《从60个指标数据看懂宏观经济》 作 者：李丽 洪功翔 骆永民 方大春

但是，当经济过热的时候，货币政策应当比财政政策更加有效一些。我们知道，财政政策运用税收和支出手段，但经济过热时立刻单方面增税显然是不合适的，因为税种、税率有一定的稳定性，不能轻易改动。同时由于我们历年束公共支出的扩张已经形成某种“惯性”力量，立刻缩减政府开支也是难以实现的。于是此时就更多地需要依赖货币政策的调节。在这个时候，提高基准利率、银行准备金率等，释放政府信号，控制货币流通量，会更容易遏制过于膨胀的投资倾向，从而有效地给经济“降温”。

颠倒的差别：预算赤字和赤字预算

预算赤字和赤字预算看上去文字相同，只是颠倒了一下位置，但实际上它们是完全不同的两个概念，其经济含义亦相差甚远。预算赤字又称财政赤字，我们知道，一国政府在每一财政年度开始之初，总会制定当年的财政预算方案，若最终实际执行结果收入大于支出，为财政盈余。如果出现支出大于收入的经济现象，就叫做预算赤字。之所以出现预算赤字，一种可能性是政府在经济萧条时采用了低税率和高支出的积极性财政政策所导致的亏空，但也有另外的一些情况也导致预算赤字，如政府管理不当、社会中偷逃税严重或者政府的过度浪费等。

我们说，不管是哪种可能所引发的预算赤字，最终政府都是要通过税收等措施来进行弥补的，所以一国的财政如果长期处于赤字状态，自然影响该国的货币在国际市场的地位，形成一定的财政风险，久而久之会对一国经济和社会产生不利影响。如财政赤字可能增加政府债务负担，引发财政危机。我们知道，财政风险是各国政府都不希望出现的，如果财政不能提供足够的财力致使国家机器的运转，轻者导致国家施政困难，重者引起财政危机和政府信用的丧失。

我们知道，财政赤字规模如果在合理的界限内，解决起来还相对容易些，但赤字规模过大就比较危险了。对财政赤字风险性的评价，国际上通常用四个指标：一是财政赤字率，即赤字占GDP的比重，一般以不超过3%为警戒线；二是债务负担率，即国债余额占GDP的比重，一般以不超过60%为警戒线；三是财政债务依存度，即当年国债发行额／（当年财政支出+当年到期国债还本付息），一般以不超过30%为警戒线；四是国债偿还率，即当年国债还本付息／当年财政支出，一般以不超过10%为警戒线。

我们再看看赤字预算，赤字预算就是另一个完全不同的概念了，赤字预算是国家在进行预算方案规划之时，就预先确定未来将要出现某一程度赤字的方案。它以扩大政府支出规模，增加和剌激社会的总需求为目的。一般我们说，减税和扩大财政支出是赤字预算年度的两大主要措施。由此可见，赤字预算是一种经济政策，其目的在于采用积极的财政政策促使经济增长，它是政府主动实施和预先制定的。而预算赤字是经济运行的结果，是政府被动接受的，不带有任何积极主动的因素。

第九节 工业增加值

工业发展的指示器

工业增加值是国民经济核算体系中的一项很重要的数据指标。我们也可以这样理解，国内生产总值实际就是各个部门增加值的总和，工业增加值就是其中一项很重要的基础数据。

如果我们想知道学生们这学期知识掌握的程度，通过期末考试的成绩就可知晓；如果想判断农作物收成好不好，最终还是要通过收获的产量去衡量。那么，在工业发展中，如果我们想知道某一工业企业或整个国家工业企业的经济效益和发展速度，又该采用什么指标来衡量呢？目前许多国家都用工业增加值这个指标作为工业发展成果的指示器，一般用该国家的货币表示。

顾名思义，增加值是新增加的价值，工业增加值是工业企业生产过程中新增加的价值。我们举个例子来说，某纺织厂购进2万元的棉花原料，在工厂付出了1万元钱的设备损耗和人工费用后，加工成了布匹，价格是4万元；最后，服装厂把布匹制作成了价值10万元的服装。在整个环节中，创造出了10万元的服装价值，它可以看成是这个企业生产过程中新增加的价值。

工业增加值是指工业企业在年度等统计期内以货币形式表现的工业生产活动的最终成果。

我们这里要弄清楚几个概念：工业增加值具有一定的范围，是工业企业在统计期内的生产成果，只要是在统计期内生产出来的产品，不管产品有没有出售，都要算作工业增加值。