《辨势交易法与金融市场实战交易探究》作 者：安格斯

第三节　“稳定盈利”是“月稳定盈利 10%”这般可量化的固定状态吗？

“稳定盈利”是所有交易者都希望尽快达到的目标，但具体什么才是稳定盈利呢？绝大部分交易者给出的稳定盈利目标都是盲目量化的（如“月稳定10%”“黄金交易日赚 40点”等）。2014年，我在北京建外SOHO的交易室里接待过一批外汇交易相关的学员，他们对交易生涯满满的憧憬溢于言表，对稳定盈利急切渴望。他们告诉我：“因为刚接触交易不久，给自己设立的稳定盈利目标特别小也特别普遍，每月盈利10% 就可以了。”按照他们的预期——每个月盈利上个月本金的 10%，若初始本金为 100万元，交易开始后，第一个月盈利10万元，以此类推，以下逐月均为复利增长，第二月为11万元，第三个月12.1，12个月之后资金总额为 313.8 万左右（一年翻 3 倍），利润也很可观嘛。与新的交易者接触得越多，越容易发现，如“月稳定10%”“黄金交易日赚40点”等这类量化目标几乎是刚接触市场的交易者最普遍的盈利目标。看上去，这样的量化目标似乎很容易实现。但事实上，在市场中，这样绝对的、固定值的稳定收益，无论是刚接触交易的新人，还是华尔街的交易员，没有人能实现。

问题出在哪呢？

大部分交易者认为，稳定盈利的是绝对的量化“稳定”。这是一种对稳定盈利的误解。事实上，无论是“每日”“每月”，还是“每年”的稳定目标，即使目标再小，也都无法“持久稳定”。无法“持久稳定”不是因为交易者能力欠缺，而是因为，盈利与否是由政治、突发事件、市场波动等不稳定因素导致的未知事件。2015年和 2016年是华尔街基金业的灾难年，该行业的交易员们几乎被波动不安的市场和超低的利率打击得遍体鳞伤。据统计，2015年前 9个月，华尔街对冲基金交易员们的整体盈利情况为-3%。简言之，专业的交易员们整体是亏损的。那么，根据这两年的亏损，能判定某一个交易员就是失败的交易者吗？当然不能！华尔街交易员既可以一夜疯赚100%，也可以全年亏损20%，对其整个交易生涯来讲，总体上是盈利的，我们就说这个交易员是可以“稳定盈利”的。可见，“稳定盈利”是对一个交易者总体盈亏的描述，描述的是足以“以交易为生”的一种能力，并不是在未来单位时间内能够获得多少利润的稳定状态。

“稳定盈利”所反映的是交易者在相对较长时间（甚至1年的时间都不足作为依据）内的整体盈利水平。若交易者在很长一段时间内整体上是盈利的，获得了“以交易为生”的能力，那么这个交易者便实现了“稳定盈利”。混沌的市场中，未来永远是新的、不可预测的、不可量化的。市场环境充满了不稳定因素，交易者在市场中永远是博弈者的角色——用较小的成本，博取更大的利润。博弈的结果可以是成功的，也可以失败的，我们在前文中阐述了这种无法预期的状态，因此也没有如“月稳定 10%”“黄金交易日赚 40 点”这类的“印钞机”似的交易方法。“稳定盈利”是一种可以“以交易为生”的能力，但即便是具有“稳定盈利”能力的人，也会遇到一段时间的资本回撤，回撤的持续时间可长可短，这是每个人都会经历的。再成功的交易者，也无法确定明天盈亏与否、下个月盈亏与否、明年盈亏与否。

过去的交易经历，不代表未来的交易结果。交易是长期的过程，交易者不必因为一段时间的盈利而骄傲，也不必因为一段时间的亏损而气馁。交易结果永远是盈亏起伏的，盈盈亏亏是常态。在较长的一段时间内，交易者回顾这段时间的交易经历，盈利比亏损大，甚至通过盈利能照顾自己的生活，惠及家人，我们就说他在市场中实现了“以交易为生”，实现了稳定盈利。

第二章　价格涨跌的自然规律和价格分析的基础

交易者进入市场的第一步，往往是学习如何进行价格分析。无论是蜡烛图技术、技术指标用法、K线形态等技术分析的基础知识，还是五花八门的交易规则抑或是各式各样的经典理论，学不完的知识和读不完的书籍让交易者疲于奔命，却很少有交易者从市场价格涨跌产生的本质原因上理解市场。价格涨跌的本质是最基础的“市场认知”，是建立正确交易策略的基础，是打开市场交易潘多拉盒子的神秘钥匙。剖开表面，一切在真实市场中行之有效的交易方法都是在价格涨跌本质基础上的实用性扩展。辨势交易法就是在价格涨跌的本质原因基础上发展而来的。但现实很讽刺，当前绝大部分的交易者并不屑于对市场价格建立基础认知，而是盲目追求“一招鲜”的方法论。在我参与发起的“安格斯交易学院”中，我们对上万名交易者进行了抽样调查，结果发现，导致交易者产生诸多错误认知的原因来自两方面：一方面，交易者自命不凡、急功近利，在没有正确认知市场和价格之前，盲目追求一招制胜的神奇方法，而不是从基本的市场结构、价格原理、价格涨跌的自然规律着手开始建立正确的学习顺序，以至于对市场和价格的认知是空中楼阁般的、一知半解的、人云亦云的；另一方面，当互联网络成为交易者学习的主要途径时，新手交易者很难从泛滥的交易知识中区分出真正正确的市场认知，而互联网中充斥着的交易知识和经验，绝大部分内容来自亏损者善意的分享。