《外汇交易圣经》 作 者：魏强斌

谈完了安全空间概念，那么我们也应该知道最初被老巴使用的安全空间是怎么一回事。巴菲特的主要投资理念是基于市场对公司实际价值的认知偏差，也就是在市场明显低估公司长期价值时买入股票。由于是明显低估，所以此时买进不光是捡了便宜货，而且在错误的时候也能够承担相对低的风险。当然便宜无好货的情况曾经一度困扰他的投资，后来他除了注重公司财务外开始注重公司的一些无形资产，包括管理层特质和市场性垄断等等，这样保证了公司本身问题不大，增加了购入物美价廉的“商品”的概率。

2.严格止损

我们已经介绍完了“安全空间”这种防守的具体操作手法。现在我们接着谈提到最多，却提得最抽象、最肤浅的“止损”问题。止损在英语表达中称为“stop loss”，所以我们又叫它为停损。由于外汇交易是一个概率的游戏，所以我们的每次行情判断都存在出现错误的可能，由于我们的判断是基于某一个前提的，那么市场运动在没有否定这一前提时，我们的判断可以被认为在很大程度上是正确的，我们可以继续持有头寸,同时我也要考虑市场运动否定我们判断的前提时，我们怎么样及时并且以最小的损失退出交易，这就是止损或者说停损。什么是前提？就是市场没有运行突破某个区域或者某个价格时，我们就认为它会沿着我们盈利的方向前进。前提的具体表现就是阻力支撑线，也就是R/S。比如我们假设市场是上涨的，前提是市场不太可能跌破某一支撑；又比如我们假设市场是下跌的，前提是市场不太可能涨破某一阻力。当然阻力和支撑有水平的，也有倾斜的。倾斜的这些线和区域我们通常称为趋势线和通道，或者是形态的边界，比如三角形的边界。

严格止损包括两个步骤:

（1）合理设立止损。合理地设置止损保证自己在交易错误后及时地，以最小损失退出交易，并且最大可能地减少错误地结束交易，也就是被市场的噪音清洗出局，失去了很好的盈利头寸。合理设置止损包括两个方面：一是找到天然位置，这固定了最小止损值，具体而言：做多时止损设立在支撑线下方，做空时止损设立在阻力线上方；二是最大止损比率，一般在8%以下，最好是5%以下，也就是止损金额是账户总额的8%~5%，这个法则固定了最大止损值。上面两个因素确定了一个止损的客观区域，我们则根据我们的风险偏好在客观的基础上，进行主观的取舍。

（2）严格执行止损。在下单交易的时候，就要定好止损的位置，并且在碰到止损位置时坚决执行。纪律是市场生存的保证因素。严格止损包括进场设立止损，另外还有就是根据行情的有利发展，可以将止损跟进到下一个天然位置，但是却不能根据行情的不利发展将止损改大。另外，在市场没有否定你的假设前提前，不要提前止损，因为在市场没有否定你的假设前提前，你的判断仍旧是正确的，要做到有理有据。

如果有一天，你的一条胳臂被一只巨大的鳄鱼给咬住了，你选择和它搏斗，还是放弃一条胳臂，然后逃生？在外汇市场中，经常会遇到鳄鱼，也会经常被咬住胳臂，这个时候，我们需要壮士断臂来保全自己。止损这个概念大多数投资人都知晓，但是运用的时候却会遇到非常多的困难，希望这篇文章，能给在止损上遇到困难的投资人一些帮助。我们再深入地讲讲止损的理由。首先我们要了解一点，止损是赚不了钱的，止损了，那就是亏钱了，那为什么还要止损呢？我们都是人，不是神，连传说中的神都有犯错的，比如撒旦，何是我们人呢。尤其在外汇市场这样一个充满风险的地方，出错是难兔的。止损的目的就是在我们跟随趋势,而趋势出现反转的时候，将我们的损失降到最低。前提一定要记住,是我们在跟随趋势的时候，而不是我们在逆势的时候，逆势的时候止损的必然性大于偶然性，本来趋势就是错的，止损也就失去了其本身的意义。止损应该是在不得已的情况下，才做出的选择。我们进入市场不是为了来止损的，是为了来赚钱的。就算你的止损每次都是20点，止损的次数多了，你的损失照样会扩大，设下止损是长期平稳盈利的必要条件，而不是充要条件，止损无法带给你盈利。止损的最终目的是保存实力，提髙资金利用率和效率，避免小错铸成大错。所以，止损一定要设，但是止损不能造成你在看对趋势的情况下，被市场的短期非线性波动给触及，造成不必要的损失。