《日本蜡烛图技术》作者：史蒂夫·尼森 (Steve Nison) (作者), 丁圣元 (译者)

译序图2。为深圳股票综合指数日蜡烛线图。其中我们把主要趋势规模的一个完整市场周期，粗略地划分为六个阶段。在译序图1上，我们也标出了这六个阶段，两者是一个很好的对照。下面，我们对这六个阶段作一点示意性的简要解说。必须指出，这样的描述仅仅是一种概念性说明，与实际的市场演变过程当然不会完全相同。

阶段一：熊市发展到极至，市场快速下跌，达到低水平；看跌者均已出市，多头绝望斩仓，交易量扩张；但是，阴极而阳生，卖方后继乏力，蜡烛图反转信号出现（在译序图2上，大约从1996年12月，到1997年1月间）。

阶段二：市场继续维持在低位，转入横向延伸趋势；交易量收缩，市场渐渐尝试上方的水平大约从1997年春节前到3月初。

阶段三：多头积蓄力量，最终形成向上突破；西方技术信号出现，牛市进入第二阶段；空头且战且退，交易量逐步扩大（大约从3月初到4月下旬）。

阶段四：牛市发展到高潮，市场快速上升，达到高水平；看涨者均已入市，空头终于绝望斩仓，交易量扩张；但是，阳极而阴生，买方后继乏力，蜡烛图反转信号出现（5月上、中旬）。

阶段五：市场继续维持在高位，转入横向延伸趋势；交易量收缩，市场逐渐尝试下方的水平（5月中、下旬）。

阶段六：空头积蓄力量，最终形成向下突破；西方技术信号出现，熊市进入第二阶段；多头且战且退，不过在下降趋势中，交易量既可能逐步扩大，也可能有所减少（6月以后）。



译序图2这是深圳股市综合指数的日蜡烛线圃，时间为1996年底到1997年9月底。我们把这期间的主妥趋势规模上的市场演变过程划分为六个阶段。这种划分显然只是示意性的，因为这张日蜡烛线围没有显示1996年初至1997年中的全部上涨过程，但是，仍然不失为译序图1的良好脚注。

技术分析的角色

所谓市场技术分析，就是力求掌握市场透露出来的种种信号，尽可能抢占正面的、反面的先机。市场的信号错综复杂。从时间规模上说，每时每刻，市场上总是存在从几分钟到几十年、上百年的数不清的大小周期。这些周期一环套着一环，大的由小的组成，小的复由更小的组成；大的组合起来，又组成了更大的。从价格规模上说，每时每刻，市场上总是存在从几个最小的价格单位到翻天覆地的几十倍、乃至上百倍的价格运动。这些价格运动一环套着一环，大的由小的组成，小的复由更小的组成；大的组合起来，又组成了更大的。打个比方，市场的变化就像一颗人造卫星，它自转；围绕地球转；随着地球围绕太阳转；随着地球、太阳跟着太阳系转；随着地球、太阳、太阳系围着银坷系转……没有穷尽。

因此，在我们心中的太极图上，不再是一个孤立的循环，而是上升为包含着大小趋势组合起来的一个市场趋势整体，是一幅图中有图、图外有图的太极图。

实际上，时间和价格两个方面是分不开的。市场变化需要花费时间，即使市场在一段时间内停留在一个价位上不动，最终也必定酿成更大的价格运动。结果，时间换来了价格。另一方面，价格运动越剧烈，市场未来归入沉寂的时间就越久。结果，价格换来了时间。一张一弛，文武之道，价格与时间是市场两个对等的方面。人们常说的“盘得多久，跌得多深”，就是一个例子。

技术分析师所捕捉的信号，就是交易者人生所及的、资金所及的、与本人交易风格相适应的上述市场变化的若干环节。每一个规模的价格变化，都在或大声、或小声地向市场分析者倾诉着（声音的大小自然也取决于分析者的听觉）。可想而知，这些声音汇聚在一起，乍听无疑是混沌嘈杂的，但是深究起来，却实在是一部无始无终的宏大和谐的交响乐。试想，我们身边的世界，无论是社会现象，还是物质现象，表面上从来都是漫无头绪，而实质上无不遵从客观规律的制约。技术分析者努力的方向，就是尽早从上述混杂的音响中，听到这部美妙的交响曲，听出何为主题，何为副主题，何为主旋律，何为谐和调，以及起、承、转、合的变化是如何发生、发展的。最终的目的，就是选择适合自己交易节奏的旋律，随着市场起舞。

现在就更明白了，虽然我们的太极图圈中有图、圈外有图，但是，我们应当能够挑出适合自己的唯一层次，然后紧紧咬定它。换言之，最后，我们心中仅剩下一张黑白分明的太极图。说穿了，无论蜡烛图技术，还是西方技术分析，都属于顺应市场趋势的学问，都不过是太极图所包含的深刻哲理的一点余泽。