《一口气读懂经济指标》 作 者：THE ECONOMIST 著 张淑芬 译

在物价快速变化时，对通货膨胀进行的调整比较不可靠。计算当期价值与价格时出现的小错误，有可能造成固定价格出现严重的错误。请务必质疑价格平减指数的正确性。举例来说，如果名目GDP的成长率为12%而通货膨胀率是10%，那么，GDP的实质成长率便是2%。如果通货膨胀率事实上是11%，那么，GDP 的实质成长率便会腰斩为1%。

综观全局

人口

根据第45-46页有关排除项目的附注显示，产出这项指标不适合用来评估生活质量。然而，每人的产出总额（也就是GDP除以总人口）却被用来作为反映生活质量的整体指针。实质GDP成长高过人口成长的部分可用于反映经济情况的改善。不过，举例来说，如果实质GDP增加了3%，而人口增加了5%，该国的经济 就算是「恶化」。（也就是说，每人实质生产毛额减少。）

购买力

在对数个国家进行定点的比较时以当期价格计算之每人产出是一项有用的指标。不过，由于需要将各国的数字转换成相同的货币，汇率有可能扭曲根本的事实。

最好的解决办法是比较各国以购买力平价（purchasing power parity，简称PPP)为基础之每人产出，也就是对各国货品与服务的售价差异进行调整。这项数字并不容易正确计算出来，但像世界银行、国际货币基金与OPEC等跨国机构会公布预估数字》举例来说，根据这些机构提估的数字显示，如果以即期汇率转换成美元，芬兰的每人产出虽然大于加拿大，在经过物价差异调整之后，芬兰的购买力实际上低于加拿大（请参考表4.2)。

就业

另一种评量相对活动的方式是计算每位受雇者的产出。这是评量生产力的重要指针，我们会在第四章中进一步探讨这个项 。


可靠性

以上讨论说明了透过调查与取样取得信息的某些问题。此外，由于急着要公布信息，这类数字经常随着新信息的出现而进行多次调整，或许还会因此影响解读结果。举例来说，工业生产数字最先可能是根据销售额与产出计算而来，后来由于考虑到存货价值的改变并未反映在销售额当中，这项数字因此需要进行调 整。

统计学者会不遗余力地考虑这些问题。他们使用的技巧通常还算可靠，至少在较开发的国家中是如此。不过，请各位务必要记住，GDP、平均获利、价格等公告数字都只是预估值。

尤有甚者，某些可靠性较低的国家用以计算数据的基础，事实上经不起严格的检验。消费者物价指数尤其经不起考验。这类指数有可能只涵盖一些接受补助的特定货品与服务，排除价格上涨过快的项目。

成长：趋势与景气循环

当你的邻居失业时，这叫做经济不景气；当你自己失业时，这叫做经济衰退；当经济学家失业时，这叫做经济萧条。

出处不详

第三章的焦点放在以国民收入评量某个时间点的经济活动。第四章将探讨经济活动随着时间的变化。本章的导论会先点出一些影响成长的基本议题。在讨论到GDP时，会说明就业与投资如何替长期成长奠定基础。最后，针对景气循环指标的摘要会说明，经济指标如何沿着趋势在线下波动。

趋势与循环

经济发展应该放在趋势与景气循环的背景下加以评断。

趟势。指的是经济的长期扩张速度。工业化经济体在数十年甚至 数世纪以来一直维持成长的趋势。自从第二次世界大战以来，这 些国家生产的货品与服务数量每年大致都成长3%到4%。图4.1显示的是美国经济于一九九〇至二〇〇九年之间的趋势。

景气循环反映的是趋势的短期波动。在经济发展的过程中，总是会有几个月或几年的时间经济成长会高过趋势，接着出现经济紧缩或成长低于趋势的时期（请参考图4.1）。

成长来源

长期成长》经济产出的长期成长取决于就业人数与每位劳工的产出（生产力）。

人口规模与就业人数的改变显然有限。但是，只有极端悲观的人才会认为长期生产力会有停止提升的一天。科技进步以及新厂房、机器与设备的投资可以提升劳工的每人产出。因此，投资



与生产力是经济持续扩张的基础。

以下针对生产力的讨论（第76页）会以量化的方式说明就业、投资与成长之间的关系。请务必厘清经济成长与经济繁荣两者的差异，前者有可能只是人口成长的结果；如果以每人生产的货品与服务数量为评量基础，只有在产出的成长率大过人口的成长率时，经济才会更加繁荣。