《华尔街点金人》全文 作 者：杰克.斯沃吉尔

△还有没有其他遭受创伤的经历?

o你可从来没有问过我自己的交易账户如何。

△好吧，你自己的帐户也出过意外情况吗?我记得你开始做时只有12000美元。

o没错，最多时达到250000美元。

△真是这样，你竟能把12000美元发展到250000美元。

o当然，这一过程有4-5年的功夫。

△还有别的吗?

o当然，我有过了不起的成功经历。然而，在几天时间里，我把这笔钱全砸进出了。

△到底怎么回事?

o1982年9月23日，道琼斯指数略有下降，当时行情已到熊市的谷底。我仍认为市场处于熊市状态、不可能在短期回弹。于是我追加购进，形成金字塔式交易，我非常激进。结果周一开盘后，我赔去大部分本钱，到周三，我的交易账户上几乎分文没有了。

△你用四年时间将12000美元变成250000美元然后又在几天之内全部赔掉。你曾经对自己产生过怀疑吗?

o没有，我只是把它看作一个大的失误。作为一个交易员，我一向信心十足。我认为，我锻炼了自己的基本交易技能，而且从中获得极大乐趣。过去的交易方法让我受尽苦头，但赔一些钱对我的影响不大。

△经过这一段经历后，你在交易方面有所改变吗?

o自从我供职所罗门兄弟公司以后，我就决定我自己的全部精力都投入到把公司的业务做好，我不再为自己做。自此以后，我从来没有因为自己做过——不是由于我赔了钱，而是因为我不想分散精力，很多人并不是这样做的。一般来讲，每两周，我取一次报酬，然后把它存入一个资金市场账户上——只用来购买政府债券，因为我想让这笔钱受到格外保护。

△你突然中止了个人证券或外汇交易后，对你作为一个交易员有什么影响?

o很可能，我变得比以前更加会规避风险了。我从来不再冒这样的风险。

△“风险控制”或“规避风险”是什么意思?

o控制风险有多种因素：什么时候都要对自己的处境保持清醒的头脑。不要把太多的钱投到一注买卖，或一组相关的交易上。要事先知道交易的真正风险和回报，而不是参与交易后才去了解。有些人说，“我只是在用市场的钱在玩游戏。”这是最荒唐的说法。我不是说，在一天之内你得完全了解所有市场因素，但是我想，我自己的经营经历让我从此以后更加谨慎地对待金钱。

△说到“控制风险”，你怎样应付一段时间的坏运气?

o当你背运时，由于你的自信心受挫，你对信息搜集和分析的能力大打折扣，而失去自信心又是你认为自己运气太差造成的心理后果。在这种情况下，你必须更加努力地工作来恢复信心，暂时缩小交易规模有助于增加自信。

△你对所罗门兄弟公司如此忠心，你为什么最后还是离开了该公司?

o1988年，筹备外汇交易部的吉尔离开了公司，我管理外汇部一年半，我发现自己整天在电话中与别人交谈——谈的不是与交易有关，而是很多人际关系问题。我对全世界到处奔走一点也不感兴趣。我不喜欢到伦敦、东京、纽约去协调人们的关系。

我想调进一个人来共同管理外汇部、我想让别人管理部门的行政事务，我把精力放在交易上。然而，所罗门公司的风格不是这样。他们调来一位上司来外汇部。起初，我以为这样做也许会奏效，但调来的人根本不懂外汇交易。他来自于固定收益部，也总是以债券的眼光审视一切。他经常问，“这不正是政府的债券市场吗?”我当时真想告诉他，“这根本不是政府债券市场，你最好把政府债券市场早早忘掉才行。”

△那么现在你自己的交易经纪公司与当初在所罗门兄弟公司有什么不同吗?

o现在，我做的头寸要比在所罗门兄弟公司小得多。这是不利之处。

△规模大怎么会是优点呢?你是在开玩笑。

o不，我很认真。如果一个大的买主进入市场，他可以推动市场移动4个百分点，这难道不是优势吗?

△除非他对市场行情判断正确，否则，规模大未必是一个优势。

o外汇交易是一个受心理支配的市场。当你认为市场正恢复平衡状态时——它常常比你预料的要快，有时候也不是这种情况。例如，假如你能操纵市场摆动4个百分点，你极有可能改变了以后几天的市场心理。