《辨势交易法与金融市场实战交易探究》作 者：安格斯

在价格图中，我们以某一个阶段性上涨或下跌波段为参照，把这波段叫作推动，把这个趋势停止后走出的相反走势叫作回调（如图 2.95）。




实际上，一切价格趋势本身都是由推动和回调构成的，价格永远在涨跌交替，所以，我们所选择作为参照的趋势，也都可以在更小时间周期的图中再次细分为若干个推动和回调（如图 2.96）。

在实际交易中，我们来看推动和回调的例子。



图2.97是黄金在2017年11月—12月的走势实例，如果我们把图左侧黄金整体的下跌趋势作为参照，那么左侧下跌趋势就是推动，右侧的上涨趋势就是这个推动的回调。

交易者偶尔会发现一个有趣的现象，即有时候价格回调的幅度与推动的幅度正好满足黄金分割比例中的某一个或某几个比例。为了描述这种现象，斐波那契回调线被开发出来并被广泛应用于实践（如图 2.98）。



斐波那契回调线的作用是，参照一波推动，来描述与其方向相反的回调走势符合黄金分割比例的特殊情况。斐波那契回调线的左侧斜线用来描述所参照的推动，在绘制时应从推动的开始画至推动的结束，右侧用多根横线标明不同的回调比例（如图 2.99）。





在实际交易中斐波那契回调线如何描述价格走势呢？我们仍以上文中的黄金11月底、12月初的走势为例。




在图2.100中，从推动的起始点至结束点绘制斐波那契回调线，我们发现，回调走势中多个高点和低点均在黄金分割比例线上。通过斐波那契回调线的描述，我们能清晰直观地描述出，价格回调中符合黄金分割比例的走势。

综上，斐波那契回调线是“已知一波推动研究下一波回调中黄金分割比例”的技术分析图线。

（2）斐波那契扩展线

若价格先是走出一波趋势推动A，然后又经过了趋势停止后的价格回调 B，随后价格继续按照推动A的方向展开下一波推动C，我们说推动C 是推动A的扩展。如图2.101所示。





在实际交易中，交易者还会遇到另一种现象，当价格走出推动A和回调B并展开推动C之后，推动C的波动幅度与推动A的幅度呈现黄金分割比例，为了描述这种现象，我们使用斐波那契扩展线（如图2.102）。



斐波那契扩展线由图2.103的下方斜线部分和上方横线（比例标尺）部分组成。下方较长的斜线描述推动A，较短的斜线描述推动A的回调——回调 B；上方横线用来描述推动C与推动A的黄金分割比例。




在实际交易中，斐波那契扩展线如何应用呢？我们来看下面的绘制实例。



图2.104为黄金日线图中的价格走势。在图中，我们使用斐波那契扩展线来描述这段走势，可以清晰地描述出价格的进一步下跌符合黄金分割比例。因此，我们称斐波那契扩展线是“已知一波推动A和回调B, 研究下一波推动C”的图线。

斐波那契回调线和斐波那契扩展线只是斐波那契家族里比较常见的两个工具，随着黄金分割比例的进一步应用，交易者逐渐开发出了更多的斐波那契图线，如斐波那契弧线（按黄金分割比例画椭圆线）、斐波那契通道（按黄金分割比例排列的若干个通道）、斐波那契时间线（按斐波那契数列将时间分块）、斐波那契扇形线（按黄金分割比例画角度线）等等。随着计算机技术的普及和市场的发展，未来还会有更多应用黄金分割比例的图线工具被设计出来，一方面交易者要掌握黄金分割比例和斐波那契数列，把握这类工具的核心依据，遇到新的工具可以追根溯源，以不变应万变；另一方面，交易者应优先熟练掌握最为广泛使用的两个工具——斐波那契回调线和斐波那契扩展线，大可不必盲目追求过于新颖的、复杂的图线。

6. 总结

图线作为西方主流的技术分析工具，在被引入蜡烛图后得到了更广泛的应用。蜡烛图中，在价格的基础描述——K 线的基础上，图线作为对价格进一步描述的工具，让技术分析从 K 线形态过渡到形象具体的图形，让交易者更直观、更形象地解读市场。随着时代的进步，更多的图线正在逐渐被开发出来，推陈出新是事物发展的常态。但任何图线都是对市场价格基于价格图的再描述，图线的作用同样是对过去和现在的特殊价格走势进行描述，并不是对未来价格涨跌的预测。也就是说，市场中并不存在有预测功能的神奇图线，交易者切勿迷信神奇图线或把图线当作预测工具来使用。“开明”的交易者应该具有发展的眼光，既不需要对未来突然出现的特殊的图线发生惊异，更不需要对某一图线的神奇方法发生惊异，因为图线的本质是描述，任何特殊的图线或使用方法，只不过是换个角度描述过去的价格罢了，并没有预测未来的功效。正如《金刚经》中所述的，“凡有所相，皆为虚妄”，认清图线的本质，比空泛地了解图线的画法更重要。借用我们在“安格斯交易学院”中常说的一句话：“技术分析的本质是描述过去的价格并组织交易策略，并非是单纯通过几何作图来预测未来。”