《华尔街点金人》全文 作 者：杰克.斯沃吉尔

o那时候我采取的行之有效的方法之一便是对所做每一个简单的交易都进行细致入微的分析。每天，我都做很多卡片，上面抄录有各种市场指标，然后带回家进行反复研究。每一个交易员都有数不清的成功和失败的经历。你需要分析成功的原因何在，失败的根子在哪里，一旦你领悟到其中的道理，你就会在交易中处于主动地位，避免成为交易场中的失败者。

△你对其他交易员还有别的忠告吗?

o最重要的忠告是，不要让一次交易失败就使你血本无归。你要确保即使你连续出现20——30次失误，户头仍有本钱可交易。我做交易时我一般只用我账户上5％一10％的钱。即使我交易失败，不管我感觉多么痛苦，下一次交易时我也不会用4％以上的余额去做交易。如果遭受再次失败，我会把其后的交易规模压缩到2％左右。只要我交易失败，我就会一直压缩我的交易规模。当我运气不佳时，我常常把原来多达三千个合约的交易量压缩到十多个合约，等我恢复元气以后再继续做大的交易。

△对交易规模不断调整是不是你成功的主要因素?

o是这样，因为月有阴晴圆缺，任何一位交易员都有走背运的时候。这样做，有其合理的原因。当你的交易做得很好时．你的头脑很清醒，感觉也很好。当你的交易做的差时，你就容易堕入憧憬和希望的歧路。结果，参与的交易不是经过充分分析认为可行的头寸，而是自己主观希望会有丰厚回报的头寸。

△换句话说，你是想等到头脑恢复理智以后再做大的交易。在此期间，只能做小的头寸，并取得一个个胜利。

o是这样，小交易的成功有助于恢复交易者的理性思维。

△在交易场内外，你见过很多交易员，成功者与失败者有没有区别?

o非常有趣的是，我发现每一个成功的交易者都会逐渐形成适合他自己特点的交易风格。例如，我哥哥非常勤奋，属于非常谨慎细腻的人。每年4月，他便坐下来，削铅笔、做所得税交易。实际上，早在3月份，他可能已经把铅笔削好了。

△他肯定是个很不错的交易员。

o对，他现在做差价套利(同时买进卖出相同到期的股票，以赚取两者利率差价)，这很适合他的个性。他做得非常好。你可以进场，随时问他各种套期的报价，他会马上告诉你。他永远不会像我这样离场交易，或像我做交易时承担那样大的风险，他按照自己喜欢的方式进行交易。另一方面，我的有些朋友则是典型的投机商，他们经常飞往拉斯维加斯赌几把，或干脆跑到非洲人迹罕至处登山。关键是，交易者必须找到适合自己的交易风格才能成功。

△你自己的交易风格如何?它适合你自己的个性吗？

o我的交易风格非常适合我自己。我认为自己变得越来越保守。我生长在一个天主教家庭，我为了成为一名牧师，曾在神学院学习过四年。我曾经讲过，我故意报名参军。从小到大没有遇见过挫折。后来，我偶然有机会挣钱，才变得比以前更富有冒险精神。l5年前，我曾去过非洲，那时候还不像现在，大家把去非洲看成一种时髦。我的机遇很好，挣到不少钱，因为我相信人的生命很短暂，应该安居乐业，尽量享受生活。

我的交易风格包含有这两种看似矛盾的特点。我把自己个性中冒险的部分用到交易中，适可而止。我也恰当发挥自己个性中保守的部分，把它用于资产管理。我的资产管理技术非常保守。我从来不拿我的全部存款去冒什么风险，更不用说我管理的基金了。

△你是说不管你的个性如何，只要你的个性与你的交易风格不冲突就行。

o是这样。交易风格丰富多彩，只要找到适合你个性的交易风格就行。

△对运气不好的交易者有什么忠告吗?

o有时候，人们赔钱的原因只是他们没有充分进行选择。如果交易者只对那些做得好的交易全身心地进行分析，并不用把全部交易审查一遍，他就可以很成功。但是，如果对自己的交易已经分析得很透彻，仍赚不到钱，不妨再试一下，再努力一把。

什么是交易的第一条规则?我认为，一个有理想的交易者必须找到他或她感到很舒心的交易方法——也就是说，这种交易方法很适合他或她的个性。麦凯把这一点看作在交易生涯中取胜的关键要素。不管你做多或空，进行基本分析或技术分析等，都必须先建立适合自己个性的交易方法，否则两者会发生冲突，难免会反映到交易的结果上。