《华尔街50年》 作 者：亨利·克卢斯(HenryClews)

杰伊.古尔德公司当时在纽约并没有办事处，也一直没有去组建一个，直到战后。这实际上正是他们被选为代理公司负责人的原因，因为如果选举一个纽约的公同担任负责人的话，将会造成纽約公司之间的相互嫉妒不和。

待所有投权发行的7-30债券销售出去之后，接下来的是5-20债券，它仍然是由同样的一些代理公司承销，5-20的销售就像7-30一样成功。

蔡斯手下的财政部部长助理芒森.费尔德(Munson B. Field) 先生应我的请求，对华盛顿的花名册做了一项调查，看看哪家政府代理公同所销售的7-30和5-20最多，他报告的结果是利弗莫尔.克鲁斯公司名列榜首。但是，我更乐意说，四家美国战争贷款银行公司实际上应该是平分秋色，它们是杰伊，古尔德公司、利弗莫尔。克鲁斯公司、弗米利公司(Vermilye&Ca.)和非斯科。哈齐公司(Fisk & Hatch),它们做得都同样出色，都为内战期间的政府融资付出同样卓绝的努力。无疑，这四家公司应该授予同样的荣誉，没有任何一家公司比另外的公同做得更为优秀。这四家公司所做出的崇高爱国奉献足以让它们赢得荣誉，因此，我可以毫不犹豫地说，它们为国家做出了很有价值的奉献，也为它们自己赢得了一个骄人的爱国记录，每个美国人都应该时刻心存感激，就像当时华盛顿政府当局的心态一样。政府正是因此才得以让上百万士兵衣食无优地在战场上为拯救美国而战斗，从而带来了战争的最终胜利，也使得这种迄今为止人们所知道的最佳政府形式保存了下来。

我在这里要提一下蔡斯部长的一句话，他说:

“如果不是有杰伊.库克和亨利。克鲁斯，我永远都难以卖出足够的7-30和5-20债券，来为这场战争提供足够的资金支持。”

他的这句评论在当时的报纸上到处刊载。

在7-30硬币支付暫停之前，政府通过代理共卖出了15 000万美元。蔡斯部长将大部分销售收入从银行中抽出，转入财政部分局，这加速了7-30硬币支付的终止。他要求从代理公司转入财政部的硬币支付分为三次进行；8月19日、10月1日和11月2日。此外，民众对于硬币支付将哲停的预期，在很大程度上刺激了黄金的储藏和出口。结果，事情发生之后，黄金突然从流通中消失了。

这显然导致了流通中货币媒介的相应收缩，蔡斯先生为了消除其负面影响，又提供了一个使黄金货币度止使用的平台，发行了价值5000万美元的无利息票据，称为美国即期票据(United States Demand Notes)。他之所以这样做也是出于国家银行要发行更多自已的票据的需要以及筹资满足财政部迅速增长的资金需求的需要。

考虑到这样的缩水可能会造成货币市场银根紧缩，会反过来妨碍政府代理公同有价证券的销售，国会1861年8月5日度止了1846年8月6日“关于改善财政部组织，及财政收入的征收、安全保护和支出问题的规定”法案。之所以这样做，目的是要让财政部长能够选择有黄金偿付能力的银行，将授权贷款所获得的资金存储下来，此外，它在一个决议案中也表达了这样的意思。蔡斯部长迅速执行了这一决议案，这项决议案以及此后的一项法律，主宰着此后财政部的相关政策。由于财政部尽可能将钱都存在银行，而尽可能少地放在财政部和财政部分局，从而避免了银根紧缩问题。财政部分局系统在将货币挤出流通过程这种不良的副作用，就这样实际上得到了承认，同时也被预防住了。

当政府代理公司完成了7-30的销售时，全国上下的银行都陷入了一种巨大的压力之中。很多有影响的新闻报纸都支持银行一方， 赞成将5-20交付给银行而不是政府代理公司来销售。蔡斯部长的压力变得非常巨大，以至于他只好做了一次试验，授权美国所有银行来销售5-20。尽管银行得到了一切替代代理公司的机会，就像前面提到的6%利率国债和7-30财政部债券-样，不过，蔡斯部长最终还是不得不放弃银行，回头再找代理公司，因为代理公同更有活力，它们销售5-20就像前面销售7-30一样取得了辉煌的成功。我们虽然在欧洲没有朋友，但是我们凭借爱国激情和精诚团结的精神克服了这个困难。

一段时间过后，有些银行，那时只有各国家银行，抛售出了即期票据，因此，强制流通就显得有必要了。为此，蔡斯部长请求国会变即期票据为法定货币，可以支付所有债务，包括公债和私债均如此，只有关税和公债利息必须以硬币支付。