《黄金高胜算交易》 作 者：魏强斌 欧阳傲杰 著

图1-28是黄金1小时走势图，其中标注出了墓碑十字。不管十字还是一般的小实体蜡烛线，其实都是收敛的一种具体形态，只不过十字比一般小实体蜡烛线反映的收敛程度更深而已。收敛形态并不意味着市场处于反转前夜，它的作用仅仅是提醒交易者可能出现顺向或者逆向的交易机会，具体是顺向还是逆向需要此后的大实体蜡烛线提醒。在图中，墓碑十字前后出现了很多小实体蜡烛线，同时也构成了成交密集区，这就提醒交易者应该密切注意交易机会，关注大实体线出现。





锤头（Hammer）是一个收敛信号，锤头形成于下降趋势中，开盘后价格出现大幅度的下降，在收盘时价格回升到开盘附近，从而留下较长的下影线，这就是锤头（见图1一29）。传统的蜡烛图理论认为这是一个看涨反转模式，我们认为这反映了市场的均衡，无论是将这个锤头看作空转多的信号，还是空头暂时调整的信号都是不准确的，只有此后出现了实体相对较大的阳线才能确认多头获得了优势，只有此后出现了实体较小的阴线才能确认空头继续保持了优势。



图1-30是黄金1小时走势图，其中标注了符合传统锤头定义的蜡烛线，通常认为锤头是反转信号，不过我们并不这样看，主要是因为锤头作为反转信号和持续信号的概率基本接近于50:50。那是不是说锤头对于交易就没有任何用处了呢？也不是，锤头是一个很好的收敛信号，可以作为很好的交易提醒信号，提醒交易者关注即将到来的交易机会，这个机会可能是逆向的，也可能是顺向的，锤头本身并不足以告诉你这个机会的交易方向，它只是提醒你。在股票交易中，如果能够结合成交量分析则可以做到更加准确地识别锤头的性质。看看图中那些位于不同位置的锤头吧，仔细品味这段话。






吊颈（Hanging Man）是一个收敛信号，吊颈形成于上升趋势中，开盘后价格出现大幅度的下降，在收盘时价格回升到开盘附近，从而留下较长的下影线，这就是吊颈（见图1-31）。传统的蜡烛图理论认为这是一个看跌反转模式，我们认为更为可靠的做法是在出现吊颈后等待市场出现确认信号 —— 一根较大的实体蜡烛线。如果出现了实体阳线，则应该继续看多；如果出现了实体阴线，则应该做空。






图1-32是黄金1小时走势图，其中标注了三个吊颈形态，也就是出现上升走势之后的特殊形态。吊颈也仅仅是一个收敛形态，一个交易机会即将来临的提醒信号。一般认为吊颈是一个反转信号，但是根据实际的黄金交易经验来看，这是一个错误的认识，因为吊颈既没有指出市场继续上升的概率大，也没有指出市场转而下跌的概率大。吊颈仅仅是一个提醒信号，在图中的三个吊颈信号都处于持续上升走势的水平调整走势中，而不是通常认为的那样是顶部信号。



 



孕线（Harami）在上升趋势中，首先出现了一根阳线，之后出现一根实体较短的阴线，且该阴线的实体完全处于该阳线实体之内（见图1-33）。传统的蜡烛图理论认为这是一个看跌的反转形态，但是意味没有看跌吞没那么浓。不过，就形态敛散理论来看，这仅仅是一个收敛信号，表明市场由坚决向上变得犹豫，这或许是调整，又或许是转折，我们需要一根实体较大的蜡烛线来确认这一提醒信号。



孕线是一个收敛信号，其第二根蜡烛线的实体相对较小，代表了一种收敛，表明市场力量处于均衡，市场意愿处于犹豫。孕线有两种类别：一种处于下跌之后；另一种处于上升之后。图1-34是黄金1小时走势图，其中将两种孕线都表示了出来。孕线在传统蜡烛图理论中被看成是反转信号，其强度弱于吞没形态。之所以这样，主要是因为吞没形态包括了一个收敛之后的发散，而孕线仅仅是一个收敛。孕线只是一个只有提醒信号的形态，而吞没则是包括了提醒信号和确认信号两种信号的形态。





孕十字线（Harami Cross）是一个收敛信号，是孕线的一种特别形式，跟孕线的含义相同，只是收敛意味更浓一些，是一个提醒信号（见图1-35）。一旦市场出现了这样的信号，我们就需要进一步等待确认信号。孕十字线与西方所谓的内部日形态有密切的关系，只是孕十字线看重的是开盘价和收盘价，而内部日则是根据最高价和最低价进行分析的。如果次日的最高价低于前日的最高价，次日的最低价高于前日的最低价，那么就构成了一个内部日。西方短线理论大师杰克·伯恩斯坦对于内部日情有独钟，他着重从“突破而作”的角度来对待内部日。



