《辨势交易法与金融市场实战交易探究》作 者：安格斯

供给和需求（即“供需”）对于市场的影响，是直接作用于心理预期的，换句话讲，我们经常说的供大于求或者供不应求，都不是市场价格涨跌的直接原因，而是供求关系作用于交易大众的情绪，通过影响市场中交易者的心理预期，才最终影响到价格。在实际交易环境里，交易者预期的变化，可能是对供需关系的自发判断而形成的，可能是被新闻和公告激发的，当然也可能是被庄家有目的的诱导的。相对于股票市场等有庄市场，外汇市场则相对纯净，没有绝对的庄家，交易者可以泰然地跟随市场的心理预期——这是我更多地参与外汇交易的原因。


第二节　价格分析基础 

“心理预期”是价格涨跌的直接原因，我们为了完成交易而针对市场价格所进行的价格分析也应该围绕“心理预期”这一核心关键点展开，也就是说，价格分析的过程是一个结合市场和市场相关环境现状，对市场中交易者普遍、平均的心理预期所进行的研究过程。那么在价格分析方面，普通交易者的意识形态中会遇到哪些矛盾呢？价格分析到底是怎样的过程呢？价格分析如何描述“心理预期”呢？什么样的价格分析才是恰当的呢？我们在本章中着重介绍价格分析的基础知识。

一、价格分析的方法——技术分析和基本面分析

什么是价格分析？

价格分析，是对商品周边的相关信息进行收集和整理，来给交易行为提供策略依据的手段。对于商品周边信息的收集，无外乎对于价格数据的收集和相关材料的收集。

众所周知，价格分析的手段分为技术分析和基本面分析。

对商品报价和相关数据进行收集整理，并通过制表、画图、计算等技术手段对商品价格予以进一步描述的分析方法叫作技术分析。交易者通过对过去商品价格等相关数据进行计算或绘制，得出如蜡烛图、蜡烛图形态、技术图线、技术指标等技术分析的工具，并使用这些工具进一步、更好地描述市场价格波动。

对商品涉及的宏观政策、法律法规、行业背景、发展动向、重大事件等资料进行收集整理，并依据这些资料对市场中交易者商品价格的心理预期进行描述的分析方法，叫作基本面分析。基本面分析需要更强的专业性，和更全面、及时、对称的信息收集能力，其主旨是演绎价格与价值的落差并等待未来的价值回归。

在我参与发起的“安格斯交易学院”中，经常能看到关于技术分析和基本面分析的孰优孰劣的争论，那么，技术分析和基本面分析之间的区别是什么呢？分别能给交易者带来什么样的交易作用呢？交易者该如何做选择呢？

我们先来分别了解技术分析和基本面分析的过程。

（一）技术分析的过程举例

我们先来看技术分析的过程，以辨势交易法在 2014 年操作欧元的卖空订单为例（如图 2.1）。





在图2.1价格走势中，我们通过移动平均线的描述后发现，价格一直沿着 50 周期简单移动平均线（常见的技术分析工具之一）下跌，50周期简单移动平均线在价格上方起到强有力压制价格上涨的作用，是下跌走势中价格上方的阻力位。价格每次到达该均线位置就会立即下跌，涨跌转折点位于该均线上（价格在均线位置一个点不差地跌下来），说明 50周期均线承载了市场中卖方的看跌预期，均线位置是看跌预期集中爆发的位置。因此，我们制定做空策略——在50周期均线位置着手组织空单。



在接下来的价格走势中，我们获取了三个进场点位，随即在每个进场位置做空，并在接下来的下跌过程中获利（如图 2.2）。

（二）基本面分析的过程举例

再来看看基本面分析的实例（如图 2.3）。为了更有对比性，我们选择与上一个实例相同的案例，仍以图 2.1 中 2014 年欧元的价格走势为例。



1. 在寻找交易时机的过程中，我们收集的基本面信息有：

（1）2014 年 6 月 5 日，欧洲央行公布 6 月利率决议，再融资利率削减至 0.15%，隔夜存款利率削减至 -0.1%。欧洲央行成为全球首个推行负利率政策的主要经济体央行；

（2）欧元区通货膨胀率继持续下滑，2014 年 3 月份甚至下滑至五年内最低点 0.5%，连续数月低于 1%；