中，第二根蜡烛线是大实体阴线，这个发散形态确认了进场做空信号。



图1-63是黄金1小时走势图，其中标注了看涨吞没形态。在该图中，如果你根据我们的N 字法则，可以在看涨吞没发生之前就初步断定向上的概率更大，然后寻找进场位置。当看涨吞没出现时，确认了上涨方向和进场位置。



图1-64是黄金1小时走势图，其中标注了看跌吞没形态。其中第二根蜡烛线是大实体阴线，这个阴线发出了确认信号，确认市场方向向下。



前面已经提到，黄昏十字星（Evening Doji Star）是一个看跌反转形态，跟早晨十字星相反。在上升趋势之后出现了长阳线，接着高开出现了一个十字，然后一根阴线收盘低于长阳线的中点。这里主要介绍其中发散形态的意义。其实，这个形态与弃婴形态类似，都是“正向发散一收敛反向发散”模式，第一根蜡烛线是正向发散，最后一根蜡烛线是反向发散，确认了此后走势与此前走势相反（见图1-65）



图1-66是黄金1小时走势图，其中标注了黄昏十字星。其中的十字星是一个提醒信号，而最后一根大阴线则是确认交易信号，确认了空头交易。这里需要反复强调的一点是，只要此前的趋势分析判断市场走势为跌，同时位置分析确定了此处存在阻力，那么出现了这一形态才能被采纳为进场做空信号。不过，在介绍这部分内容时，我们假定趋势分析和位置分析的条件都是具备的。



与黄昏十字星一样，黄昏之星（ Evening Star ）也是一个看跌的反转模式，其特点为上升趋势之后出现了一根长阳线，接着出现高开的小实体线，然后一根阴线收盘低于长阳线的中点。第一根蜡烛线和最后一根蜡烛线分别是“正向发散”和“反向发散”（见图1-67）。




图1-68是黄金1小时走势图，其中标注了黄昏之星，我们故意给了一个不标准的黄昏之星，其实这种不标准的黄昏之星更为常见。在该图中，变异的黄昏之星中间的收敛部分由两根小实体蜡烛线组成，这就是其“变异”之处。不少蜡烛形态的收敛部分都存在这样的情况，不过发散部分只需要一根蜡烛线足以构成。



在上一部分我们已经提到下降三法（Falling Three Methods ）是一个看跌的持续模式。其特点是一根长实体阴线后面接着三根小实体线，且这三根线都被第一根的实体阴线所覆盖，第五根蜡烛线为阴线创出新低。其实，对于这个形态而言，最为关键的部分是最后一根覆盖前面小实体线的大实体阴线，这是一个发散形态，也是一个确认信号，确认了进场做空信号（见图1—69）。



图1-70是黄金1小时走势图，其中标注了一个不标准的下降三法，其间的收敛部分是由十字星和一根纺锤线构成。对于我们而言，这样的收敛部分的提醒意味更浓，信号的有效性更高。



孕线（Harami）是在上升趋势中出现了一根阳线，之后出现一根实体较短的阴线，且该阴线的实体完全处于该阳线实体之内， 这是一个看跌的反转形态，但是意味着没有看跌吞没那么浓（见图1-71）。孕线的第一根蜡烛线是一个发散形态，确认趋势继续向上，直到第二根小实体蜡烛线出现，并发出了提醒信号。