倒锤头（Inverted Hammer）在传统蜡烛图理论中被认为是一个看涨反转模式。其特点是在一个下降趋势中， 一根蜡烛线的开盘价较低，但是盘中大幅度上升，而收盘时价格又跌到开盘价附近（见图1-36）。这是一个收敛信号，相当于“扩散—收敛一扩散” 类型。最后一个扩散如果是正向扩散，则继续持有空仓；如果是反向扩散，则做多。在下跌趋势中，出现倒锤头意味着反弹乏力，这种情况类似于我们在《外汇祖击手》一书中所提到的“砸地生金”模式。



图1-37是黄金1小时走势图，其中标注出了一个倒锤头形态，处在一个局部低点。该锤头后面出现了两根小实体蜡烛线，表明市场一直在发出提醒信号，提醒交易者注意即将到来的交易机会。此后一根大阳线出现，确认了向上做多的交易信号，交易者应该在此大阳线之后的蜡烛线进场做多。在《外汇交易圣经》中，我们将蜡烛线归纳为几种，在本书中我们将所有蜡烛线，甚至西方技术形态全部归纳为两种： “收敛”和“发散”。无论是蜡烛线的倒锤头，还是西方形态里面的对称三角形，都属于收敛形态。



长实体线（Long Day）是实体很长的阴线和阳线，表明势头强劲，这代表了一种坚决和非均衡市况（见图1-38）。当确认信号是长实体蜡烛线时，确认效果很好。长实体蜡烛线代表了发散的状态，在下一小节我们将详细介绍。



长腿十字（Long-Legged Doji）是上下影线都很长的十字，反映了市场情绪的犹豫，是一种收敛状态，长腿十字没有实体部分或者极小（见图1-39 ）。很多蜡烛图将长腿十字看作反转信号，不过这既不是一个必要条件，也不是一个充分条件，如果你见到长腿十字就去反向操作的话，胜率极低，正确的办法是等待较民实体蜡烛线来确认持续或者反转。长腿十字是一种极端收敛的形态，市场提醒你注意交易机会的出现。在第二章的黄金小时图交易理论中，我们会利用到长腿十字等小实体蜡烛线作为反转信号。



长影线（Long Shadows）一般指较长的上影线和较短的下影线。传统蜡烛图理论认为，较长的上影线和较短的下影线表明盘中买方势力强盛，而较长的下影线和较短的上影线则表明盘中卖方势力强盛。我们仅仅把这看成一种收敛形态，一个提醒信号。

图1-40是黄金1小时走势图，其中标注了常见的收敛形态，蜡烛图理论家会津津乐道地告诉你其中每种形态的含义，甚至会告诉你它们的细小差别。但是，在实际交易中，这种纸面上的理论往往使得你元所适从，很多所谓的反转形态经常失效，其有效性趋近于50%，所以并不能提供有效的交易信号。之所以这样，最为关键的原因有三点：第一，传统的蜡烛图分析方法着力于细化形态分类和定义，这使得一个蜡烛线分析人士显得很专业，毕竟他们能记得如此多的名称，但是他们往往忽略了专研蜡烛图的本质；第二，传统蜡烛图分析人士混淆了提醒信号和确认信号的区别；第三，传统蜡烛图分析人士往往忽略了蜡烛线提供的是局部信号，而不是整体信号，所以适合短期内的局部走势研判，必须与具有全局意义的市场方向和位置结合起来才能发挥作用，仅仅依靠蜡烛线就想“踏浪而行”无疑是痴人说梦话！





纯实体线（Marubozo）又称光头光脚线，反映了市场势力强大和市场意愿的坚决，是一种发散形态，在下一章详细介绍（见图1-41）。



早晨十字星（Morning Doji  Star）与黄昏十字星相反，是一个三根蜡烛线组成的看涨反转模式。这是一个“正向发散一收敛一反向发散”的典型，其中的十字星是一个提醒信号，而最后那根阳线则是一个确认信号（见图1-42 ）。我们可以将这个形态看作一个完整的交易触发信号。



图1-43是黄金5分钟走势图，其中标注出了一个早晨十字星。对于传统的蜡烛图分析人士而言，其中的十字星如果换成了其他小实体蜡烛线或者形态就需要更换名称，但是在我们看来换成其他收敛形态仍不改变这一模式的根本特点，那就是“正向发散一收敛一反向发散”。

