《交易大师之路——黄金、白银等贵金属交易战法》 作 者：王和美 姚建敏 朱婧 著

①账户贵金属(黄金、白银、铅金、铝金等)。账户黄金交易也称“纸黄金”交易，其实就是指黄金的纸上交易。投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现，而不能进行实物金的提取。

·投资品种:按照贵金属的种类，分为账户黄金、白银、铅金、组金等。按照交易币种，分为人民币账户贵金属、美元账户贵金属。

·交易方式:采用即时和委托两种方式进行交易。

·适用对象:适用于持有人民币或美元，同时对贵金属投资有兴趣的个人客户。

·产品特色:

——安全便捷:依靠安全可靠的银行系统，客户使用网上银行、电话银行，足不出户就可以在交易时间内办理账户贵金属业务。

——报价透明:报价与国际市场贵金属价格实时联动，高度透明。

——交易成本低:无需进行实物交割，省去储藏/运输/鉴定等费用。

——交易时间长:每周一上午7:00到周六凌晨4:00，全天24小时不间断交易。

——投资门槛低:人民币账户黄金每笔交易起点为1克，最小交易单位为1克:人民币账户白银每笔交易起点为1克，最小交易单位为1克;人民币账户铀金每笔交易起点为1克，最小交易单位为1克;人民币账户钮金每笔交易起点为1克，最小交易单位为0.10克。美元账户黄金每笔交易起点为0.10盎司，最小交易单位为0.01盎司;美元账户自银每笔交易起点为5.00盎司，最小交易单位为1.00盎司;美元账户销金每笔交易起点为0.01盎司，最小交易单位为0.01盎司;美元账户钮金每笔交易起点为0.10盎司，最小交易单位为0.01盎司。

——交易资金实时清算:T+0即时到账，当天可多次进行交易，可最大限度提高资金运用效率。

——交易途径:持有银行活期存折、银行借记卡的个人客户，可以通过银行提供的网上银行、电话银行、手机银行(WAP)交易。

——双向交易:贵金属价格上涨时，可以做多，通过先买人再卖出操作获得投资收益;贵金属价格下跌时，可以做空，通过先卖出再买入操作获得技资收益，从根本上改变了原有账户贵金属产品只能单向做多的交易方式。目前账户贵金属双向交易已在国内个别商业银行开始推行。

②实物贵金属积存。

·品牌金积存业务。

品牌金积存业务类似于银行以前的零存整取业务，客户在建立品牌金积存账户的基础上，对银行的品牌金条进行主动积存或定期积存。对于积存的品牌金，客户既可以选择赎回，获得现金，也可以选择提取实物。

业务特色:

——面向个人客户。

——投资方式灵活。为客户提供主动积存和定期积存两种选择，还提供按金额积存和按克数积存两种方式。当客户积存达到一定数量后，还可以选择赎回和提取品牌金条。

——投资门槛低，积少成多。品牌金积存业务按金额积存的起点为200元，按克数积存的起点为1克，非常适合个人客户进行持续的小额黄金投资。

业务优势:

——通过银行系统的个人网上银行可实现全天候黄金投资。

——可以灵活决定是否提取实物黄金，不进行实物黄金的提取可免除日常保管实物黄金的后顾之忧。

——长期以定期、定额的方式投资可以摊平持有黄金的成本，降低金价短期剧烈波动而产生的价格风险。

——对积存的黄金可选择本地区银行的任意网点提金。

·积存金业务。

除了具备品牌金积存业务的优势之外，积存金还具有以下优势:

——黄金累积、用时兑金。积存金参考了国际流行的黄金积存理念，产品可挂钩兑换银行各类品牌贵金属以及代销类贵金属制品。

——日均价格、平抑波动。积存金开创性地实现“每日积存”，通过“定期定额投资法”的投资策略，帮助客户实现“日平均价格”，适当规避价格波动风险，享受黄金长期投资的收益。

