《经济指标解读》 作 者：伯纳德·鲍莫尔 著 徐国兴 申涛 译

在就业形势报告中，你还能找到表B-2(书中没有列出) ，它按照30多种工业部门对工作时数进行了分类。这个信息可以针对特别的经济部门为投资者提供启示。比如，如果建筑工业的工作时数减少了，就可能引起新屋开工率的下降，导致建筑工人的高失业率，并伤害到其他把运气寄托在房屋建筑上的企业。实际上，买卖建筑公司股票的人都应该掌握这些经济指标。它们可以在大建筑商公布季度收入前反映它们的收益变化情况。

加班时数是另外一个预示未来就业和GDP 趋势的优秀指标。在经济不确定时期，企业与其雇用新工人，还不如让现有的雇员延长工作时间。如果加班时间增加了，并把这种增加的节奏维持至少3 个月，企业就会面临再雇员工的压力。加班对于一个公司来说可能是代价昂贵的，并且，我们要正视这样一个现实z 加班会消耗现有员工的体力，降低他们的工作质量。因此，加班时间上升是增加长期雇用的前奏。每周制造业加班时间一般在一个狭小的范围内即在4~5 小时之间波动。如果几个月都低于每周4小时，裁员数量可能增加。加班时间连续保持在4.5小时以上则预示着要聘用新员工。

(5) 表A 的底部是该月平均每小时或每周收入。应该说这些指标的价值是不言而喻的。如果工人收入上升，就预示着未来开支有个好的前景。在表B-3 (书中没有列出）中可以找到更详细的每小时和每周收入信息，是按照挑选出来的产业分类的。收入增长揭示这些产业运转良好，对熟练工人的需求缺口正在扩大。

表A-5 按工种及非全日制工作状态分类的就业人数

(6) 非全日就业数据可以告诉我们有趣却经常被分析人员忽略的故事。如果难以找到全日制的工作，很多人除了接受非全日制工作之外，没有太多的选择。这张表显示了非农业部门中由于经济原因接受了非全日制工作的人数，这些人难以找到合适的全日制职位。当这个数字有稳定增长的趋势时，说明经济仍处于衰弱状态，不足以提供能满足找工作的人的需要的那么多全日制岗位。如果被迫以非全日制的形式工作的人数下降了，就意味着全日制工作充足起来，以鼓励从事非全日制工作的人离开岗位。

表A-8 按失业原因分类的失业人数

(7) 美联储通常会关注"退职率气而新闻媒体对此的报道则相对较少。"退职率"是与"辍工"对应的一个专业术语，因其背后的逻辑而备受政策制定者的青睐。在失业人群中，"辍工率"显示了为了更好的机会而自愿放弃工作的人所占的比重。这些人主动放弃了工作且并不急于立即寻找另一份工作，他们相信自己可以较快地找到待遇更好的工作。通常，辍工人数会占失业人口的10%~15% 。当辍工率下降时，则意味着愿意放弃现有工作的人减少，因为他们看到了一个恶化的就业市场。如果辍工率上升，则意味着经济的发展正在产生足够多的新的工作岗位，人们对于放弃现有工作并找到更好的工作更有信心。

表A-9 按失业持续时间分类的失业人数

(8) 在表A-9 中可以发现另一个非常好的经济活动晴雨表，它不仅能反映失业人口的规模，还能反映出他们失业多长时间了。表中的失业时间范围从少于5 周到27 周或更长。如果失业持续时间为5 周或更少的统计数字骤增，则意味着公司正在大量裁员。失业持续时间的另一个极端——27周或更长，也同样值得关注。这是因为到那时所有的失业保险补偿都过期了，这会对整个社会产生很多影响。犯罪现象和无家可归的人可能会增







多，公共福利支出也会增加。失业期限缩短的趋势是最糟糕的经济麻烦已经过去、复苏即将来临的征兆。

旁边是另一个统计线索：无业时间的平均长度。20 世纪90 年代繁荣期间失业的平均时间仅为14 周。现在，经济低迷可以把这段空闲时间延长到20 周以上。

表A-12 劳动力未充分利用的其他测度



(9) 主要失业增长率在新闻媒体中出尽了风头。但是正如前面说过的，它排斥了那些没有工作但是又没有勇气继续寻找工作的人。第一行的失业率同样没有把失去原来的全日制工作后就一直不情愿地做着非全日制工作、只挣很少几个美元的人包括进去。然而，这个表重新计算了失业率，考虑了这些另类情形(参见U-5 和U-6) ，由此得出的结果可能让人大吃一惊。当你把其他没有勇气找工作的人考虑进算式时，失业率可以比第一行的普通增长率高出4 个百分点。