《华尔街点金人》全文 作 者：杰克.斯沃吉尔

o我的确做了多头合约，但我的一半头寸已经在一周前交割了。

△我不明白。你将一部分头寸交割掉是出于什么目的呢?据我所知，在卡特政府的美元援助计划宣布啦前，并没有美元下跌的任何迹象。

o促使美元坚挺只是人们的主观愿望，美元援助计划未必能使美元振作起来。当市场价格上扬，甚至屡创新高时，市场的弱势也可能被洞察。我那时一直在做英镑和德国马克的多头。后来我把德国马克平仓，手里只保留有英镑头寸。

△当周一上午，美元开盘后价格大幅度下跌，你能描绘一下你当时的反映吗?

o在开盘前，我就知道市场会低开低走。我很幸运，在市场行情低迷不振之前我就已经把200个合约卖掉。其余的头寸在银行市场脱手，当时的指数下降了1800点。

△在第一天你就损失了l800点，是吗?如果你再等一下，损失是不是会更大?

o情况会更糟一些。我一直遵循这样一个原则，也就是，当我赔钱或处于不利的情况时，我一定会全力出市。在什么位置上出市并不重要，我只要求出来，因为我相信一旦你在市场上受损，你如果接着做下去，你的观点一般都会不太客观，受弥补损失的影响很大。

△一夜之间你损失多少?

o大约150万美元。

△我猜那个数目是你做交易以来最大的损失。

o是我最大的损失。

△能描述一下你当时的情绪吗?

o只要你参加交易，你就难免面临很大的心理压力。一旦你出了市，那一切就会忘得干干净净。如果你不把失败的烦恼清除掉，你就无法接着做交易。

△在你的职业交易生涯中，还有没有别的交易给你留下深刻印象?

o肯定有。你是指成功，还是失败?

△两者都有。     o1979年我错过黄金市场的赢利好机会，那次黄金价格上扬一直持续到1980年。错过这次机会一直令我耿耿于怀。

△你为什么会错过那个机会呢?

o是因为我没有摸准市场。我每天都在想，“如果我昨天买进就好了。”但是我有两个问题。首先，当时商品市场上正出现空前的价格波动，我正与它擦肩而过。其次，我在银行里的存款正因为通货膨胀而一天天贬值。那种情况让我很担忧。后来，我买进黄金时偏偏是在金价高峰时。我买进50个合约。第二天，市场开盘后金价不到150美元。我一下子赔掉750000美元，但我却如释重托：麻烦到此为止，我不再去为自己的损失而烦恼啦。实际上，我一直在盼望市场滑到更低的水平。

△看起来，你当时只想摆脱赔钱的烦恼。

o是这样。

△听起来，在交易生涯中错失良机比所做的头寸处于不利的位置更令你痛苦。

o至少在我头10-12年的交易生涯中是这样。我希望，自己已经成熟了很多，也不再那样思考问题了。

△这段经历让你学到了什么?

o我学会这样一个道理，即应该对你正在交易的期货价格变动多加关注，你没有参与的期货价格变动用不着太让你分心。我并不是总能领悟这个道理。那时候，如果我做的头寸比较小，我总是希望行情朝不利于自己的方向波动。

△有没有迄今为止让你赔钱最多的交易?

o我赔钱最多的交易在l988年，当加拿大元80美分大关以后，我对加元信心大增。我开始对加元做多头，最后我总共做2000多个加元多头合约。

△你为什么对加元有信心?

o我一直偏爱加元。市场当时处于极度膨胀状态，加元已经涨过80美分的心理大关。我当时十分有把握地认为，市场会继续大幅度上扬。

自我做交易那天起，我就把挣5000万美元作为我的人生目标。我想在银行存2500万美元，那样我可以高枕无忧地吃利息，用剩下的2500万美元买一个棒球队或一家报社。(当时完全可以用这么大数目的钱买下一个棒球队。)

按照我的早期计划，我最早一笔交易要做5000个合约，而在此之前要看准一次机会做2500个合约。加元的利多形势在我看来则是第一个机会。我打算握住这批合约一直到加元涨到87—88美分附近再交割，这样是足以保证我从中净赚l500万美元。然后我再寻找一次机会赚3000万美元，之后我就万事大吉了。

计划归计划，但事情显然不依我的意志行事。当时我正在牙买加一座房屋，我不得不每隔几周去视察一下建设情况。一个周日晚上，正当我启程飞往迈阿密转飞牙买加时，我下意识停下来看看有关远东的报价显示屏。在远东市场．加元并不怎么波动。我吃惊地发现，加元价格向下跌100点。当时轿车在外面等着，我手里提着旅行装。我自言自语，“加元在远东市场的波动幅度从来不超过l00点，实际上有时连20点的幅度也没有。这个报价肯定出了错。很可能错了100点。”心里这样想着，我走出了门。