《华尔街50年》 作 者：亨利·克卢斯(HenryClews)

上面我顺便提到的第二类影响因素——市场的外部因素，具有广泛多样的特点。它们几乎囊括了所有影响国家福利状况的因素。然而，它们又极具影响力。它们包括：农作物状况；制造业状况；贸易现状和展望；运输公司的盈利状况；进出口方向；外国市场对美国债券的态度；贵金属的流动；伦敦和欧洲大陆货币市场的状况；纽约银行的立场和资金流向；国会、议院和法院在影响投资价值的事情上的举动；工会的行动和劳工騷乱的趋势以及政治和社会问题的过程。对于那些指望时刻保持消息灵通的人，面对以上如此之多的因素也可能会目瞪口呆，但它们中却没有任何一项能够有朝一日独自左右股票市场。因此，谁要想跟得上发展，保持对所有各项因素的密切观察是很有必要的。毫无疑问，几乎没有什么人真能掌握如此广泛的信息，并且大多数人认为当事件发生时，他们有能力获取他们所需的信息。这样一来，很不幸的是，那些信息灵通者可利用这些事件，而其他人则只能走马观花。由于在许多投身于投机事业的人当中，有一些虽对信息一知半解或完全不知，却也取得了或多或少的成功，所以我们不能由此断定关注这些因索的动态变化到底对于投机成功有多大的重要性。然而，必须坚持的是，这类信息本身确实具有无法估量的价值，而且相对于其他人而言，拥有这些信息者的行动往往处于一种更加明智、安全和成功的位置。对于那些渴望了解未来所有的变化，并时刻做好了好坏两手准备的人来说，洞悉所有这些影响或不影响价值的因素是绝对不可或缺的。当然，掌握信息只是第一步，其他步骤还包括：知道如何从这些信息中得出正确的结论以及如何最有效地运用于投机领域。少了其中任何一步都有可能功亏一篑。

总而言之，一个人如果想成为一名训练有素的投机者，就必须拥有过人之处；他必须是一个紧盯大势的聪明的观察者，同时又是一个交易迹象的有力解说者；他能对当前的形势以及未来趋势做出正确的判断，也必须拥有勇于面对任何可能发生的紧急事件的冷静和魄力。谁在最高层次上拥有了这些特质，谁就注定能成为投资之王。而其他人，其层次的髙低则取决于他们对这一理想标准的遵从程度。

第4章 战时华尔街

在国难当头的时候，华尔街的金融家给予政府的支持◆财政部下达的指示◆杰伊.库克的北太平洋计划加剧了1873年的恐慌◆华尔街在近代的发展和进步中，所起到的重要作用

在国内战争爆发之际，华尔街人奋起救国难于当头。那时的政府没有足够的钱来还外债的利息，为此一时挠头不已。当时的财政部长蔡斯阁下( Hon.S. P. Chase)给纽约的财政部次长西斯科( Cisco)先生发话，令他尽全力筹集一些钱财以支持国家的信用。

收到华盛顿关于国库空虚的指示，西斯科先生即刻给华尔街下达了如下指示。他向一些很重要的操盘手和金融家解释说，在几天之内，外债自然增加的利息必须得到支付，否则政府债券將面临拒付的危险。显然，如果未能筹集到资金，政府将陷于困境，从而非常可能局勢恶化，并大大增加为国家存亡而付诸的努力。在共和政府的整个历史当中，这是一个 最为关键的时刻，情况紧急，要求采取明确、果决、迅捷的行动。

华尔街人一看便意识到事态的严重性。如果政府的信用崩溃，那么美国整个政治体系框架也将濒临险境。

所有有价证券的基础陷人了一场破坏性的动荡，接踵而至的可能是非常严，重的后果，威胁到所有资产价值的缩水。前景非常黯淡，整个美国都笼罩在一片乌云压顶的气氛中，阴郁而又低迷，看不到一丝希望之光。美国人民的内讧和国民生活水平的任何损伤，都会使美国的欧洲朋友和敌人们幸灾乐祸，兴致盎然地坐壁上观。而这其中，敌人在数量上还占绝大多数，他们只是在等待一个有利的机会，给予他们心中的瓮中之鳖最后的致命一击。

命运鲜明地摆在每个人面前，所有反对我们的势力似乎都因此沆瀣一气了。一想到国家有难，即便是最坚强的心也禁不住要颤抖。

在此重要关头，实在无暇伤情，考虑到没有其他足够强大的力量可以力挽狂澜，华尔街人此时责无旁贷。他们集思广益、群策群力，决心帮助政府摆脱窘境。确实，他们也得到了很高的收益。他们收取的贷款利率为12%，但考虑到贷款的风险，这点利率也不算什么。那时候，不管多高的利率都无法贷到款。在某些欧洲大国看来，那时候美国人民眼中的此类贷款的风险，就像后来他们对于统一欧洲区纸币或旧时发行的乔治亚债券一样， 需要谨小慎微地应对。