《一口气读懂经济指标》 作 者：THE ECONOMIST 著 张淑芬 译

国家统计局(National Statistical Institute):《统计月报》 (Monthly Bulletin of Statistics)、《西班牙国民帐》(National Accounts of Spain)

瑞典

瑞典银行（Bank of Sweden):《年鉴》(Year Book)、《季报》 (Quarterly Review )

国家经济研究局（National Institute of Economic Research):《瑞典经济》（The Swedish Economy)

中央统计局（Central Bureau of Statistics):《瑞典统计报》 (Monthly Digest of Swedish Statistics)《统计报告》（Statistical Reports)

瑞士

瑞士国家银行（Swiss National Bank):《年报》(Annual Report)、《瑞士金融体系》（The Swiss Banking System)、《月报》(Monthly  Bulletin)、《联邦议会致联邦大会报告书》 (Message of the Federal Council to the Federal Assembly)

英国

英格兰银行（Bank of England)：《货币与财务统计》 (Monetary and Financial Statistics )

国家统计局（Office for National Statistics):《每月统计摘报》 (Monthly Digest of Statistics )、《经济趋势》(Economic Trends)、《财务统计》（Financial Statistics)

美国

联邦准备理事会（Board of Governors of the Federal Reserve System):《联准会公报》（Federal Reserve Bulletin)

美国商务部（US Department of Commerce):《当期商业调查》（Swrvey of Current Business)

谨美国财政部（US Treasury Department):《财政部公报》 (Treasury Bulletin)

解读数据

当你看到任何经济指标时，请先问自己下列问题：

数据是由谁提供？是像加拿大统计局这类可靠的政府机关，还是近期成立的市场研究公司？

未来是否会进行修正？如果是的话，修正幅度为何？举例来说，美国二〇〇六年第一季的GDP成长率由4.8%上修为 5.3% 

数据涵盖的期间？以美国为例，3，200亿美元的单月零售额可谓成绩傲人，但如果是整年的数字那就情形不妙了。

数据是否经过季节调整？如果是的话，这样的调整是否可靠？举例来说，雨伞在最多雨的月分销售创新高，未必表示 制伞业者的营运会持续改善。

改变的起始与结束日期为何？举例来说，在景气由坏转好时 的失业率变化，会比相反情形时来得好看。

是否考虑到通货膨胀？举例来说，如果物价上涨幅度超过5%，那么，同时期的支出成长2%，这种表现相当令人失望。

 哪些相关评量标准有助于解读这些数据？比方说总人口数、就业率或是GDP。如果适龄就业人口的成长超过10%，那么，同期间职缺数成长5%不能算是好消息

第二章会探讨某些与经济数据以及解读数据有关的重要观念。第三章说明经济活动的评量方式，以及对于评量标准与可靠性的看法。第四到第十三章详细介绍上述的一系列经济指标。

基本准备工作

请替我找一个不会老把『在另一方面』挂在嘴上的经济学家。

——美国前总统赫伯特·胡佛（Herbert Hoover)

第二章将检视一些解读数据的方式以及常见的相关问题，同时说明分析所有经济数据之前的基本工作。

数量价值与价格

在解读经济数据时务必要厘清通货膨胀的效应以及实质经济活动的变化。经济指标衡量的不乎外下列三件事情：

数量，像是钢铁的吨数或是石油的桶数；

价值，像是一个月或一年内生产的钢铁或石油的市场价值；

价格，像是一吨钢铁或一桶石油的市场价格。

这三件事情之间的关系很简单。数量乘上价格等于价值(请参考表2.1)

其中可能出现一个复杂的问题。如果每年生产的石油或钢铁



是以二〇〇五年的价格计价，结果便是「以二〇〇五年价格」为 计价基准的产值指标。这项数列的单位是货币，但由于这项数据 说明的是数量而非价格的改变，因此是一项数量指标。这类指针 也称为以固定价格（constant prices)或实质价格（real prices或 real terms)计价之产值。

以实际售价衡量的石油产值称为当期价格（current price)或名目（nominal price )价格数列。因此：

价值、当期价格与名目价格包含通货膨胀的效应；

数量、固定价格与实质价格排除所有通货膨胀的影响。

表2.2的A栏列出了美国年经济产出（GDP，请参考第43页之定义）的金额，以及其反映的产出与价格之变化。接下来的两 栏说明了这些因素。B栏列出了以二〇〇五年价格计价之所有货品与服务之产出。C栏列出了通货膨胀的走势。（请参考以下针对链接加权平均指数数值所作之说明。）