《辨势交易法与金融市场实战交易探究》作 者：安格斯

我们以上涨行情为例，来理解“停止形态”（如图 2.30）。



K线形态是对过去的价格走势的一种归纳，是对K线形成过程中交易者平均预期的总结，而不是对下一刻价格涨跌的预测。当价格顶部出现“停止形态”信号之后，价格可能反转下跌，也可能横盘整理，抑或是短暂停留继续上涨。



及时辨别“停止形态”的发生，是一个极具使用价值的技术分析技巧。“停止形态”是市场情绪转折的标志，是市场用价格语言为交易者提供的指路牌，牌子上标明：“小心，趋势可能要停止。”但停止绝不意味着绝对的反转。在实际交易中，“停止形态”是最基本的市场信号，是使用 K 线图进行技术分析的交易者必须掌握的技巧。当“停止形态”出现后，交易者可将“停止形态”信号独立或与其他技术分析工具配合使用，及时明确是否需要开启新的头寸或如何了结旧的头寸。

K线出现特殊的形态，是价格在特定时间出现了特殊的变动，这背后实际上是交易者的情绪——平均预期引起的。一切价格的特殊变动，都是交易者情绪所致。追根溯源，我们在研究 K 线的特殊形态时，并不是仅仅记忆特殊形态的图形特征，而是透过K线形态，看到市场中交易者之间买卖情绪的转变。

（1）K线图中，都有哪些常见的“停止形态”呢？

   ① 锤子线

当K线呈现实体较小，下影线较长，没有上影线或上影线特别短的形态时，K 线的形态就像是一把锤子，我们把这样的K线形态叫作锤子线（如图 2.34、2.35）。



 锤子线拥有较长的下影线，这是它的标志性特征。长长下影线的形成是因为一开始价格猛烈下跌，市场试图产生更低的价格，但最终价格上涨反弹，以至于最低价和最高价产生了较大的落差。这表明，市场买卖双方发生了激励的角力，而下影线越长、实体越短，买卖双方竞争越激烈。

作为最常见的“停止形态”之一，锤子线可以是阳线或是阴线。也就是说，实体可以是空心的，也可以是实心的。锤子线可以在价格的顶部也可以在价格的底部，当锤子线出现在较高价位或者较低价位的时候，意味着原来的趋势遇到了很强阻碍。根据锤子线的阳线和阴线之别以及处在顶部和底部的不同，锤子线分为四类：顶部阴锤子线、顶部阳锤子线、底部阳锤子线、底部阴锤子线。

当锤子线出现时，市场情绪发生了什么变化呢？

a 顶部阴锤子线：如图 2.36，起初价格经过一段持续上涨走势，并出现顶部阴锤子线。在该锤子线的单位时间内，价格开始于高位，但是未能延续之前的强势上涨，而是持续走低，虽然在该单位时间内市场买方（多头势力）试图反击，价格曾出现上扬，但最终仍然以低于开盘价收盘。这意味着，之前的看涨预期逐渐减弱，在阴锤子线形成时，看跌预期渐渐势不可挡。所以，顶部阴锤子线是一个很强的顶部“停止信号”。



我们来看下现实中的例子：



如图 2.37 所示，价格在之前的上涨趋势中走势强势，甚至连续走出全阳线和上涨跳空，当市场出现顶部阴锤子线后，说明市场看涨预期减弱，多头乏力，价格上涨将停止。

b 顶部阳锤子线：如图 2.38，与顶部阴锤子线类似，起初价格经过一段持续上涨走势后出现顶部阳锤子线。在该锤子线的单位时间内，价格开始于高位，但是未能延续之前的强势上涨并持续走低，在这种情况下，多头买方试图反击，价格上涨并创新高，最终价格在略高于开盘价的位置收盘，形成了小实体和长影线。这意味着，之前的多头看涨预期已经减弱，空头的看跌预期形成并开始打压价格，多头力量衰竭，并未把价格拉得更高，虽然形成了阳线，但是市场中多头预期明显减弱、空头预期明显加强，这是一个比顶部阴锤子线稍弱的 “停止信号”。



因为在价格高位，形态与“上吊”类似，顶部阳锤子线和顶部阴锤子线，又被称为“上吊线”。

我们来看下现实中的例子：



如图 2.39 所示，价格在出现顶部阳锤子线后，之前的上涨走势停止，并在随后的走势中，展开了一段下跌趋势。