《辨势交易法与金融市场实战交易探究》作 者：安格斯

回答这个问题之前我们先来看一个实际交易中经常遇到的形态（如图 2.67、2.68）。





在图2.67、2.68中的圆圈内，我们可以观察到锯齿形状的K线组合形态，这样的形态经常出现在各类市场中价格趋势的顶部或者底部。我们不难看出，所有K线均呈现长影线和小实体，表明在这个阶段内市场多方和空方反复较量，多根K线横向排列说明多空双方之间你争我夺持续了很长时间，反映出原来趋势中优势方的力量正在被逐渐削弱，而原来趋势中劣势方的力量在逐渐增强。这实际上也是一个“趋势停止信号”。这样的形态并未在经典书籍中出现过，不如我们根据这个K 线形态所呈现锯齿形状而把它称为“锯齿停止形态”，并把他当作一个“新发明”而牢记在心呢？

如果我们对图2.69的“锯齿形态”进一步观察会发现，整个形态是由若干个十字星组合在一起的。也就是说，价格在锯齿形态这个阶段内，多方和空方进行了时间跨度更长的艰难博弈，形成了上下较长的影线，最终开盘价和收盘价都大致在一个价格附近，这与“十字星形态”形成的市场状况相同。换句话讲，整个“锯齿形态”实质上是一个时间跨度较大的“十字星”，如图 2.70。





从形态上我们同样可以轻而易举地看出，整个“锯齿形态”的开始价、最高价、最低价、结束价可以整合成一个单根 K 线的停止形态，传递出趋势停止信号。从对交易者情绪的描述性上也不难看出，它反映出多空双方持续较长时间的反复争夺，说明原趋势强势方在减弱，原趋势弱势方在增强，这是典型的停止信号。所以，不论什么样的 K 线形态，无论由多少根 K 线组成，只要其传达出市场心理预期发生了变化的信号，只要其反映出原趋势优势方遇到了将强的打压，其就是停止信号。我们根本不需要形而上学地去“死记硬背”各种 K 线形态晦涩的特征和名称，而应该从产生原理上和市场情绪上论证它。在市场里，敏锐的洞察力比照本宣科更有效。

实际上，史蒂夫·尼森在他的《日本蜡烛图技术》中向我们着重介绍的一些形态，绝大部分最终都可以合并成某一个单 K 线形态。我们以最常见的四种形态——启明星、看涨吞没、黄昏星、看跌吞没为例。




（1）启明星：三个 K 线组成（或多个）的底部停止形态。第一根K 线的单位时间内，价格先是迅速下跌，卖方很强；第二 K 线的单位时间内，价格走出一根小实体 K 线（可以是阳线也可以是阴线，当然也可以是若干个小实体）而并未持续之前的快速下跌，说明卖方实力在减弱、买方在转强；第三根 K 线的单位时间内，价格被买方提振，恢复到第一根 K 线的开盘价附近，原趋势中的卖方受到了买方强烈的回击。如果将图 2.71 中列举的 K 线合并为一跟 K 线，整合开始价、最高、最低、结束价，最终所呈现出的就是一个影线较长的锤子线。

（2）看涨吞没：两个K线组成的底部停止形态。在第一根K线的单位时间内，价格持续之前的下跌趋势，迅速下跌；第二根 K 线的单位时间内，价格短暂创新低之后便猛烈上涨，这说明市场中出现强烈的看涨预期并产生大量的买单，进而推高价格，也就是说，卖方势弱而买方突变强势，原趋势方受到强烈打压。将图2.72中列举的两个K线合并为一根K线，整合开始价、最高、最低、结束价，最终呈现的也是一个锤子线。

（3）黄昏星：与启明星正好相反，三个 K 线组成（或多个）的顶部停止形态。第一根 K 线的单位时间内，价格先是迅速上涨，买方强势；时间推移至第二根 K 线的单位时间内，价格只走出一个小实体 K线（可以是阳线也可以是阴线，当然也可以是若干个小实体），并没有继续走出之前的快速下跌走势，这表明买方实力在减弱；第三根 K 线的单位时间内，市场出现很强的看跌预期并产生大量卖单，价格被卖方打压而转头下跌，并跌至第一根 K 线的开盘价附近，原趋势方受到强烈打压。我们将图 2.73 列举的 K 线合并为一根 K 线，整合开始价、最高、最低、结束价，最终呈现的是一个影线较长的倒锤子线。

（4）看跌吞没：两个K线组成的顶部停止形态。在第一根K线的单位时间内，价格先是持续之前的上涨趋势，快速上扬；第二根K线的单位时间内，价格短暂创新高之后，急转直下，并走出更大的阴线。这说明，市场中的出现强烈的看涨预期并产生大量的卖单，进而拉低价格，也就是说，买方势弱而卖方突变强势，市场平均预期发生了转变。将图2.74“看跌吞没”的两个K线合并，整合最终的开始价、最高、最低、结束价，最终呈现的也是一个倒锤子线。