《华尔街点金人》全文 作 者：杰克.斯沃吉尔

△你是什么时候采取这一精神姿态的呢?

()很早啦，可能就是从那次玉米交易开始。

△这种态度对你有所帮助吗?

o当然，采纳了这种观点，我便不再把亏损看作问题了，我开始把它们看成是把自己提高到一个新境界的机会。其后的五年时间里，我逐渐长进，亏损年年降低。

△开始作交易之后你连续亏损五年，那时你是否曾经想过你可能不适合干这项事业?

o没有，从来没有。

△是什么使你这么有信心?你显然没有从市场上得到什么鼓励。

o我的亏损越来越小，我就受到了鼓励。我离突破点越来越近了。我也把我的亏损保持在一个可管理的水平上。我总是交易一个很小的账户——一个我可以承受亏损的数日而不至于影响我的生活。

△当你把放在一边准备用于某一年冒险的钱亏掉时你停止交易了吗?

o那种情况没发生过。我已经有了这样一种概念：决不做一笔会危及我继续交易的能力的交易。我总是把任何交易的风险限定在这样一个水平上：如果错了的话还能允许我进来并再次交易。

△你上你所谓的“交易大学”这段时间里最生动最突出的教训是什么?

o一次绝对关键的经历发生在1979年，那是我开始交易大约四年之后。我的父母到我这里来呆了一周。他们原本住在纽约的Syracuse。我忙着做观光向导，积压了工作。就在这一周，银价暴跌，而我全然不知。第二周，我把积压的工作处理完，这才发现错过了一个银的买进信号。

△当时你是按照一个什么系统做交易吗?

o是的。我是在按照一个特定的系统做，每笔交易都是一律九个月。换句话说，如果我工作不积压的话，毫无疑问，我会做那笔交易的。其后几个月里，银价暴涨。结果是错过了那一项交易就意味着每笔合同损失利润3万美元。

△当时你的交易账户规模是多大?

o非常小，大约是5千美元。所以那笔交易可以使我的账户规模扩大将近6倍。从那时起，无论使用什么系统，我总是一定要读取所有的交易信号。

△在形成你的全面的交易方法过程中是否还有其它决定性的交易?

o1987年我和我妻子有一个账户，当时股票水平是大约13万美元。市场崩溃时我们做了几笔银的多头交易。眼看着一个月之间账户上升到了50万美元又在短短的一周里交回了80％的利润。

这笔交易使我对自己的内心世界有了更多的了解。当你的账户有这种大起大落时．市场对你有利时，你感到一阵激动；市场对你不利时，你又感到沮丧。这些情绪对使你成为一个优秀的交易人毫无益处，无论发生什么事，都要使股票的涨落保持在可管理的程度，每天都要追求一种平衡感。这倒好得多。这笔交易是我采用下述公式的一个催化剂，这个公式通过把我在每种市场上交易合同的数目限定在一个可容忍的水平上而既限制我的利润也限制我的亏损。关键是交易合同数目随着各种市场的波动而浮动。

△回到我的第一个问题上来，你能否解释一下你是如何在市场的交易中垛持这种镇静自若态度的?

o每天来上班时，我明白，我所面临的风险和波动与昨天、与上一周、与上一个月都是一模一样的。因此，当我真的遇到这些情况时，何必还总是情绪起伏不定呢?

△我想能保持这种态度在你的系统里需要有极大的信心。

()既是一个信心问题也是对你使用的方法满意的问题。比如说，如果我给一个我的精密系统，我敢肯定。不出一个月，你就会为适应自己的意愿而对它进行变更。由于各种各样的原因，你很可能对我给你的系统不满意。如果我再把系统当黑匣子一样给你，那将会更糟。(黑匣子就是一个按秘密法则发出“买进”和“卖出”信号的计算机程序。)那将会使你发疯。因为你对程序中有什么一无所知，这套系统让你亏一次你就会把它抛弃。你会说：“汤姆可能是一个好人，但我怎么知道他不是按一些‘精心选择’例子来开发这套系统的呢?”

△这就是我为什么相信人们几乎无一例外地不能用他们购买的系统赚钱的确切理由。即使他们很幸运买到了一套管用的系统，这个系统赶上第一个重大亏损期时，这些人几乎再无信心留用它了。世界上任何一套系统都有亏损的时候啊。