《一本书读懂金融常识》作 者：李昊轩

M2：银行体系以外流通的通货和商业银行体系各种存款的总和，是较为广义的货币供应量。有学部人为，货币不仅仅是交易媒介，更是一种资产，它的主要功能不是交易，而是价值储藏，从这个角度分析，商业银行的其他存款，如定期存款和储蓄存款，显然也是货币。因此这些存款也就应包括在货币供应量的范围之内。在我国归是指在阳的基础上再加上商业银行的定期存款和储蓄存款。

其实还存在M3，但因为是考虑到金融创新的现状而设立的，暂未测算，所以不被常用。

M0、M1和M2“三兄弟”之间的关系可以用以下列公式来表示：

M0：流通中的现金

M1=M0＋商业银行的活期存款

M2＝M1＋商业银行的定期存款＋储蓄存款

通常，中央银行会根据这三个货币供应量的指标，来判断社会中流通的货币量是不是合适，进而调整货币政策，比如调整利率、调整准备金率等，以求达到经济平稳、物价稳定。

在我们的日常生活中，M0与消费密切相关，它的数值高则证明老百姓手头宽裕、富足，在衣食无忧的情况下这种可能性将会更高，M1反映居民和企业资金松紧变化，是经济周期波动的现行指标，流动性仅次于M0，而归流动性偏弱，反映的是社会总需求的变化和未来通货膨胀的压力状况。

我们通常所说的货币供应量，主要是指M2。货币投放渠道有两个：一是外汇占款投放；二是通过银行信贷投放。货币投放增长得越快，陋的增长率也将越大。

宏观经济的运行状况一般可以通过Ml和M2的增长率变化来揭示。将M2和M1的增长率进行对比，有很强的分析意义。在很长一段时间内，如果M1的增长率高于M2的增长率，则说明经济扩张较快，活期存款之外的其他类型资产收益较高，在这种情况下，会有更多的人把定期存款和储蓄存款提出进行投资或购买股票，大量的资金表现为可随时支付的形式，使得商品和劳务市场受到价格上涨的压力。影响M1数值的原因很多，例如股票市场火爆就会影响到M1的数值变化，很多人会将定期存款和部分资产变现投放到股市，促使M1加速上扬。

反之，如果在很长的一段时间内，M2的增长率较M1的增长率高，则说明实体经济中有利可图的投资机会在减少，可以随时购买商品和劳务的活期存款大量转变为较高利息的定期存款，货币构成中流动性较强的部分转变为流动性较弱的部分，这无疑将影响到技资，继而影响经济的增长。

货币也具有排他性一一劣币驱逐良币

美国加州大学经济学教授乔治·阿克洛夫曾经举过这样一个例子：有一个二手车市场，里面的车虽然表面上看起来都一样，但其质量有很大差别，卖主对自己车的质量了解得很清楚，而买主则没法知道车的质量，假设汽车的质量由好到坏分布比较均匀，质量最好的车价格为50万美元，买方会愿意出多少钱买一辆他不清楚质量的车呢？最正常的出价是25万美元，那么，卖方会怎么做呢？很明显，价格在25万美元以上的“好车”的主人将不在这个市场上出售他的车了。这样一来，进入恶性循环状态，当买车的人发现有一半的车退出市场后，他们就会判断剩下的都是中等质量以下的车了，于是，买方的出价就会降到15万美元，车主对此的反应是再次将质量高于15万美元的车退出市场。依此类推，市场上的“好车”数量将越来越少......

请思考一下：为什么质量较差的车反而会战胜质量较好的车，成为二手车市场上的主流呢？因为这其中劣币驱逐良币规律起了一定的作用。

“劣币驱逐良币规律”是由16世纪英国政治家与理财家汤姆斯·格雷欣在其给英国女工的改铸铸币的建议中提出的，后来被英国经济学家麦克劳德在其著作《经济学纲要》中加以引用，并命名为“格雷欣法则”。

劣币驱逐良币规律，是一条经济规律，指在双本位货币制度的情况下，两种货币同时流通时，如果其中之一发生贬值，其实际价值则相对低于另一种货币的价值，那么，而实际价值高于法定价值的“良币”将被普遍收藏起来，逐步从市场上消失，最终被驱逐出流通领域，实际价值低于法定价值的“劣币”将在市场上泛滥成灾。

劣币驱逐良币的前提条件是这两种货币同时都为法定货币，并且具有一定法定比率，两种货币的总和必须超过社会所需的货币量。只有这样，才能使其中一部分良币被收藏起来推出流通领域。