——交易自主、灵活多变。客户可以主动积存、赎回、兑换提金、定期协议(修改或终止)，充分享有产品自主权;产品赎回便捷'快速;实物兑换品种丰富。

③代理个人贵金属递延业务。

贵金属递延业务是上海黄金交易所的挂牌交易合约[Au(T+D)、Ag(T+D)]，以保证
金方式进行交易，保证金比例为成交金额的20%。个人客户可以选择合约交易日当天交割，也可以延期交割，同时引人延期补偿费(简称延期费)机制来平抑供求矛盾的一种现货交易模式。该业务引入保证金机制和做空机制，投资手段更加灵活，能够在黄金价格的波动中获得更高的回报率，达到投资多元化、资产合理配置的目的。

·业务特色:

——保证金交易:采用保证金交易方式，放大的杠杆效应为投资者提供了以较少资金获取较大利润的机会。

——双向投资:引入做空机制，投资者可在价格上涨时采取"先买进后卖出"的方式获利;也可以在价格下跌时运用"先卖出后买进"方式获利。

——交易渠道安全便捷:个人投资者通过网上银行或银行柜面，即可开立上海黄金交易所交易账户，通过银行的网上银行直接参与贵金属递延合约交易。

——交易时间延伸:与国际贵金属报价同步，上海黄金交易所提供日市及夜市交易，T+0交易当日即可买卖，随时赚取差价。

——交易价格透明:交易价格与国际贵金属价格高度接轨，同步浮动，高度透明。

——手续费:交易手续费各家银行略有差别，但各家银行的网上银行对贵宾客户给予手续费优惠。

——交割单位: AU(T+D)合约交易报价单位为人民币元/克，最小变动价格为0.01元人民币，最小交易单位为1手，每手代表的实物标准重量为1千克。Ag(T+D)合约交易报价单位为人民币元/克，最小变动价格为1元人民币，最小交易单位为1手，每手代表的实物标准重量为1千克。

·资金清算:贵金属递延业务实行“集中、净额、直接”的资金清算原则和每日元负债结算制度。每日保证金余额低于20%，但高于15%(保证金最低余额)时，系统向客户手机发送预警信息;当保证金最低余额低于15%时，客户应追加资金，追加资金需在下一个交易日开市前补足不低于20%保证金的最低余额。未补足的，若保证金余额低于最低金额，禁止开新仓，并强行平仓，以补足保证金。

·交易途径:主要通过通信网络和交易系统远程进行。在商业银行开立以借记卡为交易介质账户的个人客户，只需开通网上银行，且通过网上银行自助注册黄金客户编号，并与借记卡绑定T+1日即可进行交易。

④代理个人实物黄金业务。

代理个人实物黄金业务是指商业银行凭借其与上海黄金交易所共同构建的黄金交易系统，根据个人客户委托，代理其进行的实物黄金交易、资金清算及实物交割活动。该业务是以人民币资金投资的理财产品，投资者既可进行黄金交易，又可选择提取实物黄金。

·投资种类:现货交易包括Au99.99、Aul00g和Au99.95三个合约品种。

·交易方式:采用客户自主报价、实盘交易、撮合成交以及实物交割的交易方式。

·造用对象:适用于有黄金投资需求，具备一定风险承受能力，同时又有提取实物金需求的个人客户。

·交易途径:可以直接通过指定网点拒台开立实物黄金账户，也可以先开立个人网上银行或电话银行，再进行实物黄金账户的自助注册。上海黄金交易所返回黄金账户注册成功的信息，生成唯一的客户编号，系统自动完成客户的黄金客户编号与银行卡基本户之间的绑定，并建立实物黄金交易账户。开通业务需要收取一定的开户手续费。代理实物黄金费用包括实物黄金账户开户费、交易手续费;如客户要提金，还需缴纳提金费用。

(四)黄金、白银贵金属市场相关名词解释

1.国际与我国香港盘所涉及的名词

数量相对较少，以下是几个常用的名词:

(1)开仓:是指交易者新买入或新卖出一定数量的合约，包括买开仓、卖开仓。

(2)平仓:是指交易者通过卖出(买入)相同数量的合约来了结先前所持有的买入(卖出)合约，包括买平仓、卖平仓。

(3)持仓:是指交易者持有一定数量的现货合约。

(4)买多:相信价格将会上涨并买入开仓合约，称"买多"或称"多头"，亦即多头交易。

(5)卖空:相信价格将会下跌并卖出开仓合约，称"卖空"或称"空头"，亦即空头交易。

2.我国内地盘所涉及的名词

数量相对多一些，以下是在T+D延期交收业务中的一些常用名词:

