《华尔街50年》 作 者：亨利·克卢斯(HenryClews)

关于“垄断”的另一件怪事是:组织和操纵垄断的人往往会在垄断中受到最大的伤害。汉尼拔和圣约瑟夫的“垄断案”就是一个例子。波士顿的约翰。达夫先生(John Duff)，以天才的智慧创造了“垄断”这个概念，结果他破产了。股票价格飙升到350，虽然卖空的数量只有1 200股，但是这次不得不在280平仓。

在1872年由杰伊，古尔德在西北股票操纵的“垄断”结果也类似。股票价格由80开始，一路上扬到280,然后又跌回到原来的数字。我相信杰伊，古尔德在独自操盘。尽管他有无可比拟的逃出困境的能力，但那次操盘几乎毁掉了他。

专利是被法律明令保护的“垄断”。专利发明者对自己的发明有一个在全球范围内通行的17年垄断权，这蛤专利发明者一个制造和销售专利所覆盖产品的权利。相对于原始成本以及像谷物和股票那样置于公开市场竞争中的价格，其销售利润经常高达百分之几百。

如果说委员会的目的是使企业停止经营活动，那么你们这个委员会确实有用，但是我认为你们的成功将是公众的灾难。

我既不相信法律能够规制企业经营,也不相信通过法律的力量能阻止竟争，结果只能是经营活动令人遗憾地陷于停滞。它将摧毁经背活动的动因，并抑制促进社会繁荣的创造力。

供求定律是最好的调节器。

国会在战争期间试图抑制黄金投机。但制止这类交易的法律颁布，黄金马上就升值100%。这可吓坏了这些制定金融措施的聪明政客，所幸他们很快就表现得聪明一点了，急忙废除了这项法案。

这项法案失效的直观原因是，道高一尺，魔高一丈，哪里有政策，哪里就有规避它们的方法。这项法案就是最好的例证。我们以高利贷法案为例。规避它的方式简直不胜枚举，并且实际上除了高利贷者的良知之外，利率是没有上限的，而高利贷者的良知又往往具有非常大的弹性。丹尼尔.奥康奈尔(Dan-iel OConnell)说他能够钻任何一部国会法规的空子。杰克，夏普(JakeSharp)也有类似的观点，他说他能够钻奥尔巴尼州议会所制定的任何一部最好的法律的空子。杰克后来的事业遭遇到严重困难和成本问题而受挫，但他的例子说明了一个问题，真正好的法规仅仅存在于法律文本当中。

然而，除了阴谋家自己，很少有人在“垄断”中受到严重的伤害。这个事实就是对普通大众的最好保护，并且如果立法者想在他们立祛能力范围内有所作为，那么立法者应该选择无所作为。

“垄断” 中的阴谋家通常会为他们的产品制定非常高且不受市场供求决定的歧高价格。这也通常导致交易标的长期脱离于投机市场。汉尼拔和圣约瑟夫的命运为那些进行垄断操作的人提了一个醒:股票市场的报价很少在以后几个月的时间内持续在同一水平(被垄断的股票在垄断后的几个月将很少有人问津)。

以“黑色星期五”为例。黑色屋期五对于那些与之密切相关的部门来说，无疑是一次极大的灾难。它几乎导致了古尔德的破产，而且至今古尔德也没完全摆脱黑色星期五对他造成的道德影响。而这种影响可能会在这个家族中延续下去，并成为家族丑闻而影响后代人。在许多人心目中古尔德已经成为“黑色星期五”的代名词，而且距离华尔街越远，人们心中对于两者的区别也越模糊。

在说这一席话的时候，我并没有想要评价乔治.古尔德(George Gould)先生，他是一名富翁的儿子，也似乎是一名非常有前途的青年。毫无疑问，他优良的教育背景很大程度上抵消了他作为富家子弟的缺陷(我在本书的另一个章节将详细地讨论这个问题)。古尔德在学校所接受的那种很常见的学院培养方式一填鸭式教育， 这种教育方式会弥补他事业发展中潜在的劣势。这种劣势，依据我的理论，是由于他出生在富裕家庭而不可避免要存在的。如果他真正具备一个成功金融家的潜质，他就应该会试着去忘却他所生活的优越环境，就会怀着无比崇敬的心情去回头思考他的父辈所付出的努力和艰辛。如果他足够明智的话，他也会更加自豪地去回味当初培育自己的父亲一举成名的艰苦环境，而不是安逸地去享受在纽约州阿尔文顿第五大道的华丽住宅，以及他父亲的豪华游艇和房车。所以我非常希望乔治将会是个例外，将会不同于我在其他场合所谈论的其他富家子弟。