《华尔街点金人》全文 作 者：杰克.斯沃吉尔

忠诚对于家庭、朋友和宠物来说或许是个美德，但它在交易中却是个致命的弱点。永远也不要死守一个位置。一个交易新手会非常忠诚于他原来的位置，忽略他正处于市场背面的迹象，从而把交易引向更大的损失，自己却在期望最好的成绩。而一个老练的交易人，懂得金钱管理的重要性，一旦看出自己做了一笔不好的交易，便会很快退出。然而，一个真正的交易高手能够做出180度的大转弯，扭转他失利的位置，如果市场置于这种趋势的话。回想一下德拉肯·米勒在1987年10月19日的危机的当天所做的从空头到多头的错误转变。他的迅速认识自己错误的能力，更重要的是，他一认识到这一点，便毫不犹豫地采取行动，在损失重大的情况下转回空头，使得原本会是灾难的一个月变成了净获利润的一个月。

29．把一部分利润抽出来。

把部分赢利从市场中抽出来，以免使自己滋生自满情绪。因为你太容易给自己的过头交易和退出市场的迟缓找理由了，你会说，“这只不过是利润。”但从一个账户中抽取的利润却更容易地多被看作是现钱。

30．希望只是一个普通的单词

希望对于一个交易人来说不是一个好词，不仅表现为你失利时迟迟拖延退出、希望市场能够反弹；而且表现在你希望市场能够有所感应，允许你在一个错过的交易中有更好的机会介入。如果这样的交易还算不错的话，你所希望的感官也只会到太晚的时候才会出现。进入这种交易的唯一办法常常是确实一个恰当的时机便及时买进。

31．做事不要只图舒服

艾卡特提出的一个颇有争议的观点就是，人类的本性容易使人选择舒服的事情去做，会导致很多人经受较差的结果。实际上，他是说，人类的自然本性会导致人们交易时做出如此之差的决定，以至于通过上抛硬币或投镖游戏都会取得更好的业绩。艾卡特列举了一些人们容易做出的只图舒服却违背交易原则的决定，包括：赔钱时赌气，锁定要赢的交易，上扬时卖出，下跌时买进，设计(或收买)适合过去价格行为的交易系统，对交易人的启示是：做正确的事情，而不是觉得舒服的事情。

32．如果你是不得不赢的话，你就赢不了。

有一句古老的华尔街格言，“害怕的钱永远也赢不了。”道理很简单：如果你在用自己输不起的钱冒险，那么你在交易中就更容易犯感情用事的错误。德拉肯·米勒在一次交易中“用大牧场做赌注”，为拯救他的公司做最后一搏，就是以上格言的最好例证。即使他在短期债券市场中一个星期之内便在价格最低时期买进了，他还是把所有的钱都赔掉了。如果你必须赢，你就会更容易犯错误。(例如，在上面所举的例子中，就是受其影响过大，从而缺少计划性。)市场很少宽容和在绝望中做交易有关的粗心大意。

33．当市场允许你很容易摆脱危境时，你要慎重考虑。

如果市场允许你以比你预期的好得多的价格退出时，不要急于从你担心的位置中退出。如果你一直焦虑由一条新闻事件，或是上次收盘时某个技术故障导致的一夜间(或一个周末之内)发生的剧烈变动，那么很可能很多其他的交易也有同样的牵挂。

市场并没有在这些恐惧中以强劲的势头坚持到底暗示着，肯定有一些非常有力的潜在力量有利于朝原来的方向发展。这个概念最初是由马迪·斯沃尔滋在《投资高手》中提出的。本卷书中利普斯查茨通过从他承认跟着自己的那笔交易中退出的方式对此加以阐述。在那次交易中，他在强劲回稳的市场中持有大量的空头美元股票，得等着东京开市，找到足够的现金才能退出。当东京开盘时美元比预期得要弱时。他没有赶紧退出，松了一口气，而是他作为交易员的直觉告诉他应该暂缓兑换现金——这一决定使他以好得多的价格退出了市场。

34．封闭大脑是件可怕的事情。

思维开阔是在交易当中有出色表现的人的共同特性。例如，布莱克开始进入交易时只是要向一个朋友说明价格是随意的。但当他认识到自己错了时，他就成了一个交易人。德赖豪斯说，大脑就像是个降落伞，只有打开时它才是好的。

35．在市场中寻求刺激需要付出很大代价。

刺激和交易本身或许有一定的关联性，但却与交易成功毫无牵涉(除非你反着看)。在《投资高手》中，莱瑞·海特描述了他和一个朋友的谈话。这个朋友理解不了他为什么总死守电脑化了的交易系统不放。他的朋友问，“莱瑞，你怎么能那样做交易呢?那不太枯燥了吗?”莱瑞答道，“我做交易不是为了寻求刺激，而是要赢。”福克纳在讲述一个因为发现以赢利的方式进行交易太乏味了便很快以低价抛出了自己的股票的交易人时想起了这件事。