《日本蜡烛图技术》作者：史蒂夫·尼森 (Steve Nison) (作者), 丁圣元 (译者)

在应用蜡烛图技术的同时，我们还可以一如既往地采用在线图形式下的全部技术分析手段。但是反过来，蜡烛图为我们所提供的信号，在线图形式下却是不存在的。那么，为什么还要死抱着线图格式不放呢？在不远的将来，蜡烛图表可能会与线图平起平坐，成为技术分析的一种新的标准图表形式。事实上，我还打算作出一个更大胆的预言。随着习惯于采用蜡烛图形式的技术分析师的日益增多，线图终将被蜡烛图取而代之。作为一名技术分析师，我已经拥有近20年的从业资历了，可是现在，一旦体会到了蜡烛图的种种妙用，就非蜡烛图而不取了。我仍然沿用各种传统的西方技术分析工具，但是蜡烛图技术使我对市场拥有了一份独特的视野。

在正式钻研蜡烛图理论之前，我还要特地交代一点题外话。下面将要简要地讨论一下技术分析的重要性，作为一点补充练习。这一部分的内容主要是为不熟悉技术分析的读者写的，其中强调了技术分析之所以重要的原因。不过，这里不想进行深入的研究。如果您对这一个题目怀有进一步的兴趣的话，我建议您读一读约翰·墨菲写的一本精彩的著作《期货市场技术分析》（纽约金融学院出版。译者注：该书已由丁圣元翻译为中文，地震出版社出版，1994年）。

如果您已经熟知技术分析的种种妙用，不妨跳过下面的部分。不必顾虑，如果您没有读过以下内容，在以后学习蜡烛图技术分析理论的时候，并不会错过什么内容。

技术分析的重要性

技术分析的重要性大致体现在以下五个方面：

第一，在基本分析中，虽然可能包括了对市场供求状况的评估，对股票价格与每股盈利之比的测算，以及对其他各种经济指标等各方面内容的研究，但是，并没有把市场心理方面的影响因素考虑进去。问题恰恰在于，有些时候，市场在极大的程度上是受市场情绪支配的。一盎司的情绪，足以抵过一磅的事实。诚如约翰·梅纳德·凯恩斯所指出，在一个非理性的世界里，再也没有什么比采取理性化的投资策略更能招致深重灾难的了。针对市场的各种非理性化（市场情绪）的因素，技术分析方法为我们提供了一种绝无仅有的衡量机制。

下面是一则趣闻，其中谈到了市场心理是如何左右市场方向的。这是从《新盖茨比》[3]一书中转录来的。故事发生在芝加哥期货交易所。

大豆价格剧烈上涨。伊利诺伊州的大豆主产区发生了旱灾，除非灾情能够在短时间内缓解，否则将会发生严重的大豆短缺……突然，一扇窗户的玻璃上流过几滴水珠。看哪，有人高喊，下雨了！一下子，500双以上的眼睛（指500多位场内交易商——编者注）齐刷刷地转向那扇大窗户……雨，浙浙沥沥地下了起来，越下越大，最后竟成了倾盆大雨。芝加哥的商业区笼罩在雨幕之下。

卖出。买进。买进。卖出。叫买叫卖声从交易商们的唇边炒豆似地飞出来，汇聚成轰轰然的一团嘈杂，压过了窗外震耳的雷鸣。起先，大豆的价格慢慢地回落，后来，就像染上了某种热带传染病，大豆市场全线崩溃。

芝加哥确实下着瓢泼大雨。可是，芝加哥并没有人种植大豆。在大豆主产区的中心地带，离芝加哥300英里之遥的南方，天空没有一丝云彩，阳光普照，干旱依旧。然而，尽管大豆地里没有下一滴雨，雨，却下在交易商们的头顶上，这些雨滴才最有发言权。对市场来说，不管发生什么样的事情，除非市场对它确实有所反应，否则它就没有什么意义。市场的辩戏，是交易商们凭心智利情绪来进行的。

为了把人群心理学的重要性弄个水落石出，诸位不妨思索一下，当我们用一片人称钱的小纸头，去换取食品或服装等物品的时候，到底是怎么一回事？这张纸片自身并无内在价值，为什么我们可以用它换来看得见摸得着的东西呢？这正是因为我们对这张纸片拥有共同的心理。因为每个人都相信这张纸一定会为他人所接受，所以，这张纸片果然就拥有了这种神奇的力量。一旦这种共同的心理被打破了，人们就不再信任货币，在这种情况下，它将一文不值。

第二，在具备明确纪律约束的交易方式中，技术分析方法是其中的重要组成部分。所有的交易人员都逃不过情绪问题，这是我们天生的禀性，而严格的纪律有助于减缓其负面的影响。从您在市场上投入资金的那一刹那起，情绪主义便立即占据了司机的宝座，而理性主义和客观性原则则退避三舍，沦为车上的乘客。要是对这一点有怀疑，那么，请您先做做纸上交易，然后，再用自己的钱实际入市操作一番。马上，您就能亲身体验到，紧张、期待和焦虑等负面因素的影响力是何等的深切，实际上它们已经扭曲了您的交易方式，也打破了您看待市场的平衡心态，而这类影响的重要程度通常与您投入的资金金额成正比。技术分析方法能够将客观性原则送回司机的座位。技术分析提供了一套市场操作的机制，通过这种机制，我们可以选定入市和出市点，确定风险/报偿之比，以及设计止损出市的水平。通过采取上述各方面的措施，我们就能够建立起一套风险管理与资金管理的有效规范。