《华尔街点金人》全文 作 者：杰克.斯沃吉尔

△理论上的研究促使你在做交易时选择了比较小的规模。

o是的。我不喜欢特别大的交易规模。

△你的学位论文还有其他重要的结论吗?

()我的论文中得出结论认为，价格并不是非常独立的。也就是说，有一些理论上的统计学模式。

△你继续读研究生了吗?

o没有。

△你以优异的成绩从哈佛大学毕业。我想：你完全能够挑选全国任何一所大学继续研究生深造。为什么放弃这样的机会呢?

o我知道我的理想就是想做交易。读研究生将会使我的目标往后推迟。我不会这样做的，绝不考虑。

△你是怎样进入这一行的?

o哈佛大学的田径教练杰克·雷顿认识维克多·尼德尔·胡佛——纽约一家交易公司NCZ商品交易公司的总裁。维克多l964年从哈佛大学毕业，是一位了不起的果汁交易商。(实际上他曾经是世界上最好的果汁交易商)杰克知道我对交易非常感兴趣，建议我找维克多谈谈。我们谈得很投机，他愿意雇我为他的公司工作。那是一个非常好的职位，因为我很快就肩负起了许多职责。

△做什么呢?

o刚开始的两周．我在纽约期货交易所做场内交易员(做股票指数期货)。在该交易所维克多有多个席位，他需要人在场内为他交易。

△做他的定单吗?

o差不多是这样。但是大多数情况我自己倒卖些交易品种，为自己赚点钱。我们的交易是属于交易员可以提成的。(倒卖是指场内交易员跟着市场行情跑，以赚取小利。一般有两种方法：1．与客户的交易选择相反，进行套期交易；2．利用相关头寸之间暂时的、微小的利差赚钱。)

△作为刚从大学毕业的学生，你怎么那么快就学会跟市赚钱?

o你问的问题涉及很多内容。交易员都是整天泡在场内，不断和周围的人交淡。这种地方会让你很快学到很多东西。有时候也学不到什么内容。但是，刚进入这一领域时，这确实是一个开始的理想之处，因为你可以见到几百个交易员。如果你遇见期货市场的行家，而且他愿意告诉你的话，你会学的很快。

△你现在还记得那时候学到了什么内容吗?

o我明白，如果你不知道自己在做什么的话，你会输得很快。

△你周围的人有这种情况吗?

o当然有。今天站在你身旁的那位交易员，可能到明天就卷铺盖向你说拜拜了。这种情况经常发生。我也学到了一些有关交易成本的内容。根据不同种类的交易，我能够准确地估算出交易成本是多少。这样的估算对于判断利润的潜力和选择非常重要。

△请举例说明。

o我给你举一个债券交易例子。场外一般认为，交易成本是除佣金以外另加31.25美元。其实，如果你能找到一位好经纪人的话，只需其中的一半。因为如果他有耐心，他可以稍做手脚来降低成本。然而，如果他是一位不负责的经纪人，交易成本费只能是31.25美元。总之，交易成本并不一定像你想象的那样高。因此，T——证券也可以做，并不像你想的，利润非常小，关键要有熟练的操作能力，我们就是这样做的。另一方面，标准普尔股票指数则正好相反。

△你在场内还学到其他技巧吗?

o我学会了应该在什么情况出市。

△那么，应在什么形势下出市呢?

o要在前一天的最高点之上，或最低点之下。

△超过前天的最高点是一个信号?或低过前天的最低点是另一个信号?

o有时候可能会出现两种信号，但大致是那个区域。

△市场会经常出现这两种信号吗?如果在某一阶段频繁出市是不是会对其他经纪人产生影响呢?

o会的。这就是许多业内人士挣钱的手段。他们一直在思考应在那里出市，这种方法是除了违法交易以外最好的捞钱方法。

△基于此，既然你现在是做场外交易，你是不是尽量不使用明显出市的办法?

o我不会在某一区域大量出市。相反，我在精神上有出市的心理准备。就像它装了BP机，一开始赔钱，警报就会响起，这样我们就能从容地交割出市。

△从这里一般的交易员应汲取什么教训呢?

o交易员要避免在比较明显的区域出市。要在接近这一区域之前就出市，这样在人们采取行动之前你已经赚过钱了。使用这一战术，最好不要在明显的区域再出市。没有什么信号可以l00％地相信，但是总的看来，这样做仍不失为明智之举。