《期权入门与精通》作者：W.爱德华`奥姆斯特德(W. Edward Olmstead)

这本书的目标读者是那些刚刚开始学习期权以及有一定期权基础、  想将自己的期权知识提高到更高水平的人。这本书里提到的很多内容以前在《期权专家》这个关于期权交易的在线时事通讯的系列文章里出现过，这个在线时事通讯是由康涅狄格州的布卢姆菲尔德的独立投资者公司出版的。书中还有一些内容是作者在美国西北大学教期权定价理论这门课的创作。

第一部分包括第1~9章，这部分内容主要是为期权入门者介绍了期权的基本知识。那些对期权有一定认识、从事过期权交易的人也可以通过这一部分的内容进一步加强自己对期权的理解和认识。

第二部分包括第10~25章，这部分的每一章都会在持有看涨期权或看跌期权的基本交易的基础上介绍一种交易策略。有些章介绍的策略是前面章的延续，这些章的标题会标有星号，期权入门者在第一次阅读本书的时候可以先跳过这些带星号的章。

第三部分包括第26~ 30章，这部分的每一章都会就某一个主题进行讨论，目的是给那些有期权交易经验的人士开拓视野。这一部分的所有章节都会标有星号，所以期权入门者在阅读的时候可以完全跳过这一部分。

这本书主要是通过大量的案例来展开讨论的。每一章的相关概念都会以案例的形式通过相关的交易进行讲解，并且很多案例都配有风险示意图，这些风险示意图是用来强化每一种期权交易策略的相关知识的。

这本书所展示的全部交易都是真实的，但是为了便于讲解，书中涉及的交易价格都进行了小幅度的修改。另外，本文用XYZ和ZYX来代替股票的具体名称，这样读者可以更好地投入到文章的阅读中，不会为现实的股票交易分神，但是在一些例子里，由于讨论的需要，文章还是保留了一些股票的真实名称。 

作者简介

 W.爱德华`奥姆斯特德(W. Edward Olmstead) 曾获得美国西北大学博士学位，现在是麦科米克(McCormick)  工程与应用科学学院的应用数学教授。他多次获得优秀教师的称号，并在工程与应用科学的期刊上发表了大量的文章。

在金融领域里，奥姆斯特德博士有着超过10年的期权交易经验，他同时还是期权方面的教师，他所教授的课程涵盖期权定价理论和期权交易策略。从2003年开始，他担任独立投资者公司所出版的《期权专家》这个关于期权交易的在线时事通讯的编辑。目前，他还在Spear资产管理公司担任期权分析师的职务。他所提供的咨询服务包括为芝加哥商品交易所(Chicago Mercantile Exchange)的会员公司提供短期交易策略。 

致谢

 我要深深地感谢独立投资者公司(Independent Investor, Inc. )的格雷戈里，斯皮尔  (Gregory Spear)和凯西，巴特勒(KathyButler)，没有他们，就不可能有《期权专家》(Options Professor)这个关于期权交易的在线时事通讯和这本书的面世。 

第一部分 基本知识

第一部分包括第1~9章。这几章介绍了期权的基本知识，主要适用于期权人门者。那些对期权有一定认识、从事过期权交易的人也可以通过这一部分的内容进.步增强自己对期权的理解和认识。 

第1章 引言

1.1 为什么选择期权

 为什么市场上的投资者或投机者要选择期权作为投资工具?答案很简单：期权能提高股票投资的收益，或者说期权是投资组合的一种保障手段。这一章的目的是让期权投资的人门者熟悉、理解看涨期权和看跌期权，并介绍运用期权的一些基本方法。

假设你以每股30美元的价格购买了一只股票，现在股票的价格上升到每股33美元，股票价格上升了10%，也就是说，你获得了10%的利润，这是多么令人高兴的事情啊！如果你不是购买股票，而是购买了一种适当的期权，那么你有可能获得高达100%的利润，或者获得比购买股票更高的收益。和购买股票相比，这难道不更加令人兴奋吗?这是多么令人惊奇的事情啊!

当然，投资存在风险，期权投资也一样存在风险。为了使投资收益最大化，你必须了解期权的风险和期权的优势。

本书运用了一系列的例子来说明看涨期权和看跌期权的运用。简单地说，本书的重点就是研究股票期权，即和个股联系在一起的期权。这些股票期权之间的差异不大，它们的定义适用于大部分的期权，例如和指数联系在一起的期权，如道琼斯指数或者其他指数，如代表半导体等行业的指数。