《蜡烛图方法 从入门到精通》 作 者：（美）斯蒂芬 W.比加洛

保持一致性是使用系统交易的另一个重要原因。既然交易系统中仅有的几条规则每次都以完全相同的方式被使用，那么就可以确保交易者在交易中保持可贵的一致性。在许多情况下，客观性和—致性会走到一起。虽然一致性往往被认为是欠缺思考的结果，但当我们不是冠军交易者时，它的确是一项非常有用的品质。

交易系统还具有另一项关键的优势：多元化，尤其是跨交易模型、跨市场和跨时间框架的多元化。没有人可以确定市场在何时出现大的行情，当我们判断正确时，多元化是另一种增加胜率的方法。

总之，我们可以使用交易系统获得统计学优势、客观性、一致性，并可实现跨系统和市场的多元化。本部分的一项关键假设是 ， 交易者使用的系统经过良好的设计，而且是完善的。接下来的部分将讨论一些完善交易系统的实例。

 完善的交易系统：TOPS COLA

一套完善的交易系统应该能够经受不同市场环境的考验，可以在跨市场和多时间框架的情况下正常工作。这种系统不会对它所用的参数值过分敏感。当“ 长 ”时间(两年或两年以上)交易时 ， 业绩可能既不是最差的也不是最好的。这种系统通常为趋势跟随系统，在遇到亏损时，它会立即将其斩断，在遇到获利时，它会让利润自由增长。这种心理叫做TOPS COLA，即 “ 获利了结要缓慢 ” 和 “ 止损要迅速 ” 。

我们举两个完善系统的实例，一个是移动平均交叉系统，另一个是价格区间突破系统。两个系统都是众所周知的，并且正以各种形式被广泛地使用着。这些系统产生的交易通常会超过20个交易日。所以我把它们划分为中期系统。它们本质上是趋势跟随系统 ， 在趋势市场中它们可以获利，在非趋势市场中它们将亏损。典型系统的胜率为35%~45%，平均每笔交易获利超过200美元。在后面我将详细讨论这些系统。

在许多市场上长时间地执行完善系统时，它们总体上是获利的。如果执行正确，它们会保证在趋势中入场，截断亏损，让利润奔跑。这种系统有无数种，在专家使用的系统中，趋势跟随系统似乎占较大比例。  

完善的系统不对市场行为做过多的假设，使用相对较少的变量和参数，并且不因市场运动而改变其参数，不会因参数值的些许变 化而引起业绩的急速下滑。在大多数投资组合中都值得使用这种系统，因为它们是可靠的，另外它们很容易执行。

什么是“ 优良 ” 交易程序

读者可以使用本书中的工具来开发“ 优良 ” 机械系统，即可以自动交易的系统，不存在任何偏差，也不必为每个头寸而每天担心。系统必须将风险控制规则和资金管理算法组合在一起构建交易程序。但是我们怎样才能知道自己拥有的是一个好的程序呢?表 1.4 列出一些参考准则。需要注意的是，我并没有对此做出担保。但是接下来的建议应该会使你走上正确的轨道，并且达到专业资金管理人的长期业绩表现。根据用来比较的时间周期的不同，读者可能会看到差异较大的版本。比如在最近市场行情较好的情况下，盈利效率范围可以从0.1~0.5，共同基金为0.35~0.40。 预期的资金为月盈利标准偏差的四五倍，所以很少使用月标准偏差大于15%的程序来交易。这些规则是假定读者在使用日线数据交易，使用风险调整来选择系统(通过盈利效率)，并且能够容忍4倍于月盈利标准偏差的 资金。任何参数选择的目标都是将测试周期上交易的数目最大化 ， 同时不要忘记系统的完善性要求。



 对于交易者何时能够停止寻找 “ 圣杯 ” 并且开始使用交易程序这一问题，这些规则可能是一些很好的指标。通过投入足够的工作和创造性，读者应该能够开发一套程序来超越这些指标。但是，仅仅设计一套好的程序还是不够的一一交易者还必须能够天衣无缝地执行它。

如何执行交易系统

准备使用一套自己信任的交易系统。在经过充分地测试之后 ， 读者可以为自己所使用的系统设计风险控制策略。风险控制策略指明了每一个信号所产生的合约数和每笔合约所冒风险的数额。当价格向对自己有利的方向运动数天后，该风险控制策略还可以指明初始止损如何改变。 

系统必须清楚地说明投资组合问题，比如适合某个账户交易的市场数目和类型，还必须在收到交易信号但未进入交易时，指明初始止损放置的时间和初始止损的类型。