《从零开始读懂金融学》 作 者：斯凯恩

第1年利息：1.000×5%=50；

转为本金后，第2年利息：（1.000+50）×5%=52.5；

转为本金后，第3年利息：（1.050+52.5）×5%=55.125；

加上本金，第3年的本利和：1.050+52.5+55.125=1.157.625。

从上面的例子中，我们已经看到了复利带来的巨大利润。事实上对于财富来说，复利是最大的奇迹。

还记得那个24美元买下曼哈顿岛的故事吗？这笔交易确实很划算，但如果我们换个角度来重新计算一下呢？如果当初的24美元没有用来购买曼哈顿，而是用来投资呢？我们假设每年8%的投资收益，不考虑中间的各种战争、灾难、经济萧条等因素，这24美元到2004年会是多少呢？说出来吓你一跳：4.307.046.634.105.39也就是43万亿多美元。这不但仍然能够购买曼哈顿，如果考虑到.“9·11”事件后纽约房地产贬值的话，买下纽约也是不在话下的。

回到前面上帝与教徒的例子。假设你将1元钱投资到股票市场，每次收到的红利都进行再投资，如果每年投资能获得15%的收益率，根据科学计算，1元钱连续投资100年后的收益将近120万元！

不知你是否意识到，这就是货币的时间价值在起作用。

投资可以获得收入，银行存款可以给储户带来利息，今天收到的1元钱比明天收到的1元钱更值钱。我们用一个简单的例子来说明。如果你将现在的100元存入银行，存款利率假设为5%，那么1年后将可得到105元。这5元就是货币的时间价值，或者说货币的时间价值是5%。

假设1年后，我们继续把所得的105元按同样的利率存入银行，则又过1年后，您将获得110.25元。第二年的利息比第一年多出0.25元，这是由第一年5元利息创造的利息。这就是通常所说的复利计算或者利滚利。以此方式年复一年地存款，则当初的100元将会不断地增加，年限够长的话，到时可能是当初的几倍，几十倍。通过科学计算，如果将100元存入银行连续50年，假设每年利率维持在5%，50年后您将有1146.74元！

回到前面上帝与教徒的例子。假设你将1元钱投资到股票市场，每次收到的红利都进行再投资，如果每年投资能获得15%的收益率，根据科学计算，1元钱连续投资100年后的收益将近120万元，因此上帝的说法也许并不夸张，不是吗？！

时间就是金钱。货币的时间价值对个人理财很重要的启示是：理财要尽早计划、尽早行动，这样才能让你的财富不断增值。

货币供应中神秘的M0/M1/M2

资深股民老李最近正捧着一本金融学书籍苦读，朋友们很奇怪：怎么不研究财务数据，改研究金融学了？！知识面广一点很好，可这会不会离题太远了！老李对此疑问不屑一顾：“你们懂什么？！我是在学一些货币学常识，知不知道股市的涨跌和M1、M2的增速有很大关系？眼观六路、耳听八方，这都得弄清楚才能在股市上无往不利！”

在生活中，大多数人都对M0、M1、M2只有一知半解，平常我们听报道M1大于M2时，国民经济会受到怎样的影响，而当M2大于M1时，股市又会受到什么样的影响，那么M0、M1、M2这三个神秘的数字各自代表的是什么呢？

M0、M1、M2是货币供应量的范畴。人们一般根据流动性的大小，将货币供应量划分不同的层次加以测量、分析和调控。实践中，各国对M0、M1、M2的定义不尽相同，但都是根据流动性的大小来划分的，M0的流动性最强，M1次之，M2的流动性最差。

在现代经济里，各个国家只有一个银行可以印钱，那就是中央银行。中央银行是政府最重要的机构之一。中央银行把印出来的钱贷给各商业银行，商业银行再把钱贷给企业或者个人收取利息。中央银行再从商业银行回笼货币，烧掉一部分现钞，又印一些新钞，维持心目中理想的现钞总数，即M0的数量。大部分贷款是用票据或者电子形式大额走账的，并没有对应的现钞，总数会大大高于M0的数量，就是狭义货币M1和广义货币M2。例如，支票、活期存款算M1。M2包括M1，还多出了机构存款这样的大头。

下面我们详细解释一下：

在萨缪尔森的《宏观经济学》中M1=现钞+支票，M2=M1+储蓄存款。而在英国的银行体系中还有M0、M3等项目。根据国家统计局的公开资料，我国是以M0、M1、M2为框架体系。其中货币总量为M0、M1、M2。

M0=流通中现金

M1=狭义货币供应量M0+非金融性公司的活期存款