《华尔街点金人》全文 作 者：杰克.斯沃吉尔

 

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第一章 交易初探

交易中的失误

完成上一本书《投资高手》后，我进行了一系列的旅途演讲报告，其间一些问题经常缠绕耳边。通常的问题是：“你现在会见了那么多世界上最成功的生意人．那么你自己的生意是不是因此而财源茂盛了呢?”虽然那时候我的生意相当成功，我的回答却有点模棱两可：“真的，我不晓得。你知道，我和他们见面时，不是在做生意。”

虽然，作为《投资高手》的作者，不做生意似乎有些不可思议，但是，我却有不做的充分理由。生意场上信奉的主要规则之一便是：赔不起，就不要和别人交易。依赖你根本赔不起的资金去做生意十有八九会赔本。如果你的本钱对你来说如生命一般重要，你肯定会在生意场上栽大跟头。你会由于一些机会太冒风险，而畏手畏脚，错失良机。你也会因为市场上的一点反常迹象慌忙出手，以至事后才发现自己当初处于非常有利的地位，你也会因为担心一无所获而最终真的一无所获，具有讽刺意味的是，想赢怕输的心理常常使生意人变得像车灯前小鹿一样颤颤惊惊、犹豫不决，直到最后以失败而告终。总之，用“神圣而输不起的钱”去交易只会让交易产生情绪，对决策产生不利影响，从而导致交易失败。

《投资高手》的杀青正值我刚刚修建完房屋。也许有人在乡村建造了一座和预算完全一致的房屋。但我怀疑没有人能做到如此准确无误。当进行房屋预算时，你会不住地说：“噢，不过又添了2000美元。”更不用说再大一些数目了，就一次2000美元增加起来就让人受不了。我的房屋最奢侈之处就是一座室内游泳池，为了筹备这笔款项，我甚至连一些日用品消费都取消了——当时真是如此。我只想着等将来有足够钱冒风险时再进入市场，没想到无休止地房尾装修把交易的念头抛到远远的未来。另外，一边全日制上班，一边赶写大部头确实让人精疲力竭。做生意需要精力，我当时真的想摆脱一切工作恢复元气。一句话，那时候，我啥事都不想干。

一天下午，当我整理图表时，我突然深信，英镑将会崩溃。此前两周里，英镑直线下跌，甚至连一点技术反弹的迹象都没有。本周，停跌后的英镑徘徊于狭窄的边路区域内。凭经验推测，英镑将面临新一轮下跌。市场总使大多数交易者茫然。在这种形势下，许多已经进入市场做多交易者只能安于劣势——当然，他们等着第一次反弹就出手。其他做空的交易者认为，他们已经赶不上前一趟火车。总的来说，他们都在等待哪怕轻微的反弹就准备出市，事实上，多数交易者等到刚出新低，或者刚停跌就急于出手。结果，大家都在等待价格回稳，而回稳却不能实现。

不论出现什么情况，都要分析一下图表。我当然认为，在那种情况下，市场不会抬头。虽然我非常想做空，我仍感到还没有到上市的时机。我看了一下表，距离收盘恰恰还剩下10分钟。我磨蹭一会儿，收盘时间到了。

我下班前，我感到自己犯了错误。既然我确信市场会下跌，我就应该理智地做空，尽管我不想入市。随后，我便到昼夜交易柜台，做了一份英镑的第二天空头。第二天上午市场刚开盘，英镑就下降200点。我在账户里象征性地放入一些钱，然后指示经纪人一旦市场抬高到我入市时的水平，就立即卖出清仓。我很理智，既然我只能用账户里的这些钱去交易，既然我打算不亏不盈时出市，我就要坚定自己的信仰，当资金不足时就不要交易。这样，我又做了一笔交易，虽然我一点都不想做。

这笔交易具体地说明了我前一本书《投资高手》的交易原则。忍耐是许多成功者强调的至关重要的因素。詹姆斯·罗杰斯阐述得更形象，他说，“我只等着大把钞票堆在墙角，我才走过去，不费力地捡起来。别的，我什么都不做。"实际上，由于没有做的欲望，我反倒成了极有耐心的人。我强迫自己等待，直到市场出现征兆，我非做不可的地步，因此，我对付各种情况的能力大大提高。