《蜡烛图方法 从入门到精通》 作 者：（美）斯蒂芬 W.比加洛

试举例比较，在米兰30股指期货(MIF)中形成的双重底 (图 1.10)持续时间为典型的1~4个月，而纽约CSCE糖11号期货合约中的大型双重底(图 1.11)花了10个 月的时间才形成。双重底的定义具有极大的主观性。但是从两份图表中都能够看出，我们可以使用它来成功地进行交易。激进的交易者可能在靠近双重底的位置入场，以期待该形成的出现。另一种比较保守的方法是在高于两底中间的高点处买进。使用这种比较保守的方法，早先入场者一般会卖



给迟到的看多者，于是双重底的重新试探或者微小的整固区便会出现。如果收盘价高于两底之间的高点，便确认双重底形态已经形成。

图表形态的皮工目标

当价格出现特定的可定义图表形态时，经验认为未来价格运动的幅度是一致的。这种对运动幅度的预测被称为度量目标。在任何给定的情况下，市场也许会到达预期的幅度，或者继续运动，大大超过预测幅度。但是，对价格形态的识别与分类，以及对未来价格目标进行预测的能力，使得我们可以围绕这些形态来制定交易策略。下面举两个例子来说明这种思想，但绝不是对这种思想完整或透彻的阐述。 

交易者在价格图表中经常会看到长方形价格形态，在这种形态中，价格在一个“ 长方形 ”内运动4~6个月。当市场突破长方形时，我们可以使用长方形的高度得出一个价格目标。图1.12所示为纽约棉花期货连续合约的图表，其中有一个长方形的价格整固区域出现在1999年 上半年。长方形的高度是7.25美元，我们预测的下侧目标是61.11美元。一旦价格从这种整固形态中突破而出，那么它将在 一个月内达到目标价位。



图1.11纽约CSCE糖11号期货连续合约中的大型双重底引起了2000年的强势反弹。



图 1.12从一个价格长方形中得出的度量目标，在这份纽约棉花期货市场的价格图表中度量目标为长方形的高度。

另一个著名的整固价格形态是头肩形态。在这种形态，价格首先形成一个初始高点，然后出现一个真正的最高点，接下来出现一 次对最高点的重新试探。重新试探在一个比最高点低的价位失败 ， 形成右肩。可以在该形态的低点下面画一条直线，即“ 颈线 ” 。理想状态下的颈线是水平的，但非常罕见。这种形态偶尔会出现于市场底部。我们预测顶部头肩形态之后价格将强势向下穿越颈线，而在底部头肩形态之后价格将强势向上穿越颈线。在使用头肩形态时应当非常小心，因为它是失败率相对较高的一种形态。但是它的确给出一种预测价格目标的方法，价格目标是从最高点(或最低点 ) 到颈线。 

图1.13所示为伦敦LIFFE Long Gilt期货连续合约中出现的一个头肩形态。该连续期货的最高点为125.15美元，颈线与最高点之间的垂直线长度为118.15美元，指明一个低于交叉价格111.15美元7个整点的价格目标。在1999年5月Long Gilt向下突破颈线，7个交易日后又重新试探颈线。一旦重新试探失败，Long Gilt便走低进入一轮波动的下跌趋势，在4个月后到达下侧目标。通过观察发现，该价格目标很容易被超过，如图1.13所示的Long Gilt案例。

有关股票技术分析的许多经典书籍都阐述了各种价格形态的度量目标，这些形态有三角形、旗形、波浪，等等。交易者可能也从自己的交易经验中总结出许多形态，只要我们相信市场会按我们希望的方式运动，那么就可以使用这些目标作为系统中重要的入场点或出场点。

统计分析



 

图 1.14 标准正态分布的频率分布图，均值等于0，标准偏差为 1。 注意大部分数 据位于靠近均值的区域内，而 “ 远离“均值的位置数据点相对较少。标 准偏差被用来量化数据点离开均值的距离。 

一组数字的算术平均数或均值是一种总结性统计量，它总结了样本的一些物征。算术均值对样本中每一项的所选参数求和，然后除以样本中的项数。例如，为了求平均每周收盘价，就把从周一到周五的收盘价加起来，然后除以5，便得到了平均每周收盘价。均值可以看做是所有数据点的加权和：

均值=u=sum(wi× Vi) 

其中权重wi=(1/n)，n=数据点总数，而Vi是每个数据点的值。所以均值等于样本中所有数据点的加权和，而每个数据点的权重就是数据点总数的倒数。