《客户的游艇在哪里》 全文 作 者：(美)施韦德著孙建，姚洁

在经济方面有一点是不可否定的：你对金融的预测越多，你的生意和得到的委托也越多。我们都知道这根本不是正确的行动方法，但是我不知是否有许多华尔街人士会坐下来冷静地问自己：“现在让我想想，我今天应该设计一个什么样的荒唐故事告诉他们呢？”在了解别人的内心和思想时，我不认为你能确保自己正确。然而就我多年的观察来看，正常的思维过程似乎要单纯得多。经纪人以其对未来的知识来影响他的主顾，不过，他首先要说服他自己。在此不得不提到，最糟糕的莫过于(1)他勉强说服了自己；(2)他轻意地说服了自己——通常这样更令人气愤。

跑腿的人（在金融区跑来跑去传递证券和帐单的年轻人——有时也有老点的）对未来价格的看法至少不会比老合伙人少，虽然他们不会因此挣到任何钱。你可以在电梯里听到他们的话，就像在为电梯服务生进行免费投资咨询一样。但是最能证明预测者的忠诚的是，他们总是亲自品尝自己配制的药。SEC目前仍然在制定新规则，试图限制这种剖腹自杀式的验证行为。

当一位伟大而精明的金融家去世后，遗嘱执行人们要清理保险箱。他们经常会发现，在某个角落里堆放着许多最没有希望的证券，它的名字都早巳被人遗忘了。虽然这些执行人的遗产可能永远达不到这种证券的1/10，他们还是对此感到奇怪和有趣。“天啊”，他们说，“达个老头持有这些乱七八糟的东西到底为什么呢？”。

牛市何时崩溃

男人一般都喜欢在吃早餐时告诉自己的妻子和孩子，阿道夫·希特勒下个月将有何行动。

读者或许已经发现，我在反驳金融预测的合理性时并没有使用最著名的例子——二十年代末的情况。那是本世纪最大的计算错误，威斯伯鲁克·佩格勒先生总是称之为“绝妙的荒唐时代”。我避免使用它有几个原因。首先，它太容易也大经常被那些十年前受到欺骗的人提起；其次，它并不金是华尔街的错，而是历史上最大的全球性错误之一，正如人们认为世界是扁平的，或者认为让病人流血就可以治好任何病一样。



有人认为，既使在二十年代末也还是有些精明的华尔街人士看到市场太高涨了。这当然没错，但是他们中的许多人并未因此而逃离苦海。据说安德鲁-梅隆先生曾嘟哝出类似于“绅士们更喜欢债券’’的话，但是我们不知道这是他事前的建议还是事后的聪明。罗格·巴布森先生几年中一直预测到这次崩溃，而这也不过表明他几年中一直大错特错，而后叉突然正确了而已。股市中总有许多熊——“墨守陈规的人”，他们在日常工作时两耳不闻窗外事。其中许多人屈服于宇宙的力量，在那个时代的后期变成了牛；那些在崩溃时仍然处于空方的人却过早地平仓了（谁又不是如此呢？），当价格难以置信地降到更低时，他们又用利润买进了股票（谁又不是如此呢？）。不久以后，那些使用保证全帐户的人加人了“溃洁工”的行列，这个虚构的组织在早些时候已经接收了一些投机者。“清洁工”俱乐部不是排他性的，到1 932年，每个曾经进行过投机活动的人都成了它的会员。

第二章 金融家和占卜者Fx263.com - 全球外汇中文网

列举华尔街各种不同的职业将是一个漫长而乏味的工作，次级职能部门更是数不胜数。如，同样是通过电话交易，政府债券和房地产债券的交易技巧却极不相同。（1929年，我认识的一个男孩负责清理大交易台上的电话线，每周可以得到25美元的报酬。如果这不算繁荣，什么是繁荣呢？）

让我们考虑一些更广义的分类。我们可以从上而下地考查——这是华尔街常见的一种从业方法。首先是精华部分——真正保守的银行家。

大银行业——

如果能在其中任职真不错

保守的银行家是一种令人难忘的怪人，适度的饮食、生活和思考使他周身散发出健康的光芒。他静静地坐着，在一天中以各种音调和各种含义说“不”。他处于金融帝国的权力顶峰，或者接近顶峰，后者在这种谨慎、精明而合理的领导下走到今天，而它的财富和声誉却已快回到了1900年。

他在一年里只说几次“是的”。他的原则是把“是的”留给那些富有的公司，如果他说“不”，其他银行家将迅速说“是的”。他的工作可以被视为只把钱借给那些没有借钱压力的人。在困难时期，每个人都需要钱，他却极力避免贷款，通常又把美国政府视为例外。