早晨之星（ Morning Star）与黄昏之星相反，是一个由三根蜡烛线组成的看涨反转模式。这也是一个典型的“正向发散一收敛一反向发散”的模式，第二根蜡烛线是一个提醒信号，最后一根蜡烛线是一个确认信号（见图1-44 ）。










刺透线（ Piercing Line）是一个看涨反转模式，与乌云盖顶相反，它出现在下跌趋势之后（见图1-45）。这是一个“正向发散一反向发散”的典型，没有提醒信号，只有确认信号。这是一个典型的扩散为主的形态，我们在下一小节介绍。

上升三法（ Rising Three Methods ）是一个看涨的持续形态，与下降三法相反（见图1-46）。这是一个典型的“正向扩散一收敛一正向扩散”类型。其间的小实体代表了提醒信号，而最后的大实体则代表了确认信号，确认了向上的走势。







流星（Shooting Star）在传统的蜡烛图理论中被认为是一个看跌反转模式。其特点是出现在上升趋势之后，开盘较高，盘中更是大幅度上涨，但是收盘却又回落到开盘附近（见图1-47）。我们认为这是一个收敛模式，是一个提醒信号，不能单凭此就介入交易。



短实体线（Short Day）的实体长度很短（通常影线也很短），反映了市场的犹豫情绪（见图1-48）。这是一个收敛形态，提醒信号往往以这样的形式出现。





纺锤线（Spinning Top）是较短的实体加上很长的上下影线，反映了市场的犹豫不决和僵持（见图1-49）。这是一个收敛形态，提醒信号也经常以这样的形式出现。





星线（Stars）是一个实体很短的蜡烛线向上跳空或者向下跳空就处于一个星位，这根蜡烛线就叫星线（见图1-50）。星线就是典型的收敛形态，是一个提醒信号，不能单独触发交易。



三明治线（Stick Sandwich）是一个看涨反转模式。其特点是两根阴线夹着一根阳线，而且两根阴线的收盘价必须相等，这表明了支撑线的存在（见图1-51）。这是一种比较特殊的“正向发散一收敛一正向发散”模式。这种模式不太好交易。



三只乌鸦（ Three Black Crows ）在传统的蜡烛图理论中被认为是一个看跌反转模式。我们认为这种态势表明市场一直处于发散当中，下跌意愿很坚决，失衡中我们不能膛臂当车（见图1-52）。下一小节我们将详细介绍这一形态。



三个白兵（Three White Soldiers）在传统的蜡烛图理论中被认为是一个看涨反转模式。我们认为这是一个持续上涨的模式，除非有收敛和反向发散稍后出现（见图1-53）。下一小节我们将详细介绍这一形态。



向上跳空两只乌鸦（Upside Gap Two Crows）在传统的蜡烛图理论中被看作一个看跌反转模式。其特点是出现于上升趋势之后，第一根为长阳线，接着出现一根小实体的向上跳空阴线，第三根阴线较第二根线的实体更长并且吞没第二根线，第三根线的收盘仍然高于第一根线的价格范围（见图1-54）。我们认为这是一个“发散一收敛”模式，此后的走势取决于接着出现的发散模式是正向发散还是反向发散。



向上跳空并列阴阳线（Upsid e Tasuki Gap）在传统的蜡烛图理论中被看作一个看涨持续模式，与向下跳空并列阴阳线相反（见图1-55）。后面两根蜡烛线形成了价格密集区， 相当于一个收敛形态，是持续看涨还是反转，取决于此后的价格走势是正向发散还是反向发散。



从中观层面分析形态敛散，主要是从价格密集度来分析。当某一价格区域的价格线很少时，我们称之为成交稀疏区；当某一价格区域的价格线很多时，我们称之为成交密集区。有些交易理论和技术专门利用如此简单的区分来进行交易，衍生出了很多冠以“混沌”和“空间”的交易方法。其实，这些方法都能够在下面的太极中得到说明。成交稀疏区是市场非均衡的状态， 金价在此状态下表现出坚决的单向运动意愿，这时候市场有方向性；成交密集区是市场均衡的状态，金价在此状态下表现出犹豫的无向运动意愿。黄金交易者的目的在于抓住市场由成交密集区向成交稀疏区转变的这个过程，也许有不少交易者热衷于在成交密集区高抛低吸，但是这样的操作通常面临极差的风险报酬比。当市场陡然变得有趋势时，投资者要么错失赚大钱的良机，要么犯下亏损惨重的错误。