(1)开仓:是指交易者新买入或新卖出一定数量的合约，包括买开仓、卖开仓。

(2)平仓:是指交易者通过卖出(买入)相同数量的合约来了结先前所持有的买入(卖出)合约，包括买平仓、卖平仓。

(3)持仓:是指交易者持有一定数量的现货合约。

(4)买多:相信价格将会上涨并买入开仓合约，称“买多”或称“多头”，亦即多头交易。

(5)卖空:相信价格将会下跌并卖出开仓合约，称“卖空”或称“空头”，亦即空头交易。

(6)开盘价:当天某合约的第一笔成交价。

(7)收盘价:当天某合约最后五笔加权平均价。

(8)最高价:当天某合约最高成交价。

(9)最低价:当天某合约最低成交价。

(10)最新价:当天某合约当前最新成交价。

(11)结算价:当天某合约所有成交合约的加权平均价。

(12)买价:某合约当前最高申报买入价。

(13)卖价:某合约当前最低申报卖出价。

(14)涨跌幅:某合约当前价与昨日结算价之间的价差。

(15)涨停板额:某合约当日可输入的最高限价(涨停板额=昨结算价+最大涨幅)。

(16)跌停极额:某合约当日可输入的最低限价(跌停板额=昨结算价-最大跌幅)。

(五)通用专业名词解释

1.保证金

保证金是一种履约保证，是开仓时必须投入的抵押资金。保证金制度允许投资者可以持有比账户价值要高的仓位。

2.保证金水平

保证金水平=净值÷占用保证金

当保证金水平过低时，系统将会进行强制平仓。

3.空余保证金

空余保证金=净值-占用保证金

4.占用保证金

占用保证金，是指所有用于建仓而被冻结的保证金总和。

5.黄金、自银等贵金属保证金交易

它是指在黄金、白银等贵金属买卖业务中，投资者不需要对所交易的黄金、白银等贵金属进行全额资金划拨，只需按照黄金、白银等贵金属交易总额支付一定比例的价款，作为黄金、白银等贵金属实物交收时的履约保证。目前，世界黄金、白银等贵金属交易中，既有黄金、白银等贵金属期货保证金交易，也有黄金、白银等贵金属现货保证金交易。

6.杠杆

杠杆=合约现在的市值/所占用保证金的数量

7.头寸

头寸是一种市场约定，即未进行对冲处理的买或卖的合约数量。

8.建仓

建仓，是指开仓进入金融市场执行买卖交易。可以使用市场定单操作或委托交易(自动开启)。

9.市场现价交易

以市场当前价格进行交易，必须于可成交范围内成交。若市场变化剧烈导致价格超出此范围，交易就无法成交。

10.市场报价

交易平台窗口显示金融品种的市场报价。这个窗口的指令能够操作交易头寸和图表。

11.止损价

止损价是一种保护机制，指当某一投资出现的亏损到达设定的止损价时，系统自动执行指令及时平仓出局，避免形成更大的亏损。目的在于即使技资失误，该止损点也能把损失限定在较小的、可控的范围内。

12.强制平仓

交易账户持有人账号内没有足够空余保证金，系统将对账户持有人的持仓实施部分或全部强制平仓。

13.沽压

沽，即卖出;压，即压低价格。表示相当数量的交易者卖出合约造成价格急剧下跌。

14.交易明细

所有交易的详细记录均可以通过所在的电子交易平台即时查询。一般来说，可以在“账户历史”中查询。

15.净值

净值，是指计算未平仓合约头寸盈亏后的实际余额，它会随仓位的盈亏而即时变动。

16.点差

点差是指买入和卖出之间的差价，是经纪公司利润的主要来源之一。该点差有可能因为市场的剧烈变化而改变。

17.佣金

佣金是商业活动中的一种劳务报酬，是具有独立地位和经营资格的中间人在商业活动中为他人提供服务所得到的报酬。在贵金属交易中，佣金是指市场参与者支付给经纪公司的服务报酬。