《蜡烛图方法 从入门到精通》 作 者：（美）斯蒂芬 W.比加洛

还有一类“ 区间定位震荡指标 ” ，我们可以用它们来辨识当前价格在一个固定时间周期内价格区间的位置。随机震荡指标是区间定位指标的一个例子。图1.16为尤莱克斯EuroBund合约的图表，位于价格下面的便是随机震荡指标。注意震荡指标是如何指示收盘价在近期价格区间中的位置的。当价格上涨时，震荡指标上升，当价格下跌时，震荡指标下降。因为用来计算价格区间的时间周期是固定的，所以用来计算收盘价相对位置的价格区间也是连续变化的。 例如，在2000年1月和5月 ，震荡指标都显示价格接近近期交易区间的底部，而进入那些底部之前的价格区间在1月份比5月份大。当市场被锁定在一个交易区间内时，震荡指标在辨识转折点方面非常有用。

在趋势中，震荡指标的另一项用途是检测市场动量和价格运动之间的背离。动量背离是使用固定时间周期计算震荡指标的一个直接结果。例如，当价格创造一个新的低点，但震荡指标却未出现低点时，一个背离便产生了。如果后续的低点出现时，计算周期上



 图 1.17随机震荡指标显示出价格与价格动量之间的背离，图中为尤莱克斯期货 连续合约数据。当价格创造一个新的极值，但动量震荡指标没有的时 候，便产生背离。 

的价格区间较小，而且震荡指标值大于在先前价格低点处的震荡指标值，所以会产生背离。与该过程相反(即价格出现新高而震荡指标没有)时也会出现背离。在关键转折点通常能观察到背离，但并非每次背离都会引起关键转折点的出现。在图1.17所示的尤菜克斯EuroBund合 约中，我们可以看到价格和动量震荡指标之间的背离。

价格通道和价格带

价格通道用来绘制一个固定周期上的最高点和最低点。它是一 种与前述通道图表形态不同的图形化工具。此处价格通道用来定义给定时间周期上价格运动的范围(图 1.18)。 当价格创造出新的高点或低点时，可以使用价格通道来制定交易策略。新的高点或低点可以被解释为新趋势启动的信号，可以沿趋势方向设立头寸，或者了结前面趋势中的头寸。 

价格带通常画在移动平均线的两侧，用来度量价格在均值两侧运动的范围。在移动平均线两侧画出距移动平均线固定百分比距离的两条曲线，便得到一种价格带。也可以加入一些对动量的度量 ， 比如移动平均长度上价格的标准偏差。价格带可以用来预测价格极值或强趋势。图1.19所示的尤莱克斯(Eurex)EuroBund合约图表



图 1.18在尤莱克斯(Eurex)EuroBund连 续合约上的一条20棒价格通道。价格 向上穿越上通道线表明上升趋势，向下穿越下通道线表明下降趋势。注意市场穿越通道后的运动幅宽和持续时间都是不可预测的。



图 1.19在尤莱克斯(Eurex)EuroBund期货连续合约上，绘制了一条50日 简单 移动平均线，两侧是2%的价格带。价格带上缘线高于当日50日 移动平 均2%，价格带下缘线低于当日50日 移动平均2%。

中，使用50日简单移动平均，平均线两侧为±2%的价格带。整固区 一般会在价格带内部产生，而趋势一般产生在价格带的外部。移动 平均线两侧的价格带可以用不同的方法来定义，比如使用基于波动性的定义。

 使用价格通道或价格带中的一者，或两者同时使用，我们便可以开发趋势跟随或逆势交易系统。但是，虽然每一轮主要趋势都是从穿越通道或价格带开始的，但并非每一次价格从通道或价格带中的穿越都会引发一轮主要趋势。

趋势指标 

及时地检测趋势便可获得可观的利润，所以交易者们发明了一些基于价格的指标来度量市场中的“ 趋势 ”。在这些方法中，出现 一个较大的值通常表明一轮趋势的出现，所以可用于基于趋势的交易策略。这些指标大约是动量指标(比如移动平均)的双重平滑。 

平均动向指数(ADX)是一种趋势指标，当使用者确定回顾长度后，要进行一些相当复杂的计算才能得出。当ADX大于20，或者ADX持续上升，便认为即将进入一轮趋势。在每一轮重要趋势中 ，14期ADX通常超过20，但并非每次ADX大于20都会引起重要趋势。 

最近推出的钱德趋势指数(CTI)的基础是期权价格理论。如果用L表示回顾周期的长度，那么计算公式如下：