《华尔街点金人》全文 作 者：杰克.斯沃吉尔

△这么说l987年10月的崩溃时你不在市场上?

o也不完全是。那一周刚开始的时候我没有头寸。不过，在我停止交易的那段时间里，我每天早上给我的丈夫(他是费拉德尔菲亚证券交易所的一位市场开辟者)打电话询问市场上发生的情况。那天早上我从马厩里给他打电话时，他说：“你最好回家来看看这一天!全世界的市场都崩溃了，好象道琼斯指数要在200点以下开盘了!”我听到这些之后暗自思想：“乖乖，太棒了。这就是我一直等待着的买入时机。”

我赶回家，打开新闻。每家新闻社都在谈论恐慌、恐慌、恐慌。我这个老顽固还在想：“棒极了！咱们看看多低就能开市吧。”你还记得，整整那一天市场都在不断地下跌，你不得不努力克制自己不去买进。最后，下午一开始，我就按捺不住丁。我买一份S8P期货契约。就在最后一个交易小时，我仍然在买进，因为市场走得更低了。到那一天的最后，我作多头有了十笔契约。

△市场收盘时，那天你赔了吧?

o当然。市场以接近最低点收盘。我赔了大约10万美元。

△你为此感到困扰了吗?

o没有，真的没有。当然啦，我对自己没能再耐心一点也有点生气，因为如果再等一等的话能得到一个更好一些的平均价格。不过，我的确没在乎头寸上这点损失。期货市场相对于现金股票指数有很大的折扣，我肯定第二天开盘会高一些。结果果然如此。

△高开的时候你跳出来了吗?

o我占据了位置的有利条件。我的计划是再等一等。我当时想，我们看到的市场这么愚蠢，人们实实在在是在抛出有价值的股票，以至于我觉得这肯定是个抛光点。这有前车之鉴，我记得我第一次去费拉德尔菲亚证券交易所交易大厅时，“所罗门兄弟”股票正在以32美元的价格交易。最终升至超过60美元。在爆跌这一天也到了22美元。在我看来，人们这样给股票定价似乎有些荒唐。

△听你这么一说似乎你对那一周吞没市场的恐慌完全一笑置之了。

o我不认为在崩溃的那一天买进10笔S&P期货是低估了交易的风险。不过，回想起来，我当时相信市场、结算行、银行还会继续起作用当然是幼稚了，后来意识到，要是Fed别这么咄咄逼人，我的结算行，还有许多其它行早就倒闭了，其中我的账户股票也就被吞没了。这个想法才使我清醒了。

△你赔了钱的时候感到困扰了吗?

o一点都没有。赔钱从来没困扰过我，因为我知道会赚回来了。我深信，无论发生什么事情，带多少钱我都可以到任何市场去谋生。

△你能不能谈谈你交易生涯中所犯过的让你长了见识的错误。

o我自己一个特别的弱点一直是进入位置有点过早，就像俗话说的：“先锋是那些把箭背在背上的人。”我已经学会了自己默想：“耐心，耐心，耐心。”我努力等到事情明朗后再作交易。然后，准备好作交易时，拿起电话之前我再慢慢数到10。错误主意而时间合适要好过好主意而时间不合适。

我经常犯的另一个错误是一次犯错误太多，而导致草率的交易。我也发现正是最小的地方造成最大的亏损，因为它们往往被忽视。对大地方小心谨慎是自然的。对于小地方，容易陷入自鸣得意的圈套中。察觉了这个陷阱便对这种情况更加小心了。

我意识到我仅仅是个凡人，我总会犯错误，我只能是尽量少犯，尽早察觉，马上纠正。

△你赢利的交易占百分之多少?

o大约百分之七十。

△你的平均赢利也大于你的平均亏损吗?

o我的短期交易，就一笔合同而言，我的平均赢利是大约450美元(如果我把长期交易也包括进去的话这个数字还要高)，而我的平均亏损只是200美元。

△你赢利交易的百分比和平均数都远远超过你的亏损交易，比2比l的比率还好，这么说来你每个月都是赢利的啦。

o每个月!我的哲学是争取每天都赢利!当然啦，我也没真的达到那么一致。但那是我的目标。我很可能是几乎每周都是赢利的。记住，我以此为生，我用的是自己的钱。我已经就像一种技能一样掌握了交易，我非常看重这一点。就像任何技能一样，比如弹钢琴啦什么的，很难达到完美。我永远也不会完美地弹奏一曲，我永远也不会低买高卖——但如果你天天实际操作，连贯还是可以达到的。