《外汇与货币期权：关于市场操作的实务指南》 作 者：弗朗西斯科·泰勒

.稳定物价

. 高度就业

.外贸平衡

.稳定合理的经济增长

德国央行特别有责任保护德国马克在外汇市场上的价值。这种特定的职能对德国央行既是一种限制又是一种机会:德国央行不必考虑与财政政策的协调问题，东西德合并导致德国央行理事会的扩大，德国央行总裁只要愿意，甚至可以出席内阁会议。

3 货币分类

引言

外汇市场与货币期权市场一样有自己行业的“行话”(Jargon)。很可能你将会涉及到“五个主要币种”、“次要货币”“一揽子货币”“奇异货币”“新兴的市场”等等,甚至还可能碰到“交叉货币”或“近似货币”这样的名词术语。本节中，我们要说明各种不同类型的货币。货币分类用哪种方法与货币之间是否容易兑换有关，以及与政府或其他部门对货币的即期和远期交易所进行的限制有关。一般而言，货币有三种重要的类型。

广义的货币分类

主要货币( Major Currencies)

在即期和远期市场上均可自行兑换获得。

次要货币( Minor Currencies)

可自由兑换但在即期市场上有时缺乏流动性。远期市场上也有某些限制，例如期限不得超过六个月。

奇异货币( Exotic Currencies)

即期市场上可自由兑换，但可能会受到交易数量的限制，或受到政府的干预。远期市场上的交易时有时无，或者交易成本非常大。

货币分类举例

主要货币

美元德国马克、瑞士法郎、日元、荷兰盾、法国法郎、比利时法郎、欧洲货币单位、澳元、意大利里拉、西班牙比索、加拿大元。

次耍货币

爱尔兰镑、芬兰马克、葡萄牙埃斯库多、奥地利先令、新加坡元、希腊德拉克马、挪成克朗，瑞典克朗、丹支克朗、科威特第纳尔、卢森堡法郎、印度卢比。

奇异货币

印度尼西亚卢比、泰铢、港币、马来西亚林吉特、越南盾、中国人民币、菲律宾比索。

主要货币

在外汇市场交易中，前五种主要货币分别是关元、德国马克、日元、瑞士法郎和英傍。五种主要货币不应该与GS或G7这样的缩略词所包含的意思互为混淆，G7 集团的组成国为:美国、法国、英国、德国、日本、加拿大和意大利。前五种主要货币中的每一种货币都具有完全的可兑换性，可以进行数额巨大的兑换，远期市场上交易的有效期限可长达五年。

次要货币

这类货币都具有完全可兑换性，但在进行大数额交易，比如超过等值于5000万美元的交易时存在一定的困难。此外，在远期市场上，交易期限可能仅有12个月。还有其交易费用可能相对高一些。

要区分哪些货币属于主要货币，哪些货币属于次要货币是相当困难的，它还包含了大量的政治因素在内。

奇异货币

奇异货而( Exotic Currencies )最初起源于远东，但现在也可以将非洲货币包括在内。奇异货币包括韩国、越南、中国台湾的货币，还指人们更为熟悉的货币如新加坡、马来西亚和香港的货币。对奇异货币的交易正处于兴旺时期，在这一领域起主导市场作用的最主要的银行之一是标准渣打银行( Stan-dard Chartered Bank)。请见本书“远东和奇异市场”一章。

新兴市场货币

新兴市场货币一词可以涵盖形形色色的货币。一般指新近西方化的原东欧集团国家的货币，如波兰、捷克、斯洛伐克和匈牙利还有俄罗斯).再加上某些南美国家的货币,主要如委内瑞拉博利瓦( Balivar) 、智利埃斯库叙Escudo)、阿根廷比索、以及南非地区的货币。

交叉货币

交叉货币是指在外汇市场上两种货币之间的汇价不包含美元。从历史角度看，美元一直被用作两种货币之间进行兑换的媒介，但大约十年前，外汇市场开始扩大直接进行交叉货币交易的范围。

例如，英国某公司向德因出售商品，并收取以马克支付的货款。在交叉货币交易没有发展到现今这种水平时，该英国公司还必须将马克收入兑换成美元，尔后再将美元兑换成英镑。这一兑换过程不仅包括要支付兑换交易时的买卖价差，而且如果两笔兑换交易不是同时进行的话，还要承担美元汇率波动而产生的潜在外汇风险。在更为复杂的远期交易和期权市场上，风险可能更为巨大。