《振荡指标MACD：波段操作精解》作 者：凌波 著

波浪理论八波浪详述

第1浪:

循环的开始，属于营造底部形态的一部分，涨幅通常为五浪中最短的行情。此时，买方力量并不强大，市场继续存在卖压。

第2浪:

回裆幅度往往很深，几乎吃掉第1浪升幅，人们误以为熊市尚未结束。此浪近底部时，市场惜售，抛售压力渐衰，成交量渐减，是为结束。2浪的收盘价不会创新底，其在1浪底部上方停止下跌，往往可构成三重底、双重底、头肩底等图表形态。浪2的回撤总是小于浪1幅度的100%。

第3浪:

此浪涨势往往最大，持续时间最长，在5浪结构中决不会最短。此时，投资者



信心恢复，成交量大幅上升，时常出现突破信号。浪3的运动总会超过浪1的点。

第4浪:

形态较复杂，构造与2浪不同，时常出现倾斜三角形走势，但其底部不会低于
第1浪顶点。这是艾略特波浪理论的中心法则之一。4浪在以后的熊市中起到显著的支撑作用。通常这一轮熊市不会跌过比它低一层次的、前面牛市中形成的第4浪，可用来测算价格下跌的最远目标。但也有例外。

第5浪:

在股市中涨势通常小于第3浪，并且常出现失败情况。成交量较第3浪减少，量能萎缩。第5浪中，指标往往出现背离。

A浪:

仅为一暂时的回档现象，实际上在第5浪中已有警告信号。多数人认为上升行情尚未逆转，只是当A浪出现5浪结构时才认识到它的到来。

B浪:

成交量不大，一般为旧有多头的逃命线，也是建立新空头仓位的第二次机会。由于是一段上升行情，易使人误以为另一涨势，成为多头陷阱，许多人在此被套牢。

此浪有可能上试前期高点构成双重顶，甚至先越过旧高点才向下。

C浪:

破坏力极强的下跌浪，跌势强劲、跌幅大、持续时间长，出现全面性下跌。C浪的出现，宣告上升趋势的真正结束。C浪跌过A浪的底，形成卖出信号。将4浪
和A浪的底连一直线，有时构成头肩形。

上证指数波浪牛熊循环

我们用前面讲到的图1-4来画出上证指数第二轮主要牛熊循环的波浪图，如下图1-8所示：



细心的技资者可以用前面的表1-5至表1-8对照上图来看，可以看出上图中波浪的时间、比例、形态等都很好地符合了波浪理论。为了便于说明，图上标注点位用的是K线的最高价和最低价。

从2005年6月998点到2007年10月的6124点，这波大牛市的上升推动浪及第五浪延长浪如下图1-9所示:



"其实股市的下跌如一月的暴风雪是正常现象，每次下跌都是大好机会的孕育，你可以挑选被风暴吓走的惊魂未定的投资者放弃的廉价股票，然后赚大钱"

——最具传奇色彩的基金经理彼得·林奇(Peler Lynch)

第五节 波段是金

波段操作是相对于短线操作来说的，通过上面道氏理论和波浪理论的介绍，投资者已经知道市场波动一般是分成三个级别，即主要、次耍的和日内的波动，这三个级别的波动又呈现牛熊交替的现象。波段操作是指在一波上升行情的底部买入，在顶部卖出的操作方式。注意我们说的是底部和顶部，它是一个区域不是一个极值，不是唯一的。波段操作主张抓住行惰的主要部分，而避开风险较大的底部和顶部。也就是通常所说的，吃鱼吃鱼身，把头尾刺多的地方留给别人。

顶部和底部的判断有多种方法，本书介绍的MACD指标便是判断顶底的利器。MACD指标具有趋势和振荡指标的双重优势，能有效判断多空市况，同时能准确判断底部和顶部区域。

我们引用前面介绍的第三轮主要的牛熊循环表1-9，如下所示:



从2005年6月到2007年10月，2年4个月的时间里，上证指数上涨了513.49%，即上涨五倍还要多。很多投资者在这期间，由于频繁换股，短线操作，导致赚了指数不赚钱。如果用波段操作方法，这波上涨去掉难以把握的底部和顶部，只做明显的趋势，至少能赚到60%的行情，也就是本金翻三倍。这还是仅对于平均指数来说，如果是投资老手，在选股上和细节上再有些技巧，应该可以抓住行情的70%-80%。所以说，频繁的短线只能增加操作的剌激，而在收益上并不能取得好的效果。