《移动平均线——股票、期货、外汇交易的生命线》作 者：刘国栋 著

现在回过头来看2005年6月至2008年10月沪市的走势图，大盘的走势竟是如此清晰。从2005年下半年开始股指一步步攀升，移动平均线逐渐向上发散，上涨趋势十分明显。至6124点之后，股价高台跳水，移动平均线开始拐头向下，步步走低，势如垒卵。但是“不识庐山真面目，只缘身在此山中。”在当时多数朋友似乎没有注意到移动平均线的这种走势，该买的时候没有买，卖了;该卖的时候没有卖，买了;该出货的时候没有出货，结果被套了。一轮牛市下来，赚钱的不多，赔钱的不少。

3.均线运行的阶段性

从图1-13我们还看到，移动平均线的运行具有阶段性。一个波动周期大体上可以划分为四个阶段：底部横盘阶段——均线向上发散阶段——顶部震荡阶段——均线向下发散阶段，每个阶段都具有不同的形态特征（图1-14）。



（1）底部横盘阶段

在熊市下跌的末期，进入所谓底部横盘阶段，即筑底阶段，熊尾牛头相连。这时移动平均线的总体特征是：各条移动平均线下行速度趋缓，波动幅度减弱，均线间距收窄，短期移动平均线收束、缠绕、蒙古合，与中长期移动平均线距离拉近，中长期移动平均线开始走平。当股价探至最低点之后，短期移动平均线首先弯转上翘，形成黄金交叉，上穿中期移动平均线。因为筑底有个反复的过程， K线图形会出现W 底、三重底、头肩底或圆弧底等底部形态（图1-15）。



当股市开始从低谷向上缓慢爬升时，底部阳线增多，成交量极度萎缩后有放大迹象，绩优股开始活跃， MACD形成底部金叉，RSI、KDJ等指标在20以下出现底背离形态。这时，一些有远见的投资者开始人市建仓，买入价格低廉的绩优股。但大多数投资者还没有从熊市的恶梦中清醒过来，他们当中的多数已经被深度套牢，资金严重缩水，心有余悸，“一朝被蛇咬，三年怕井绳”，怕再次被套而不敢人市。虽然已经是在山脚下，感到前面还有深谷（图1-16）。



（2）向上发散阶段

随着市场逐渐走出低谷，进入移动平均线向上发散阶段。如图1-17所示：



这时移动平均线的总体特征是：长、中、短期均线形成由下而上的多头排列，K线站到各条移动平均线之上，均线系统向上发散。在牛市的涨升初期，首先是短期移动平均线做出方向选择，由空头排列转为多头排列，拉动中长期移动平均线缓慢上行。进入牛市主升段，中长期移动平均线逐渐形成多头排列，呈现稳定向上的发散形态，各条移动平均线的间距逐渐拉大。这时虽然股价会有回调，有时跌幅很深，短期移动平均线甚至会出现向下交叉，但由于中长期移动平均线稳定向上运行，如果不做波段，可以坚定持股（图1-18）



在移动平均线向上发散阶段，投资者信心已经恢复，市场明显活跃，赚钱效应彰显，股价出现普涨局面，成交量不断放大，几乎逢买必涨，市场被乐观情绪所笼罩，人声鼎沸，气氛热烈。

这时，广大散户朋友最容易犯的一个错误是，受到个别技术指标的误导而过早地卖出手中的股票。我们不妨看看薛斯通道，特别是这个周线图。一轮牛市才刚刚启动，薛斯通道的股价和内轨线就冲到外轨线的上边去了，而且一直在外轨线的上面，已经严重超买了。但是大盘正处于牛市上涨阶段，移动平均线显示大盘走势非常好，表明应该坚定持股。如果按照薛斯通道这样的技术指标操作，把股票卖掉，就吃大亏了（图1-19）。



还有一些朋友在牛市当中喜欢跟着一些技术指标做短线，进进出出，也往往错失大的行情。在本章的前面，我们曾经举过中金黄金（600489）的例子，下面请看图1-20中金黄金的日线图。



从中金黄金的日线图我们看出，这位朋友买入中金黄金的时机选择很好，正是移动平均线形成多头排列，向上发散的时候。卖出时机的选择如果只看RSI指标的话，当时正显示超买，但如果看移动平均线的排列，那就发现问题了。股价经过前期调整之后，6条移动平均线刚刚形成向上发散形态，呈现标准的多头排列，正是持股待涨的时候却被这位朋友糊里糊涂地卖掉了。糊涂在哪里呢?糊涂在他只看到了RSI指标呈现难看的超买形态，而没有看到移动平均线所展示的多头排列。关注小涨跌，而不看大趋势。