《华尔街点金人》全文 作 者：杰克.斯沃吉尔

△咱们不妨继续讨论这个话题。你认为克服交易过程中的情绪性困难吗——包括赚钱和赔钱两方面?

o交易实际上是一个对人的情绪起消极作用的金钱游戏。我有这样的经历：有些交易一开始就发现要把自己输得一败涂地，我甚至怀疑自己定的风险目标过高。可是，不到半天时间奇迹就出现了，市场行情突然变得对我极为有利。这样能不对自己的情绪产生影响吗?但是，无论最后有多丰厚的利润，后来的喜悦怎么也弥补不了原来的烦恼、担心情绪。

在市场交易中，胜利的欢乐和失败的痛苦是不对称的。两种情绪是根本没有办法相互抵消的。

△如果市场交易无法给人以情感的满足，那么，做金融事务除了理性就没有其他选择吗?

o市场交易当然是有利可图的。市场交易是为数不多的几个能使穷人很快发大财的行业。理查德·丹尼斯以几百美元起家，在不到20年的时间里却挣了数亿美元资产——这的确很刺激。

如果你参加市场交易是为了情感上的满足，你肯定会赔钱，因为你觉得好的事情实际上都是坏事。理查德总是半开玩笑地说，“如果你的感觉不错，千万不要去做”。事实上，“海龟”们给我的经验便是：在一切标准都处于平衡状态时，做你最不想做的事。你要尽早确定，你是为成功而交易呢，还是为乐趣而交易。不管是从金钱上，还是从其他方面衡量，要想获得成功，你必须为成功而参加交易。

交易很容易让人上瘾。行为心理学家认为，间歇性的情绪增强是所有让人成瘾的措施中最强烈的。人们都把期货交易商和赌博相提并论。区别在于，也许交易员更能赚钱而已。在商品交易的诸多方面中，最容易遭受失败的因素便是它容易使人上瘾这一特点。这也正是很多发了大财的交易员最后还是以两手空空而告终。

△如何对付交易过程中出现的情绪陷阱呢?

o有些人善于约束自己，从来不在他们控制不了的形势中浪费自己的精力和情绪。一位老交易员曾经对我说，“不要为市场将怎样变化而担心。你无法控制市场走向，要考虑如果市场处于那种情况时，你该采取怎样的对策。”

尤其，不要在那些水到渠成的收获上再去浪费时间，因为市场行情非常如意，用不着去做其他。相反，要多考虑你认为最不可能发生的情况，想想一旦如此，自己应该怎样对策。

△在交易不景气时期你认为应怎样渡过?

o不要太拘泥于交易损失。如果你确实担心，就把精力转移到市场研究上。在我交易不景气期间，我们总能在研究中获得很多突破。

△是不是那种情况下，最有进行研究的动力?

o可能是这样。

△在你多年的市场参与中，有没有交易让你感到特别吃惊或与直觉相反?

o几年前，一家公司每年一度进行图表比赛，主办者让参与者预测某一日期的几种期货价格。参与者有几百人，95％-99％的应试者根据各种系统所得的预测结果要比随机变动模型要差。这种现象与我多年观察的结果很一致，但我并没有什么根据。

△你的意思是说，很多交易员采用自己的系统还不如掷硬币。你能否解释一下?

o市场行为很像一个敌手，它总是引导交易员朝坏方向发展。有一段交易经历的人逐渐会认为市场就像一个人，有自己的个性。交易员常常感到市场在与自己过不去．就像一个活生生的对手在和自己作对。市场就像一位导师，它总想教你一些坏的交易技术。绝大多数人都有很深的教训。

△请举例说明。

o由于利润总是转瞬即逝，市场让你明白，要在利润溜走前抓住它。市场在大部分时间里并没有成增大的趋向，而是趋于稳定，它教会低买高卖。由于市场价格出现回复现象，它教会你当交易不利时，要有耐心抓住再现的机会。还有，大多数情况有效的市场行为从长远看并非如此。

艾卡特的基本原则是，你觉得好的东西通常是不宜做，或者根本就是错的。个人的偏好与成功交易的基本原则相违背：尽量减少损失，扩大利润。比如，如果有把握小胜的话，人们不愿去赌博争取大胜；如果人们注定要有所损失的话，人们宁愿去冒更大的风险去搏一下。有些道理家喻户晓，妇孺皆知皆知．但其内容并不见得人们都理解。