《华尔街点金人》全文 作 者：杰克.斯沃吉尔

德莱豪斯强调，要获得丰厚利润，你不必在大多数情况下都正确无误，但你要充分利用你选择正确时的有利情况。这样做有两方面的要求；当你有把握时要尽可能增大头寸。(如家庭购物网络是德莱豪斯做的最大头寸)而且要尽可能长地持有该头寸以实现其最大潜在利润。后者要求，如果股票走向符合你的判断，当股票价格翻一番或翻两番时，不要经不住小利的诱惑而脱手。这种非凡的耐心便是“投资高手”和普通投资者的区别之一。虽然德莱豪斯和德拉肯·米勒的交易方法迥然不同，但他们的个性修养却又是双方成功的共同因素。

也许德莱豪斯最基本的建议是，要想在市场上获得成功，你就必须培养自己市场理念。认真探索，严密论证一种交易哲学对于艰难时期坚守信心，不乱方寸是很有必要的——因为即使是最成功的方法也会时常出现这些艰难时期的。

吉尔·布莱克——市场中的常胜将军

吉尔·布莱克称他的公司为“20多”。这个公司名称印在名片上，刻在公司的门前，表示他能够为客户获得20％以上的利润。对那些不喜欢各种统计数字的人们而言，言简意赅。依据吉尔·布莱克所划的获利曲线，他根本不会低落到零利润率，更不用说赔钱——足以说明吉尔·布莱克的自信。

吉尔·布莱克的自信并非空穴来风。从他开始交易起的12年里，他获得的年平均利润为45％，虽然这个数字很醒目，但布莱克最令人佩服之处在于他的市场业绩始终如一。正如他的公司名称所宣示的那样，他从来没有一年的利润在20％以下。事实上，他最糟糕的成绩便是l984年24％的年平均利润率。但即使在那不景气的年份里，布莱克仍可心安理得——在所有的12个月里，他都有获利!要想真正了解布莱克是如何始终如一的，你就要看布莱克的月收益。在139个月的业绩报告中，有134个月(96％)是不亏不盈或获有利润。他甚至有连续65个月没有任何损失的记录——这一成绩简直可以和乔·狄马吉奥相媲美。

布莱克的自信还表现在他的收费方法上。他从客户那里收取年度利润总额的25％，但是，他的独特之处在于——他愿意赔偿客户25％的损失，或在合作的头l2个月里，如果客户遭受损失，他将赔偿100％。显然，迄今为止，他还没有向客户赔偿过。

现在，也许你要给吉尔·布莱克账下汇钱。还是不要寄吧！5年前，布莱克已经暂停接受新的委托。当然也有两次例外：两次都是他要好的朋友。

布莱克是一位共同基金投资人。一般来讲，当市场情况不理想时，共同基金投资人常常转向资金市场以求获得某种股票或债券的红利。而布莱克却从来不这样做，而且常常在一天中寻找最好的机会在各种基金之间进行选择。在日常的投资技巧上，布莱克主要依据技术分析。他持股的时间一般都比较短，通常在1-4天之间。这种方法使布莱克在他持有的股票不景气的情况下，也能保证每月都有一定的赢利。

布莱克常常以自己为非华尔街出身而自豪。从康奈尔大学毕业后，他在一个核潜艇上当过三年海军军官。退役后，他进入沃顿商业学校学习，并且以优异成绩毕业。离开沃顿商业学校后，布莱克在一个事务所做过五年会计，而且在费尔夫德光学公司当过9年的金融主管。在这12年中，他根本就没有想过要做交易。他一直相信在大学里学的随机变动理论(该理论认为，试图跟上市场节奏是徒劳的)。

一天，当布莱克走进他朋友的办公室里时，他的生活开始发生变化。他的朋友提出非随机变动的证据给他看，布莱克看后便认为那纯属侥幸。在对随机变动进行证实和研究的过程中，他最后相信，市场行为中确有大量的非随机变动存在，而这些非随机性市场行为将为交易者提供挣钱的极大可能。就这样，大学毕业l5年以后，布莱克改换门庭，做起了交易员职业。

优秀的交易员是先天的，还是后天培养的呢?就吉尔·市莱克而言，他妈妈珍贵保存的幼儿园老师对布莱克的评语却极具启发性：“他的泥塑、绘图、木器制作等都做得出奇的准确。他喜欢做各种小东西，而且尽善尽美。像他这般年龄的孩子，做的东西常常只有一个主体部分，而布莱克则与众不同，他做的任何东西都有各种小零件组成。他对数字极具兴趣，而且理解力强，看来他将是一个有相当优秀的数学天赋。”