《反转高手》 作 者：陈金生

2. 反弹幅度有限

从股票价格上涨幅度来看，受到多重阻力影响的反弹走势，并不会给投资者带来多大的买涨回报。随着空头趋势的持续运行，股票价格反弹的阻力会越来越大。这个时候，反弹幅度不仅持续萎缩，持续时间也会更加短暂。在熊市结束之前，股票价格基本上不会出现明显的反弹。

如图1 -12所示，深证成指的周K 线当中， 空头趋势中的反弹幅度分别为22% 、20% 、7%和9% ，上涨幅度显然不高。在指数上涨幅度有限的情况下，个股的操作空间显然是受到限制的。深证成指最后两次的反弹高度都未超过10% ，表明个股的操作时机虽然存在， 却不容易把握住短线的买涨利润。从实战来看，持币还是比较好的选择，能够避免短线操作的风险。

如图1 - 13 所示，上证指数的空头趋势当中， 反弹幅度更有说服力。上证指数的走势反映的是主板的行情，图1 - 13 中显示反弹高度分别是13% 、19% 、7%

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和10% ，平均的上涨空间也不过是12.25% ，不足以支撑投资者获得较好的回报。主板的空头行情既然如此明确，期间并未出现相应的反弹，投资者在操作过程中显然不必过多考虑这个买点的问题。继续空仓，等待空头趋势出现反转之后再考虑买涨， 是必然的选择。

3. 量价反向走势

在反弹阶段， 量能和股价的波动方向是相反的。或者说， 短线放大的成交量不足以支撑股票持续上涨。与多头趋势相比，反弹中出现的量能放大的情况，是在量能萎缩的过程中出现的，必然不能支撑股价上涨走势持续进行。

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如图1- 14 所示，上证指数的周K 线当中，股指在空头趋势中运行， 量能始终没有有效突破等量线，显然成为股指反弹的重要阻力。如果成交量始终没有像样的反弹的话，投资者获利显然是不可能实现的。把握住上证指数的空头行情，投资者就不会有什么损失了。

如图1 -15 所示，物产中大的空头行情中，虽然成交量也曾出现突破等量线的情况，却没有稳定在等量线以上。这表明，反弹走势显然是无效的。从实战来看， 投资者只有把握住这样的空头行情， 量能没有稳定之前不去贸然地追涨做多，才能在多头趋势中获利。


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第二节 反转与反弹的规模

一、反转一一股票市场的联动反应

反转走势的规模是很大的，并不是某只股票上会出现反转走势，股票市场上几乎所有股票的走势，都会受到影响。股票市场整体运行趋势出现反转的时候，期间的买卖操作机会是很多的。

股票市场反转走势出现的时机是很有讲究的，一般情况下不容易出现。一旦股票市场的单边行情发展到一定阶段，股票价格上涨或者下跌的幅度达到峰值，那么反转走势就会形成。在反转走势形成的过程中，股指经常会出现假突破的情况，即多空当中的一方以为趋势可能会发生转变，而提前采取反向操作的做法。但事实上，股票的波动方向并不容易改变。真正的底部或者顶部只有一个，而股指真正的反转走势也不会出现第二次。投资者只要把握住那么一次明确的反转信号，就能够及时应对潜在的获利机会和止损操作机会。这样，在实战当中获利就没有什么问题了。

二、反弹一一个股的短线走势

与反转走势所不同的是，反弹走势出现在单一个股当中。反转走势一旦出现，几乎没有哪一只股票能够幸免。但是反弹则不同，单一个股的反弹经常会出现的。熊市当中，股票价格短线跌幅较大后，存在反弹的需要。个股反弹的走势，不一定与股指的反弹位置相同。单一个股可以在空头趋势中出现独立的反弹走势，而其他股票却不会出现。这样，从反弹的规模上来看，显然是可大可小的。股票市场当中，空头趋势中出现的反弹走势，并不是每一只股票同一时间都会出现。这与反转走势明显不同。毕竟，反转走势是更能够长时间延续的趋势，是投资者把握行情获得投资机会的重要时刻。反转走势的规模，出现在每一只股票当中。从反转信号的出现到股票新的运行趋势的加强，都会存在于每一只股票当中。

第三节 反转与反弹的幅度

一、空头反转走势一一超越历史的高位